全球央行宽松潮再起

中国证券报-中证网

近期多国央行掀起的货币宽松潮引起市场的广泛关注。对于各大央行相继加码宽松政策，业内专家认为，有利有弊，但在当前形势下可能是刺激经济的最便捷方法。因此，尽管会有一定风险，但仍会促使更多央行加入“宽松大军”。

在7月底举行的货币政策会议上，日本央行决定追加实施货币宽松政策，将交易型开放式指数基金（ETF）购买量从每年3.3万亿日元扩容至6万亿日元，以抵御通货紧缩风险，刺激经济增长。这是日本央行时隔约6个月再次出台货币宽松政策，也是日本央行行长黑田东彦上任后第四次推出宽松政策。8月2日，日本内阁又通过了总规模为28.1万亿日元的新一轮经济刺激计划，其规模仅次于2009年的56.8万亿日元和2008年的37万亿日元，是金融危机后日本第三大规模的经济刺激计划。日本政府希望新的经济刺激计划与追加实施的货币宽松政策可以协同提振经济。

上周二，澳大利亚央行宣布，下调基准利率25基点至1.5%，创下历史新低。上周四，英国央行则在如期降息的同时宣布扩大QE规模，并表示将根据情况考虑年内是否继续降息。

瑞穗证券分析师表示，日本央行此前大规模货币宽松政策带来的日元贬值和股市升值已出现反转，企业业绩开始下滑，个人消费依旧低迷，通缩风险仍存在。因此，日本政府希望借助财政刺激重振经济，同时再度加大了货币宽松规模，但最终效果如何还需要观察。

海外舆论认为，对英国降息和一系列刺激经济措施，多数人认为基本符合脱欧后的市场预期和经济走向。但也有一些人对此表示反对。例如，伦敦金融作家莱恩指出，脱欧公投之后，英镑(1.3013, 0.0003, 0.02%)出现大幅度贬值，英国政府彻底放弃了财政紧缩政策，这两种现象实质上都等于对经济施加了刺激。在这种背景下，降息可能导致经济过热。