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苏格兰皇家银行：希腊债务僵局可能引发的三种事故

2015-03-20 10:07

苏格兰皇家银行(RBS)分析师Alberto Gallo等周四(3月19日)在一份客户报告中写道，与今年早些时候相比，希腊发生政策事故的机率已上升，不过未必导致希腊退出欧元区。

苏格兰皇家银行表示，谈判的艰难部分是现在，欧盟机构和希腊需要现在拿出一个方案，然而他们依然没有找到共同言语。最有可能的结果将是又一个债务延期协议和利率下调

该行预计希腊局势最终可能发生三种事故：

1.政府现金枯竭。如果发生这种情况，可进入国际货币基金组织[微博]贷款宽限期或者寻找外部投资者。这种局面或打击经济增长，但总体上是可控的。

2.存款加速撤离持续。譬如说，以每天5亿欧元的速度撤离，意味着银行将丧失质押品或被欧洲央行[微博]拒之门外，或实行资本控制。

3.在谈判恶化后政治上被孤立。这可能是最糟糕的局面，但不太可能发生，因为对欧元区来说，希腊退出带来的风险依然严重。

苏格兰皇家银行强调，现金短缺、甚至债务重组，并不自动等于希腊退出欧元区。但如果强迫希腊退出，将改变欧元区，并且在无论何时遭遇危机时都会促使投资者想知道“谁是下一个”。此外，希腊退出欧元区还将给欧盟框架和长期投资带来不确定性。

该行认为，希腊需要灵活的债务，与经济增长挂钩的债券可以减少负面的节支。

Gallo曾在今年2月13日称希腊退出欧元区的概率小于10%，但他认为这个概率正在上升。