中信证券掉期主题演讲内容摘要

中信证券大宗商品业务线分析师对铁矿石掉期产品的基本知识进行了细致的讲解，并辅以实际操作案例，生动形象了展示了中信证券在掉期领域的高度专业水平，主要演讲内容如下：

掉期定义：掉期是指交易双方约定在未来一时期相互交换资产的交易方式。掉期与期货原理非常相似，都是通过远期交易实现规避风险和价格发现功能，而他们主要区别在于成交方式和结算方式不同。

掉期市场：新交所和上海清算所

期货点价，是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。

点价交易本质上是一种通过期货价格为标的，为现货贸易定价的方式。在一些大宗商品贸易中，例如大豆、铜、石油等贸易，点价交易已经得到了普遍应用。

点价交易具有几大优势：

风险管理——买卖双方可通过利用期货合约提前锁定成本或利润；

价格透明——期货市场流动性强，价格公开透明，减少交易过程中因信息不对称导致的损失；

时间灵活——双方可协商点价期限，有助于企业更为合理的安排资金使用，降低 资金成本 ；

增加选择——点价交易最大的优势，对于买卖双方都增加了选择权，改变了“一口价”模式，也区别于指数定价“被动接受价格”的模式。