美联储鹰派引发新兴市场恐慌 年初大跌一幕或将重演

汇通网

分析师们周四(12月15日)警告称，其本周明显的鹰派倾斜加剧了美元短缺的风险，将搅动明年从亚洲到拉丁美洲的各地市场。

Nordea Markets首席外汇策略师Martin Enlund在报告中称，灰天鹅或黑天鹅出现的风险（来自美元或美国利率对世界其他地区的负面溢出）刚刚抬高了一档。 全球市场会正面消化这则鹰派信息吗？或者说有什么东西会崩盘？通常出现的会是后者。

Nordea Markets首席外汇策略师Martin Enlund在报告中称，灰天鹅或黑天鹅出现的风险（来自美元或美国利率对世界其他地区的负面溢出）刚刚抬高了一档。 全球市场会正面消化这则鹰派信息吗？或者说有什么东西会崩盘？通常出现的会是后者。

美元延续涨势，而新兴市场的股票纷纷回撤；此前美联储实施了2016年仅有的一次加息，并且伴随着对明年将加息三次的暗示。美联储会议召开之际正值中国市场陷入动荡的一周，人民币兑美元降至2008年6月来最低，并且流动性陷入紧张。目前的美元指数位于2002年圣诞节以来的最高水平。

随着欧元兑美元跌至2003年来低点，法国兴业银行(601166,股吧)全球策略师Kit Juckes称，市场正消化美联储更为鹰派的基调，旧的债券多头持仓遭到挤压，诸多美元借款者要找到再融资变得更加困难，美元短缺或者说美元走势过冲的舞台已经搭好。

渣打银行首席经济学家Marios Maratheftis表示，美元走强和美债收益率曲线趋陡使得市场状况收紧，这是2017年最大的风险。

麦格理集团分析师Viktor Shvets称，除非美国从世界其他国家进口更多来提升全球总需求，否则贸易紧张以及人民币贬值的预期就将升温。经济学家们估计，前者出现的前景是不太可能的。

根据彭博调查预测中值，美国的经常账户赤字未来两年将变化不大，2017年占国内生产总值的比例将停留在2.6%的水平，2018年将小幅攀升在2.8%。

Shvets表示，如果美国最终无法产生足够的动力来扩大经常账户赤字，向全球经济注入更强劲的需求和美元（结果就是美元保持低供应量）并且利差扩大，则美元升值可能加快，从而遏制全球需求和流动性。

高盛集团分析师周四警告称，2017年第一季度可能看到新兴市场今年初大跌一幕的重演，理由是美联储推动美元走强，导致资本流出中国并动摇人民币的稳定。