国际金价“闪崩”的背后：最坏时刻或尚未到来

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外媒消息：新兴市场失业率激增 中国官方：6月调查失业率5.06%

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国际金价“闪崩”的背后：最坏时刻或尚未到来

核心提示：由于美元作为世界准货币的当前环境下，黄金储备量和美元一直长期存在一种负相关关系。面对总体向好的美国经济和美元强势回归的大背景，以美元为计价单位的黄金走势势必与之密不可分。

20日，国际现货黄金高开后一路下行跌穿1100美元/盎司，此次金价“闪崩”更是刷新5年新低。在继昨日小幅回升至1100美元后，今日黄金价格走势持续承压，金价走势成为各大投资者的关注焦点。

此次金价“闪崩”更是引得多家投行机构齐力看空黄金市场。过度的金价跌势，或会进一步引起市场观望情绪叠加，而导致黄金价格“闪崩”的多重因素或会令金价持续承压下行。

多重因素致“闪崩” 美元走强成主因

由于美元作为世界准货币的当前环境下，黄金储备量和美元一直长期存在一种负相关关系。面对总体向好的美国经济和美元强势回归的大背景，以美元为计价单位的黄金走势势必与之密不可分。

7月15日，美联储主席耶伦在美国国会作证时重申，今年年底之前启动加息仍然是适宜的，同时强调稍早一点启动加息的益处，暗示美联储近10年来的首次加息正越来越近。

而就在10日，耶伦也曾重申过美联储可能在今年晚些时候加息。耶伦10日在俄亥俄州克利夫兰发表演讲时表示，今年开启货币正常化道路是合适的。预计今年下半年，美国经济将稳步增长，至少允许美联储今年启动2008年来的首次加息。

分析人士表示，美联储主席耶伦月内两次强调年内开启加息或是导致金价“闪崩”的主因。

“月内美联储主席耶伦两次强调年内将开启加息，且美国经济数据总体向好，提振美元进入上行通道，金价承压下行。另外，全球油价低位徘徊，这令全球央行[微博]的宽松刺激通胀的努力事倍功半，黄金避险需求遇冷。这些因素营造了市场看空黄金的氛围。”卓创资讯贵金属分析师张伟在接受中国日报网记者采访时表示。

同时，中国购买黄金规模不及市场预期也被视为黄金承压下行的另一因素。值得注意的是，17日，中国央行六年来首次披露黄金储备。截至6月末，中国黄金储备增至1658吨，较2009年4月底的1054.6吨相比，大幅增加57%，成为全球第五大黄金储备持有国。

众多投资者表示，中方增持黄金规模某种程度上远低于预期，继而引发投资者对黄金市场产生忧虑。据《华尔街见闻》援引Sharps Pixley首席执行官Ross Norman称，“中国官方增持黄金的规模小的令人震惊。”除此之外，还有许多投资者预期中国黄金储备会增长3倍。

分析师张伟表示，中国增持黄金规模不及预期，短期看是利空，长期来看是利好，暗示央行将长期增持。

另外，金价连续下跌也同时遭到了市场空头气氛的打压，众多投行齐力看空黄金走势。据《华尔街见闻》消息，高盛在20日金价“闪崩”后，加入看空大军。该行大宗商品研究主管表示，黄金的最坏的时刻尚未到来--金价年内或将跌至1000美元以下。

无独有偶的是，在看空黄金的阵营中，荷兰银行大宗商品分析师Georgette Boele和法国兴业银行分析师Robin Bhar也相信，黄金将在今年年底之前跌至1000美元。

除此之外，希腊债务危机的创伤也为国际大宗商品市场增添了不确定性。分析人士认为，希腊债务危机的创伤以及伊朗的历史性核协议的环境下，使得国际大宗商品市场的不确定性加剧。

理应减产的黄金矿商为何却加大生产？

就在金价大幅下跌之际，雪霜加霜的是，理应减产的黄金矿商却加大生产，令黄金产出攀升至历史新高。

据澳大利亚黄金生产商Evolution Mining 20日发布的财报称，截止今年6月，该公司共产出11.38万黄金，超出了4月预估的10万盎司。同时，2015财年(至今年6月)的黄金年产量共计43.56万盎司，高于之前40-44万盎司的年产量目标。

此外，俄罗斯最大的黄金生产商Polyus Gold 20日也在报告中称，该公司今年二季度Polyus Gold的黄金产量共计432000盎司，同比增长5%。但公司的平均黄金售价下降3%，至1243美元/盎司。

据彭博社消息，从2014年至2014年，全球黄金产量增长了24%，2014年的产量就高达3114吨。

对于持续攀升的黄金产量，面对暴跌的金价，矿商们仍然增加产量或是维持生计的“无奈之举”。分析师张伟就此表示，“主要原因可能是，矿商不断降低矿石开采成本，甚至不惜牺牲长期利益以换取短期的利润。目前金价下，多数矿商仍有盈利空间。而要关闭矿山，考虑到后期再重启产能，综合之下成本可能更高。因此矿商宁愿维持产能，甚至增加产量，利用数量优势来维持运营收益。”

对于黄金市场后市的发展，不少分析师表示，在美联储9月份召开政策会议前，金价可能会进一步走软。但也有分析师认为，当前市场上的悲观情绪被夸大了。据路透社消息，凯投宏观分析师甘巴里尼认为，金价或将在今年年底前反弹至每盎司1,200美元，明年将触及每盎司1,400美元。该分析师表示，美国可能将维持以过去标准判断较为宽松的货币政策，该国收紧货币政策只可能会出现在有通货膨胀上升风险的情况下，这将限制金价的下跌空间。（中国搜索网）

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