4月12日人民币兑美元中间价报6.8940 升值17个基点

新浪财经讯 4月12日，人民币兑美元中间价报6.8940，较上日中间价6.8957升值17个基点。上日官方收盘报6.9030，夜盘收盘报6.8903。

受隔夜美元指数自高位回调、央行货币总量调控延续审慎等因素推动，周二（4月11日）人民币对美元汇率中间价、即期汇价双双小幅走强。分析人士表示，尽管近期多位美联储官员有关年内启动缩表的政策表态对美元构成支撑，但短期美元指数进一步扬升动力预计仍较有限。综合考虑到国内经济基本面和货币政策立场等因素，现阶段人民币汇率区间持稳的态势预计仍将延续。

美联储“缩表” 人民币汇率或承压

“美联储所谓的‘缩表’，就是卖出国债和MBS，从市场里收回美元。这样就少了基础货币，广义货币M2会大幅减少。其作用类似于中国的中期借贷便利、逆回购到期，也类似于提高存款准备金率。”诺亚香港研究总监夏春对记者表示。

在他看来，美元目前受到来自非美货币集团的挑战，如果美联储缩表（回收美元流动性），将重塑美元价值，美元或再度走强。同时将进一步扩大与全球其他主要央行的政策鸿沟，中国或面临资金外流压力，导致人民币汇率承压。

“美联储进入加息周期，中美利差或进一步收窄，人民币资产的吸引力下降，人民币相对美元汇率或继续承压，中期来看，人民币贬值压力取决于国内经济增长动力与外部紧缩节奏的博弈。”夏春称。

美元指数上周五突破101.00阻力位，“地缘政治风险及市场对美联储继续加息的预期升温有望支持美元，但对特朗普政府推进税改能力的担忧挥之不去可能带来一些不利影响，抑制美元涨势。”FXTM富拓研究分析师Lukman Otunuga告诉记者。

此前，主流机构分析师预计，人民币汇率在2017年底最低至7.1左右。不过，2月以来，随着市场对人民币贬值恐慌的大幅缓解，中国外汇储备重新站上3万亿美元大关。未来需要注意的是，“虽然购汇需求大幅回落，但结汇意愿持续低迷，对未来人民币贬值和资本外流压力仍不可掉以轻心。”交通银行发展研究部刘健称。

中美贸易紧张关系缓解 人民币或被允许进一步下跌

Natixis SA和星展集团指出，既然中美贸易紧张关系缓解，资本外流的压力缓和，中国可能会允许人民币进一步贬值。

Natixis亚太地区首席经济学家Alicia Garcia Herrero表示，上週中美两国元首会晤降低了美国短期内把中国列入汇率操纵国的几率。星展集团称，经济出现回稳迹象，中国决策官员更有理由允许人民币有更大变动。

人民币下跌的预期已经显现在市场上，离岸人民币迈向去年10月以来最长的跌势，而衡量在岸人民币波动率的一个指标升至一个月高点。人民币出现一年来最强的单季表现后，人民币兑美元本月以来已经跌0.5%。据国际清算银行的计算，过去10年来，中国的实际有效汇率上升36%。

“中国仍倾向让人民币贬值，”驻香港的Garcia Herrero 说。“中美元首会谈才刚结束，美国不太可能宣布中国是汇率操纵国。中国在操纵汇率的问题上已经赢得时间--也许是一年。”

中国国家主席习近平与美国总统特朗普上週在佛罗里达州举行会谈，双方已就一项解决贸易失衡问题的“百日计划”达成一致；而投资人认为此举有利于中美关系。

美国财政部最快本周将公布贸易夥伴的外汇政策半年度报告。特朗普先前称中国是操纵汇率的“总冠军”，扬言要对中国的出口征收惩罚性关税。