地缘政治事件对市场冲击有限：投资者经验老道

中国证券报-中证网 记者 杨博

土耳其24日宣布击落一架俄罗斯战机，引发全球金融市场波动。近期地缘政治事件频发，令市场避险情绪升温。但多数分析师认为投资者在面临此类突发事件时的经验更为老道，决策更为理性，因此地缘政治事件给市场造成的冲击有限。

股市迅速收复失地

由于俄罗斯战机被击落的事件发生在24日欧股交易时段，欧股闻讯迅速下跌，英国富时100指数当天收跌0.45%，德国DAX指数收跌1.43%，法国CAC40指数收跌1.41%。美国股市24日早盘低开，但在接近午盘时段就已收复大部分失地，截至当天收盘三大股指全线收涨。25日，欧洲股市也显著反弹，截至北京时间18时，英国富时100、德国DAX和法国CAC 40指数涨幅均接近1%。

分析师表示，与之前巴黎恐怖袭击发生在休市阶段不同，本次击落战机事件发生在欧股交易阶段，投资者毫无疑问会迅速回笼资金以避险。但目前看来，最新事件的影响可能十分有限。

瑞银财富管理首席投资办公室发布报告认为，考虑到俄罗斯与土耳其以及北约之间密切的经济联系，包括大型能源项目和旅游业等，双方很可能保持克制。不过，最新事件将令投资者情绪承压，可能引发俄罗斯和土耳其资产价格的波动，维持对俄罗斯和土耳其股市的中性看法。

战机击落事件发生后，美国十年期国债收益率虽然有所下降，但降幅有限。野村利率策略部门主管冈卡夫斯表示，巴黎暴恐袭击和最新的俄罗斯战机被击落的消息，本来应该能够引发债市的更大变动，但事实上，当前债券市场更多的仍反映的是美联储12月加息的影响。

布朗兄弟哈里曼银行全球外汇策略主管马克·钱德勒表示，市场主要反映了投资者的短期交易策略，债市涨幅不大是因为土耳其是北约成员国，预计俄土双方不会有过激举动。市场在面对这样的事件时经验已经更为老道。

投资咨询机构Yardeni研究公司总裁认为，尽管暴恐和地缘政治等事件会给市场带来恐慌和波动，但投资者已经能够从容应对。

油价仍将维持低位

受地缘局势影响，国际油价24日上涨近3%，但25日盘中大幅回落。截至25日18时，纽商所轻质原油(43.15, 0.11, 0.26%)(43.08, 0.04, 0.09%)期货价格下跌1.5%，布伦特原油期货价格下跌1.7%。

美银美林全球商品和衍生品研究部门主管弗朗西斯·布兰奇表示，油价近期的表现没有计入地缘政治风险。尽管在俄罗斯战机被击落消息传出后，油价最初反应积极，但事实上该事件将给原油需求带来非常负面的影响。

澳大利亚西太平洋银行经济高级国际经济学家修·马凯25日在北京接受采访时表示，地缘政治事件给油价带来的影响有限。这主要受到两个因素影响，一是美国原油库存仍然很高，二是与2008年金融危机之前相比，目前全球大宗商品市场的金融化程度已经低很多，随着监管措施加强，大宗商品相关的金融衍生品交易已经大幅下降。

马凯预计2016年原油价格将继续在每桶40-50美元区间内波动，中长期油价的平衡价格在70美元左右。