僵尸经济体：日本26年来再度出现上市公司“零破产”

来源: 华尔街见闻

日本东京证交所汇总的数据显示，在刚刚结束的2016财年中，在该交易所挂牌交易的近4000，竟没有任何一家宣布破产。过去26年来首次出现这种情况。

日本首相安倍晋三曾表示，破产企业减少是经济成功的表现，但批评人士认为，日本上市公司“零破产”的背后，是许多失去生命力的公司因为种种原因无法破产。日本帝国数据银行研究员Toru Fujimori将那些无法偿还贷款，并已连续三年亏损的公司称为“僵尸”公司。

日本上市公司上一次“零破产”的纪录还是在1990年，当时日本经济处于过热状态，GDP增速高达5.5%，而如今日本GDP增速仅仅维持在1%。

“零破产”是因为日本央行的宽松货币政策？

东京商工调查分析对路透表示，除了股市稳定、帐外资产增值外，日本央行大规模货币宽松下的超低利率状态持续，较易融资也是破产企业减少的原因。

该公司负责人还表示，今后破产企业数估计将持续走低。不过存在美国政府的保护主义政策和英国脱欧等潜在风险，还需保持警惕。

“僵尸”公司的危害

企业的破产重组，是经济维持活力的重要“生理”活动，但如今，僵而不死的“僵尸”企业霸占了产品市场、挤占人力资源，并白白吞噬了许多信贷资金，对日本经济危害不小。

对此，日本帝国数据银行研究员Toru Fujimori指出：

上市公司“零破产”是日本物价低迷，通货紧缩继续的一个重要原因。而且这是一种不公平的竞争，他们不仅没有偿还本金，而且连利息也要拖延偿还，他们还不需要交税。另一方面，发展更健康的公司却必须在进行价格竞争的同时支付本金，利息和税金。

东京富士通研究所的经济学家Martin Schulz也向媒体表示：

这种情况（上市公司“零破产”）完全不健康，日本的商业周期已经停止运转。没有旧公司破产，新公司也就不能进来，因为市场没有空间。老公司总是可以用价格竞争，仅仅是因为他们可以。