美联储咳嗽新兴市场感冒 阿塞拜疆汇率腰斩

证券时报 记者 吴家明

美联储加息一声咳嗽，一些新兴市场货币却已经“严重感冒”。在阿根廷比索汇率几近腰斩的阴霾尚未完全散去之际，阿塞拜疆又向外汇市场扔了一颗“炸弹”——取消汇率管制，致使该国货币汇率一日狂泻47%。

就在昨日，阿塞拜疆央行宣布，即日起取消本币马纳特自2011年中以来盯住美元的汇率机制，实施自由浮动汇率。消息一出，马纳特兑美元汇率直线跳水至1.55，狂泻近47%，为1995年以来的最低水平。

阿塞拜疆央行在公开声明中表示，之所以做出这一决定是因为外部冲击不断增强，所以必须采取措施保持国际收支平衡，将本国外汇储备保持在关键水准上，并确保本 国经济的竞争力。其实，为了支撑本币汇率，阿塞拜疆已经耗费了一半以上的外汇储备。今年2月份，受低油价拖累，该国央行已经将马纳特汇率下调了25%。

马纳特瞬间变得如此脆弱，与此形成鲜明对比的是，过去12年时间里，马纳特兑美元汇率仅有一次出现年度下跌。

此前，步步走低的油价已经迫使两个前苏联国家采取类似措施，俄罗斯和哈萨克斯坦已经相继宣布实施自由浮动汇率，加之美联储已经开始加息，2015年对于许多新兴市场货币来说并不太平。

上周，正值美联储宣布加息，阿根廷政府宣布取消维持了四年的资本管制，允许汇率自由浮动，但未公布管控取消后具体的官方汇率。消息一出，阿根廷比索对美元汇率自9.8052瞬间跌至14水平，跌幅超过40%。

深 陷泥潭的阿根廷突然宣布放弃保卫比索，不禁让人想起亚洲金融风暴时的泰国。1997年7月正是泰国宣布放弃固定汇率制，实施浮动汇率制，才有了随后在整个 东南亚爆发的金融风暴。在索罗斯等国际炒家的攻击下，泰铢兑美元汇率一日内下跌17%，外汇及其他金融市场一片混乱。而阿根廷从来不缺少国际炒家，该国比 索历来也是秃鹫基金的猎食对象。去年阿根廷第二次债务违约后，秃鹫基金就曾步步紧逼，令比索在一个月内暴跌22%。高盛曾发布报告预计，拉美国家正在重演 1997年的亚洲金融危机。

美联储加息这只靴子已落地，耶伦喊美元“回家了”，国际资本的流向逆转，新兴市场会从资本的流入地变成流出 地，美元资产与非美资产的多空对决将在全球展开。2015年，在大宗商品暴跌、美联储加息预期下，新兴市场成为资产抛售重灾区。今年以来，新兴市场货币贬 值程度较大的有巴西、土耳其、俄罗斯、南非、墨西哥和印尼等国货币，平均贬值幅度达17%。马来西亚林吉特(4.2920, -0.0050, -0.12%)更在今年8月遭遇索罗斯式攻击，汇率一度创下近 17年以来的新低。

从阿根廷到阿塞拜疆，18年前的历史，难道真的要再度重演？