【要闻回顾】
张高丽出席圣彼得堡国际经济论坛并致辞
人民日报:中国提振经济不会靠“砸钱”
央行硬派作风警示资金“跑偏”
迫切需要坚决维护统计数据的真实准确
16亿多元节能等项目资金被挤占冒领
宝钢新六年规划:再度国际化胜算几何?
山西钢铁企业将精简至10家以内
国内现货钢价止跌回升 难以有效持续 成交量萎缩
央视曝张家口大气污染严重:矿山钢厂排污无人管
钢贸商被迫进入民间融资 结构性“钱荒”如何破解
江苏省全省钢贸类不良贷款总额已经接近80亿元
央行:继续实施稳健的货币政策 用好增量盘活存量
传央行内部会议警告银行放贷过猛 改变宽松预期
中国流动性紧张暂时缓解 银行间利率高点回落
银行间市场惊魂72小时 部分银行反省自查
详解国务院八条金融新政:释放转型升级新信号
十二五铁路建设需3万亿资金 新债数量将暴增
中央地勘基金:我国找矿迎来“井喷”式丰收
大宗商品周评:市场遭遇“滑铁卢”全面受到重挫
八成银行家认为当前货币政策“适度”
中国银行家和企业家对经济的信心减弱
近六成中国居民称物价高“难以接受”
专家称地方债可能通过房产等转嫁到老百姓身上
人民日报再批高房价有利穷人:专家滥用话语权
房产税只闻其声不见其影 五大要素成争论热点
高盛:中国经济确定放缓 新兴市场投资盛宴结束
近日,高盛在一份报告中称:“新兴市场的周期性投资机会结束,股市、信贷以及固定收益市场的机会都在逆转。在今后的10年中,新兴市场国家资产不太可能像上个十年那样给投资者带来高收益,这场高收益的投资游戏已经结束。”
新兴市场高收益投资盛宴结束的原因是多重的,是内因和外因综合的结果。从外因而言,G3(美欧日)的终极宽松政策以及中国经济放缓起到的作用最大。
美联储表示,将在2013年晚些时候逐渐削减购债规模,并在2014年中期最终结束QE。
德银6月20日发布报告表示,美联储的政策将会在新兴市场中引发一次资本逆流,这些在危机期间流入新兴市场国家的资金将重新流回到发达国家;高盛在其同日的研究报告中直言,G3的终极宽松给新兴市场国家整体带来了巨大的挑战。这里的挑战其实最主要的是随着美国经济好转,美联储逐渐削减购债规模导致美国实际利率上行带来的资金逆转。
根据高盛的预测,随着美国货币政策逐渐实现正常化,美国的名义和实际收益汇率在今后的几年中将会持续提升,高盛预测2014年底,美国10年期真实收益率会提升到0.75%,2015年下半年升至1.25%。
高盛提醒,美国利率的上行或许并不像货币当局所希望的“是一个逐渐的过程”,而这将给新兴市场带来更大的冲击。
自年初以来,美国股市已经展现出超过新兴市场的吸引力。自2013年1月以来美国三大股指(道琼斯综合指数、纳斯达克综合指数,S&P500)分别上涨21%、17%、17%,成为全球表现最好的股市之一,而原本领先全球股市的东南亚国家,则上涨不足,修正有加,另外拉美股市也表现挫人,ILF——跟踪标普拉美40指数的ETF,自年初以来的下跌幅度接近13%。
而全球资本流动数据跟踪机构EPRF(新兴市场投资基金研究公司)的数据也显示,自今年二季度以来,资本流出新兴市场的现象非常显著。
高盛在其报告中称,导致资金逆转的另一外因是中国经济放缓确定性增强:“中国经济放缓对全球经济的带动作用将会减弱,尤其是通过贸易途径、对大宗商品的需求可能会呈现疲软,而这两大因素曾经是带动新兴市场经济发展的两个主要因素。”
野村证券新兴市场策略师Tony Volpon表示,新兴市场的资金流入总和已经规模空前,且近期的大多数资本流入增长已成为经济增长的一个必要条件,而正是经济增长使得财政政策表现更加积极,同时私有部门的杠杆水平也得以大幅提高。
上述情况在资金出现逆转之后将成为经济发展的利空因素。一旦资本流出或者资本流入停止,将会对这些国家的金融系统乃至实体经济造成一定的冲击。(来源:第一财经日报 作者:孙红娟)
最新消息 财经大事 新闻解读 行业热点
进口铁矿石资质 每日要闻精粹 贸易商看行情 房地产泡沫 热钱
两会 十八大 城镇化 钢市 矿市 煤市 雾霾
钢贸 产能 投资 政策 房地产 中联钢分析 独家观点