朱光耀：必须警惕竞争性贬值

朱光耀：必须警惕竞争性贬值

参加全国“两会”的全国政协委员、财政部副部长朱光耀向《每日经济新闻》表示，G20反复强调的共识，不能实施竞争性的货币政策，货币政策只能针对国内的经济状况。但是，货币竞争性的贬值苗头必须高度警惕。

华尔街见闻网介绍过，上周五美国非农报告大超预期，本周一欧洲央行[微博]开始实施总规模达1.1万亿欧元的购债项目，美元指数(99.3212, 0.0974, 0.10%)连日大涨，周三盘中更触及100点关口。而非美住货币则呈现大幅下跌势头，欧元刷新十二年新低，日元跌破121。与此同时，新兴市场货币遭抛售，其中墨西哥比索兑美元更是创新低。

那么人民币该怎么办？朱光耀表示：

过去六年多，美元出现相当大的贬值幅度，现在不仅稳定了，而且冲击新高。我们确实要注意国际金融市场的风云变幻，因为欧央行要实施货币量化宽松政策，月度购买量为600亿欧元，欧元继续趋软。现在人民币保持相当强的态势，就综合指数而言，除了美元，人民币是第二强货币。

在这种情况下，人民币汇改的基本目标是双向浮动，反映市场供求的目标越来越接近。在合理均衡水平上的基本稳定，符合中国经济发展的需要，也是其他国家对中国的期望。同时，我们要密切关注国际市场的变化。

朱光耀还分析了中国经济在全球环境下存在的风险和挑战：

今年宏观政策是实施积极的财政政策和稳健的货币政策，财政政策要加力增效，稳健的货币政策要松紧适度。2015年中国面临国内三期叠加的挑战，还有国外非常复杂的形势，完成经济增长目标任务非常艰巨。

第一，全球经济增长乏力，IMF[微博]今年已下调全球经济增长率，如果全球增长继续乏力，我们要高度警惕；第二，全球的就业水平没有恢复到金融危机爆发前的水平，欧洲一些国家失业率达到10%以上，失业问题仍没有得到很好解决；第三，近两年全球贸易增长量持续低于经济的增长量，这是中国面临的外部挑战，中国将坚定不移地支持多边贸易体系；第四，还有与经济发展密切相关的地缘政治，其中乌克兰局势对全球经济增长有直接影响。

在回答中国经济会不会面临全球量化宽松的挑战时，朱光耀说：

现在全球的利率水平处于第二次世界大战以来的最低水平，而且反映在每一个经济周期。欧洲存款负利率，基准利率0.65%。欧央行、瑞士银行的存款都是负利率，与经济增长乏力相关，中国必须高度警惕。

全球对通货紧缩没有固定的概念，但是一般认为CPI连续两月在零以下就是通缩，或者说至少这个国家面临严重的通货紧缩压力。欧央行推出1.1万亿欧元规模的量化宽松政策，本月底美联储例行会议也很重要，美国会不会改变自金融危机以来超低的零利率水平值得关注。

全球金融危机错综复杂，与此相关的是极度宽松政策及对汇率的影响。G20反复强调的共识，不能实施竞争性的货币政策，货币政策只能针对国内的经济状况。但是，货币竞争性的贬值苗头必须高度警惕。

华尔街见闻介绍过，在2月末和3月初这段时间里，市场对人民币的看空情绪激增，人民币屡屡逼近跌停。路透社的调查显示，人民币空仓在这段时间里触及五年高位。

彭博新闻社报道称，不少外资行押注中国会放宽人民币波动区间。在通缩压力的催化下，这可能令人民币进一步走低。

但是中国央行副行长易纲参加两会时表示，人民币目前是仅次于美元的强势货币，目前并未见有调整人民币浮动区间的迫切需求，也并未发现人民币贬值造成资本外流。

此后人民币呈现企稳迹象，尽管美元在不断上涨。基于易纲的表述，兴业证券首席宏观分析师王涵表示，当前继续做空人民币所承受的风险远大于潜在收益。在央妈拥有大量筹码的背景下，与其对着干、继续做空人民币，显然并非明智之举。（华尔街见闻）