EB-5移民项目道德风险浮现 美国投资移民风险警示提升

21世纪经济报道 记者 陈植 上海报道

尽管美国投资移民EB-5（美国移民局USCIS的一个投资移民项目的英文缩写）签证审批进度全线放缓，却依然难改国内高净值人群移民美国的兴趣。这吸引了国内移民中介机构运作越来越多EB-5项目进入中国路演募资。

然而，随着EB-5项目日益增加，如何应对项目管理方的道德风险，正考验着这些移民中介机构的风险管理能力。

21世纪经济报道记者了解到，近期美国证监会对一家老牌区域中心开展审查，原因是作为EB-5项目的管理方的区域中心，不但没能有效维护投资者的利益，反而涉嫌挪用投资者资金。

据知情人士透露，由于这家区域中心被调查，导致其运作的众多EB-5项目审批进度将进一步放缓，甚至可能出现投资者本金损失。

“目前，投资移民市场迫切需要既能保护投资人利益，又有识别投资风险能力，还擅长海外谈判的专业机构，才能真正将EB-5项目风险压到最低水准。”国内一家投资移民机构好望角咨询总裁詹惠敏指出。

项目管理方道德风险浮现

根据移民机构对EB-5项目在国内的推广与运作，一般是在国内多个城市举行路演，向高净值投资者推荐项目。比如一家投资一名机构推介的，据说是一款最新EB-5项目，起投资金为50万美元。

根据这家机构人士介绍，具体而言，以美国加州国王队的新建球场为核心，建造一个集体育娱乐、购物中心、高端酒店、奢华公寓、新科技写字楼于一体的综合商业中心。

“若项目实际业务状况符合运营规划，投资者最快能在16个月后，拿到i-256临时绿卡，若这个项目未来数年经营良好并通过移民局审核，投资者基本能将临时绿卡转化成永久绿卡。”上述这家投资移民机构负责人告诉21世纪经济报道记者。

而且，类似的项目也经历了一番风控审核。

“通常，EB-5项目管理方都是美国区域中心，他们一面向移民局申请EB-5项目，一面站在中立立场负责管理这些项目运营。”该名移民机构人士分析说。

但根据21世纪经济报道记者多方了解，随着EB-5项目日益增多，区域中心人员的道德风险日益严重。近期，近期美国证监会对一家老牌区域中心开展审查，原因恰恰是这家区域中心管理人员存在“监守自盗”行为，即挪用EB-5项目投资者资金投向其他项目。

上述知情人士透露，通常区域中心人员挪用投资者资金，主要分成两类，一是他们提供的EB-5项目缺乏商业计划书，可能存在虚构项目自融的行为；二是他们发现原先的EB-5项目经营不善，干脆将资金挪用投向其他项目，从中获得好处。

“一旦这个区域中心被查实存在投资者资金挪用行为，可能会面临两大惩罚，一是他们运作的所有EB-5项目审批进度将大幅放缓，影响到国内高净值投资者的移民结果；二是按照美国法律，举报者一旦举报属实，可以获得1/3资金挪用款作为奖励，很可能由区域中心与投资者共同买单。”他表示。

投资EB-5需规避三个风险点

在业内人士看来，EB-5项目管理方的道德风险的形成，一个重要原因是美国相关部门即将大幅改革现有的EB-5投资移民项目门槛，令中国投资者对项目投资变得盲目，让个别美国区域中心人员有机可乘。

近期，美国参议院举行了第二次EB-5听证会议，众多EB-5业内大佬呼吁美国国会应建立清晰、明确、客观的标准确定目标就业区（TEA）的具体范围。比如将少量投资移民签证留给贫穷城市和农村项目同时，将纽约等大城市EB-5项目的准入门槛提高至120万-200万美元。

这倒逼国内众多高净值投资者必须赶在9月30日前，成功递交投资移民申请或完成EB-5项目投资，最大程度确保50万美元投资EB-5项目的价格被锁定。

“正是国内部分高净值投资者的急切心理，令有些EB-5项目鱼目混珠，甚至出现项目管理方道德风险隐患。”一位业内人士透露。

其中比较流行的做法，就是将高尔夫球场或滑雪场建设纳入EB-5项目，但由于美国这类运动设施相当多，很多人口稀少地区的高尔夫球场与滑雪场难以创造可观的收入与大量就业岗位，到时投资者不但投资移民审核无望，还可能损失不少投资本金。更有甚者，个别美国区域中心人员也开始随意挪用EB-5项目投资资金，为自己谋取利益。

在詹惠敏看来，国内高净值投资者在挑选EB-5项目时，必须关注三个风险点，一是EB-5项目是否资料齐全，比如商业计划书必不或缺，因为它能让投资者判断这个项目能否盈利并创造足够多的就业岗位；二是全面考量EB-5项目管理方的诚信可靠度，能否站在投资者立场负责项目管理；三是项目经营者是否具备良好的经营能力，让EB-5项目产生预期的现金流与就业岗位。