中央经济工作会议前瞻之四

中央经济工作会议将至 多板块提前开领“红包”

一年一度的中央经济工作会议将于12月召开，而在此之前，A股就“急不可耐”地上涨了，因此，市场对中央经济工作会议提振股市的期待进一步加深。

作为每年最高级别的经济工作会议，中央经济工作会议对当前经济形势的判断和对来年宏观经济政策的定调，被誉为经济政策最权威的风向标，备受资本市场的关注。

《每日经济新闻》记者发现，每年的中央经济工作会议都会给资本市场以惊喜，市场往往也热衷于跟着会议的思路展开涨跌和炒作。那么，即将召开的这次中央经济工作会议，又将给市场带来什么呢？

2013年是实施“十二五 ”规划承前启后的一年，也是十八届三中全会召开的一年。本月即将召开的中央经济工作会议将对2013年的经济工作进行定调。

《每日经济新闻》记者注意到，12月4日，中央政治局召开会议分析研究了2013年经济工作。该会议提到的内容可能已经透露出了中央经济工作会议的主要方向。其中，关于“城镇化”的表述已经引发了市场上相关概念股票的上涨。除了“城镇化”，还有哪些概念将受到市场热捧？政策会如何给来年定调，又将出台哪些足以改变未来的新政策呢？

政策：连续性和稳定性

为来年国内生产总值(GDP)增速设定目标，是中央经济工作会议的一大看点。

当前，尽管我国经济已出现明显的企稳迹象，然而也有一些不利因素困扰着我们，例如11月四大行新增人民币贷款环比降低520亿元、欧洲债务危机延续、美国 “财政悬崖”陷入僵局等。显然，我国经济是否已经触底，是市场最为关注的问题之一。明年的GDP增长目标会是多少？

2005年~2011年，中央经济工作会议给来年GDP定下的目标都是8%。2012年3月，全国两会政府工作报告提出7.5%的GDP增长目标。市场人士认为，2013年，GDP目标依然不会提出 “保八”，7.5%应该是合理水平。12月4日，中央政治局会议也指出，“明年将以提高经济增长质量和效益为中心，稳中求进”。

除了GDP目标以外，财政、货币政策的定位和调整，也将在此次中央经济工作会议上落实。

中央政治局会议提出：要保持宏观经济政策的连续性和稳定性，着力提高针对性和有效性，适时适度进行预调微调，加强政策协调配合。有分析认为，政策的“连续性和稳定性”表明，财政政策和货币政策将分别维持2010年、2011年的 “积极”和“稳健”。

东证期货分析师刘茜指出，根据上述会议内容中关于经济政策基调的说法，短期内出台大规模逆周期刺激计划的可能性正在减弱。而政府将把明年GDP的增长目标定在7.5%左右，这与党的十八大报告中提出的2020年GDP和城乡居民收入比2010年翻一番的目标相符合。

另外，刘茜指出，财政政策有望发挥更大的作用，这包括可能实施较大幅度的减税以及保持一定的财政赤字水平。在调结构的大背景下，结构性减税提振内需，“营改增”试点范围扩大，城镇化和服务业的发展，以及节能环保等将是主要方向。

光大证券分析师徐高则认为，保持政策的延续性和稳定性是会议发出的最重要信号。今年三季度以来，宏观经济呈现了企稳回升的态势。在这背后，政策对于基建投资的推动功不可没。但明年政策还存在相当变数，甚至目前的温和放松势头是否能够延续下去都存在不确定性。这是近期市场情绪与宏观经济走势出现背离的关键原因。中央政治局会议此时重申要 “保持经济政策的连续性和稳定性”，无异于给出了一个定心丸。

“新四化”新机会

既然对于大盘的走势，市场已经得到了“定心丸”，那么资金具体应布局哪些领域成为下一个需要回答的问题。

实际上，中央经济工作会议的第一张牌已经打出，这就是 “城镇化”。在中央政治局会议上，重点提到了“要积极稳妥推进城镇化，增强城镇综合承载能力，提高土地节约集约利用水平，有序推进农业转移人口市民化”。这表明，城镇化建设将成为2013年的重点。国家也会加大城市基础设施建设，完善城市的各项公共服务。通过农业转移人口市民化，深化城镇化，促进内需增长，优化经济结构。

