德拉吉：利率将维持目前或更低水平 通胀或跌至负值

华尔街见闻

欧洲央行21日宣布，维持现有利率在创记录低位不变，维持每月QE规模在800亿欧元不变。此外，欧洲央行还公布了将于6月开始实施的企业债购买计划细节。

欧央行维持主要再融资利率0%不变，符合预期。维持隔夜存款利率-0.4%不变，符合预期。维持隔夜贷款利率0.25%不变，符合预期。欧央行还称，企业债购买的相关细节将会随后公布。将专注于执行3月10日会议的措施。

欧洲央行行长德拉吉称，未来一段时间利率将维持在目前或更低水平。QE结束后利率还将维持低位。QE将至少持续到2017年3月。QE将一直持续直到通胀可持续性维持在目标水平。

针对欧元区经济和通胀，德拉吉称，今年一季度经济增长很可能与去年第四季度相类似。低油价支撑国内需求。预期经济复苏还在持续。避免二次效应至关重要。新兴市场前景趋于暗淡，对欧元区产生不利影响。欧元区经济前景有下行的风险。英国退欧的不确定性已经对某些市场造成了冲击，英国退欧风险对欧元区经济复苏影响有限。

德拉吉还表示，欧洲央行做好了利用所有有权使用的工具来采取行动的准备。汇率不是政策目标。欧洲央行已经注意到低利率的复杂性。负利率的效果整体上是积极的。未见到有信号显示负利率不利于银行业的净利息收入。把所有问题归咎于负利率是不对的。

对于上个月的一系列新措施，德拉吉表示，3月份的政策帮助避免了第二轮效应。欧洲央行的政策有效果，但必须要有充足的时间。

针对通胀问题，德拉吉表示，未来数月通胀可能跌至负区间。通胀将在今年下半年走高，2017年/2018年改善。

至于近期市场热议的“直升机撒钱”问题，德拉吉回应称，欧洲央行并没有研究“直升机撒钱”。“直升机撒钱”在操作上存在困难。

此外，德拉吉还称，欧洲央行并未发现存在无债可买的风险。欧洲央行今日并未讨论额外措施。

值得注意的是，德拉吉还回应了与德国官员方面近期的立场不一致问题。他称，与德国财长朔伊布勒进行了友善且富有成果的讨论。欧洲央行将非常密切的监测进展。只要有必要，欧洲央行有权利实施刺激措施。管委会对捍卫欧洲央行独立性意见一致。

这似乎是对德国官员近期猛烈抨击的回应。自从欧央行上个月进一步降息以来，多位德国官员对欧洲央行表达了强烈不满。德国财政部长朔伊布勒表示，欧洲央行的政策令德国相对于其他欧元区国家处于不利地位。基督教社会联盟国会领导人、前内政部长Hans-Peter Friedrich甚至称，德拉吉当前的政策已“令欧央行失去了很大公信力。下任欧洲央行行长必须是德国人，并且理所当然地遵守德国央行的货币稳定传统。”

虽然欧洲央行成立时主要以德国央行为蓝本，但德国人不曾出任欧洲央行行长。德拉吉的行长任期要到2019年11月才会结束。

对于将企业债纳入购买范围的问题，德拉吉称，6月将开始购买企业债。计划购买的企业债期限最长为30年。

欧洲央行还公布了企业债购债计划细节：

购债行动将于2016年6月开始，将同时在初级市场及次级市场购买；

不会提前公布购买规模，具体持仓数据将按周发布；

欧洲央行将留意企业债购债对市场流动性的潜在影响。

上述利率决议公布之后，欧元/美元短线上涨20点，涨逾0.3%，报1.1331，刷新日高。不过，德拉吉讲话过后，欧元对美元快速下跌。

欧洲股市急速下跌。德国DAX指数跌0.5%，英国富时100指数、法国CAC 40指数均跌近0.7%。