意大利银行业风雨飘摇 原因竟然在这里！

汇通网7月5日讯——本周意大利脆弱的经济再度引发了市场的关注：该国今年晚些时候可能举行公投，而在此之前的政治局势自然引发了投资者的密切关注；而有最新的报道显示，该国可能正筹划绕开欧洲银行业的监管机制。

上周日（7月3日）出版的英国《泰晤士报》称“尽管欧盟已经警告意大利遵守相规定，让信贷者自己拯救银行，而不是让纳税人买单，但如果意大利处在严重的系统性风危机之下，那么其将违反欧盟的规定，单方面向该国银行业提供数十亿欧元(1.1128, -0.0020, -0.18%)资金”。

金融时报援引数位熟悉内情的人士称，这一威胁使得欧洲的监管者提高了警惕，而监管者所担忧的是，如果对此实施干预的话，可能使得欧盟最新银行监管规则的公信力受到损害。

然而意大利总理伦齐（Matteo Renzi）的发言人否认了上述报道，同时表示“意大利无意违反欧盟对银行业的监管规定，我们遵守这些规定，并希望使用市场手段解决我们的银行问题。”

欧盟银行业监管规则设计意图是：当面对像2008年那样的金融危机之时，让股东，债权人和大储户来承担损失，而不是让纳税人买单——英国纳税人已经在很大程度上，反感银行倒台造成的冲击由政府出手相救。

意大利的银行系统被认为是欧元区最脆弱的银行系统之一：该系统的不良贷款估计高达3600亿欧元（400.7亿美元）。法国兴业银行全球分析师Patrick Legland周一表示，意大利“僵化的”银行系统依旧极为脆弱，其所面对的问题与不良贷款的处理有关；而破产进程涉及到财产权的重新分配，因而阻止了投资者这么做。

伦齐的赌注

随着金融风险的上升，意大利未来几个月面临着潜在的政治不稳定性：该国计划于10月底就宪法改革举行公投，而该投票将决定总理伦齐的去留。该国前总理蒙蒂（Mario Monti）上周末表示，该国的公投更像是一场赌注，伦齐已经将其总理任期部分维系于此，以防自己输掉公投。

这场公投旨在进行改革，削弱意大利参议院的权力，并使得政府制定政策变得更加容易；意大利立法进程的顽疾，便是该国下议院和上议院之间长期存在的问题之一，并在目前意大利脆弱的经济最需要改革的时候，使得推进改革尝试成为了缓慢，艰难的过程。直到2015年5月，意大利才走出连续两年的经济衰退，同时一旦该国公投失败的话，该国经济对政治冲击的抵御能力依然很弱。

花旗银行（Citi）分析师表示，意大利这场公投很可能是“除今年欧盟政治面临的最大风险”；该国总理伦齐的政治前途将取决于公投结果；随着反欧洲一体化的民粹主义声浪上升，公投面临额风险也在增大：在此前英国脱离欧盟的进程中，民粹主义起了重要作用。

该行进一步表示，这场投票增大了伦齐最终辞职的风险，在意大利的“五星运动党”于民意调查中呼声甚高，且意大利拥有最为强烈的“欧洲怀疑论”声浪。

该行同时还警告称，如果伦齐输掉公投并辞职的话，由于该国缺乏合适的继任人选，且反对欧洲一体化的“五星运动党”进入下届政府的可能性增大，那么意大利国内的政局不稳将导致该国乃至欧洲的金融显著波动；近期的有关该公投的民意调查表明，伦齐所在的民主党（PD）的糟糕表现暗示，伦齐要想赢得公投，还有很长的路要走。