QE还不够 欧央行启动第三轮定向刺激

QE还不够 欧央行启动第三轮定向刺激

据彭博新闻社，欧洲央行宣布，其通过第三轮定向长期再融资操作(TLTRO)放出了978亿欧元的资金。

此前接受彭博调查的24位经济学家对资金投放量的预期从150亿欧元到1,000亿欧元不等，中值为400亿欧元。

欧洲央行在去年9月18日的首轮及12月11日的第二轮TLTRO中分别放出了826亿欧元和1,298亿欧元的资金。

欧洲央行今日稍早前发布经济公报称， 欧洲银行融资成本下降，正在逐渐传导至实体，通胀预计将在今年后半年逐渐升高。该公报统计数据截至本月4日。

该公报表示，QE既已启动，新一轮TLTRO或已不再有那么大吸引力。

但欧央行在这份公报中强调，经济加速增长仍面临多个阻力，首先是多行业正在进行的资产负债表调整，然后还包括结构性改革实施速度缓慢。

欧央行寄希望于QE推动经济的回暖。欧央行自3月9日起，每月购买600亿欧元资产，直到明年9月。如届时通胀仍低迷，QE将延续至明年9月后。以购债持续到明年9月计算，QE总规模接近1.2万亿欧元。

欧央行最新预计2015年GDP将增长1.5%，高于去年年0.9%的增长预期。

但近期CPI数据令市场担忧QE规模或不够。

欧盟统计局数据显示，欧元区2月CPI终值同比下滑0.3% 与预期持平。欧元区CPI此前已连续17个月低于1%，远低于欧央行靠近2%的通胀目标。

欧洲央行首席经济学家Peter Praet本月初表示，如果通胀缺口加大，并且货币政策立场未变的话，那就意味着欧央行在刺激政策上可能还做的不够。

花旗集团经济学家Guillaume Menuet和Antonio Montilla也表示：“未来18个月通胀缺口不可能缩减到欧洲央行理想的规模。ECB不太可能停止刺激措施，相反，他们可能会推出更多的宽松措施。”

但欧央行行长德拉吉对欧元区经济充满信心。本周一，德拉吉表示，欧元区经济在开始复苏，各国政府应利用当前更为光明的前景来推进改革，改革将会提高欧元区长期经济增长前景。

德拉吉还列举了三大利好欧元区经济的因素，包括：油价下跌；欧央行自去年中起推出一系列刺激措施，使得整体金融环境是宽松的；欧元区几个成员国进行了经济改革。（华尔街见闻）