近期，城镇化概念股如工程施工类股票腾达建设、沥青车辆股达刚路机连续涨停，掀起了一股基建股上涨的高潮。12月4日~6日，水泥板块以9.32%的加权涨幅排名第一，机械行业的涨幅紧随其后达到6.85%。

民生证券研究院副院长管清友认为，以新型城镇化为依托的“新四化”，即工业化、城镇化、信息化、农业现代化建设，是实现经济持续健康发展的保证，也是今后相当长时间里资本市场投资的最大主题，“未来投资的最大风险，就是漠视新”四化“的投资主题”。

管清友认为，短期“新四化”建设主要是加强交通、市政、信息化、能源、公共服务等领域的投资。

在具体行业上，分析人士指出，城镇化过程中，受益的行业大致分为四个方面。一是地产、水泥、工程机械等城市基建行业；二是提高就业、提高生活质量的服务行业，如现代物流、电子商务、科研设计等；三是轨道交通行业；四是人口密集后不得不面对的环境问题，这涉及到环保股。

光大证券分析师徐高认为，“增强城镇综合承载能力”是这次会议在城镇化方面采用的新提法。早在2006年，时任建设部城市建设司司长的李东序就曾撰文《提高城镇综合承载能力》，做好城镇规划、统筹城乡发展、提高城市管理水平、以及最为实际的加强城市基础设施建设。

在房地产方面，徐高认为调控似有变化。这是因为，中央政治局会议新闻稿仅在最末尾的地方简单提到要 “加强房地产市场调控和住房保障工作”。对地产调控的关注度似有下降。如果在接下来的中央经济工作会议中也是这样将地产调控放到次要位置，那么不排除地方政府在地产调控上放松的可能。

消费：加快培育增长点

对于经济增长的两大动力消费和投资，中央政治局会议指出：“要着力扩大内需，加快培育一批拉动力强的消费增长点，促进投资稳定增长和结构优化”。中信证券(行情 股吧 买卖点)分析师诸建芳认为，未来政策将促进消费升级；预计2013年投资将保持较快增长，增长速度将在20%以上。

《每日经济新闻》记者注意到，扩大消费近年来一直是政策主攻的方向之一。尽管居民储蓄率仍处高位，不过，政策也在进一步努力。比如，日前央行下发通知，银行卡刷卡手续费标准调整将于2013年2月25日起全面执行，总体下调幅度在23%至24%，其中餐饮娱乐类下调幅度高达37.5%。

申银万国分析师李慧君指出，此前，银行卡刷卡手续费过高加重了商户的经营负担，商户可能提高商品价格将手续费转嫁给消费者，不利于消费发展。而此次出台刷卡手续费下调政策，降低了签约商户的经济负担，增强了中小商户使用银联刷卡的积极性；同时，商户刷卡成本降低之后，商家利润空间增大，也有望使消费者间接受益，促进持卡人进行刷卡消费，可进一步发挥银行卡在扩大内需、促进消费、转变消费理念等方面的积极作用。

此外，《人民日报》日前发表文章称，工业和信息化部部长苗圩表示，信息消费已成为扩大内需的新引擎，而且消费潜力巨大。苗圩称，信息消费具有结构层次高、绿色无污染、带动作用强的特点，是近年来各国重点培育的新兴消费热点，也是我国有效扩大内需促进经济平稳较快发展的重要着力点。当前，信息消费成爆炸式增长态势，其对内需的强力拉动作用已经显现。

在扩内需和调结构的背景下，有两个板块也有望成为2013年的热点。

一是出口转内销的概念股。在白酒股被“打趴下”，房地产市场被压制，电子商务爆发式增长背后，传统的消费股如零售、电器等还能扩大内需市场，其他的则不尽然。2011年，国家对光伏并网发电大开方便之门，就是要将原本90%都出口的光伏产业转内销。或许，这是2013年挖掘扩大内需概念的一大突破口；

二是重大科技项目概念股。重大科技项目实际上离不开调结构，离不开新兴产业 ，特别是高端设备制造业，海洋开发、核电建设、高铁建设等更容易成为重大的科技项目；

此外，每逢年初就会炒作“一号文件”的农业股。2013年，农业概念股将汇集“三农”、“城镇化”等多重利好。实际上，关于农资流通概念股的大幅炒作已经开始，像辉隆股份就获得了不错的涨幅。此外，农业基础设施建设、农田水利建设等是必炒的概念。近期底部放量的吉峰农也值得关注。（每日经济新闻）

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