巴克莱FOMC纪要前瞻：我们正伺机做多美元

巴克莱FOMC纪要前瞻：我们正伺机做多美元

最新一期的美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要将于日内稍晚发布，巴克莱资本(Barclays Capital)对这一备受市场注目的风险事件作出前瞻。

该行在研报中写到：

美联储(FED)3月17-18日的会议纪要内容将提供声明放弃“(加息前保持)耐心”关键措辞的后续思路的线索。而长期失业率预期的下调也指向了美国经济仍存有限制产能的认知。

另一方面，市场早已将美联储的鸽派转向融入报价，利率期货行情显示，年内美联储降息的定价仅为22个基点。

我们正伺机利用纪要内容做多美元兑主要币种，因纪要多半会彰显美联储在2015年内加息的决心。此外，美债收益率在3月非农就业数据公布后的跌势似乎也过于夸张了。

我们认为，结合经济前景，就业增速的放缓将会把就业形势带回至中期趋势水平。不过小时薪资数据的提升以及失业率的持续下降暗示就业形势继续收紧，而闲置产能也在下降。

3月FOMC会议纪要即将于北京时间周四(4月9日)公布。

美联储3月在前瞻指引中弃用了在更长时间内对开始加息保持“耐心”的说法。因“耐心”暗示未来两次政策会议上不会加息，删除这一措辞意味着，美联储已不排除最快在6月就加息。

但美联储主席耶伦在此后的新闻发布会上又暗示，6月加息的可能性并不大：“仅仅因为我们从声明中删除了‘耐心’一词，并不意味着我们就‘不耐心’。”会议纪要将就美联储措辞改变背后的内部权衡给出更多细节。

美联储何时加息也是市场焦点。美联储表示，当“劳动力市场进一步改善”以及当美联储官员“相当有信心”美国通胀将会回归央行[微博]的2%通胀目标时，才会加息。此次纪要将对美联储如何衡量“相当有信心”给出更多细节。耶伦曾表示，对此并没有任何“机械的答案”，决策者将观察“广泛数据”，包括通胀预期和工资增速。