摩根大通李晶：2012年存款准备金或将下调四次

 2月7日消息，摩根大通中国区全球市场主席李晶(微博)今日预测，2012年存款准备金将下调四次，一季度将有一次下调。

李晶表示，虽然一季度中国经济有趋缓迹象，但年GDP增长率基本能达到8.4%。因出口减缓，贸易顺差减小，海外市场对人民币升值预期下降到3%，预计人民币对美元汇率降到6.05。

“目前海外对于中国经济硬着陆的担心有所减小，但对一季度企业盈利情况恶化的忧虑增强，与出口挂钩的制造业和房地产业将是今年风险最大的两大行业。”

存款准备金将下调4次

李晶认为国家经济的重点已经从抑制通胀转向刺激消费，而且存款准备金处于高位，所以存准下调的几率和空间很大，她预测今年银行存款准备金率会下调四次，最近的一次将出现在一季度。

今年的宏观经济导向是定向宽松。除下调存准，摩根大通还预测2012银行新增贷款量要高于去年，将达到8.2万亿人民币，呈现健康增长的态势。“我们预计今年M2增速为 4%。”

房地产和产能过剩的工业的放贷将继续收紧，而小型公司、中小企业融资、服务业、保障性住房、“十二五”规划固定资产投资项目和新兴战略性行业将选择性放宽。"中小企业对工业产量的贡献率为60%，并创造了80%的就业岗位，却一直难获银行青睐，这一局面在今年有望改善。”

A股一季度反弹可能性不大

李晶认为，A股一季度不可能存在大幅度反弹。“反弹的前提是经济稳定，一季度经济增长趋缓，不构成反弹的基础。但是中长期有四大政策利好，如国内机构更多参与资本市场、上市机制改革、完善公司派息和扩大外国机构投资的范围。”

她预测今年市场投资情绪比去年底活跃， A股指数将略高于2300点。

“中国已确定七大战略性产业发展重点，我们比较看好这些板块，如节能环保、生物技术、新能源、新材料等。资源板块中的石油板块比较看好，因为中国的石油企业海外并购的速度增快，规模加大，而且有成品油价格改革等政策利好。重工业板块我们不看好。”

对于养老金入市，李晶表示这个举措缺乏好的资金管理者，并且还存在很多不成熟的地方，短期内不会执行。

“过去A股利益偏向发行公司，但对于二级市场回报太低。上市公司透明度过低，对于中小股民不重视，这是A股的顽疾。”（新浪财经 瑞琬 陈奕 发自上海）

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