彭博:中间价每天加100点 成在岸人民币新跌停板

华尔街见闻 来源：彭博Bloomberg微信公众号

市场人士正在努力从人民币近日的走势中解读中国央行[微博]在后SDR阶段的政策方向。而本周，越来越多的信号似乎指向央行对人民币贬值更加容忍的态度。

在本周起连续下调人民币兑美元中间价后，周三，中国央行调降人民币兑美元中间价至6.4140，为2011年8月以来最弱水平。在即期市场交易中，交易员们也注意到人民币自上周五跌破6.40关口后本周逐日呈阶梯式走贬，且贬值幅度似乎每日有迹可循。

广发银行外汇和贵金属交易主管黄毅接受彭博采访时表示，本周以来，在人民币维持走弱的态势中，日间交易有见少数中资大行在一些点位持续报卖美元防守汇率。值得注意的是，该防守点位周一在6.4085，周二在6.4180，而今天在6.4250左右，基本上低于当天中间价100点左右。

上述点位也为彭博本周汇总的多位在岸人民币交易员所确认。“明天也许还会照这个思路走，”黄毅说。

在岸人民币上述迹象“看上去有些像碰到跌停板”， 而用意可能在于控制贬值节奏， 三菱东京日联银行(中国)首席金融市场分析师李刘阳在采访中表示。目前欧元升值，美元指数下跌的情况下，央行“这个时候主动去合理引导、尽快消化年底前的贬值压力，下周美联储加息后就不会太被动，”他说。

北京时间16:30， 在岸人民币兑美元在收盘前10分钟左右内扩大跌幅并突破日内防守点位，跌0.17%报收于6.4280。受此带动，离岸人民币于17点左右逆转日内涨幅并跌破6.5，香港时间17:14, 跌0.15%报6.5040。

从本周日内交易价格看，在岸人民币周一、周二收盘于6.4082元和6.4172，与当日内中资大行的护盘点位6.4085元和6.4180元相差不远。而在维护每天人民币贬值幅度的同时，中资大行每天一个台阶地调高美元卖价，这让在岸市场的交易员更加相信，短期内人民币将保持“有管理”的贬值态势。

美联储加息前的顺势而为

人民币11月底纳入国际货币基金组织[微博](IMF[微博])储备货币SDR后，人民币在岸、离岸汇率走出贬值行情，且价差大幅走阔，显示市场押注人民币贬值的力量重新抬头。然而，中国央行迄今并未采取大规模干预，逆转人民币走弱的态势。

“中间价反映了央行的态度，美联储下周加息基本确定，央行这一轮顺市场而为，提前释放贬值压力，”西班牙对外银行驻香港的经济学家夏乐在电话中表示。他认为，中国央行在人民币加入SDR并提出“清洁浮动”的目标后，干预市场的力度将不断减弱。

黄毅表示，比起中间价，“现在更多要看中资大行守住哪些价位，以及CNH的走势。重要的价位如果弃守突破，那大家就会笃定这个位置可以站稳了。”

李刘阳也认为，本周的的中间价与日间交易模式仍是一个观测出来的短期规律，能延续多长时间还很不好说。而人民币的官方涨跌停板仍为每日中间价上下2%的区间。

“到下周美联储加息前，这一波贬值不会突破8月创出的最低值6.45元，”李刘阳预计。这意味着人民币今年将贬值近4%。

彭博亚洲首席经济学家欧乐鹰和经济学家陈世渊此前撰文称，下调中间价肯定是引人瞩目的，但更有可能的是，中国央行正利用美联储会议迫在眉睫的这段期间，试探市场对人民币走弱的反应。