避险情绪高涨 机构投资者普遍谨慎

中国证券报-中证网

机构对风险资产短期表现普遍看法谨慎。贝莱德日前下调美国和欧洲股市前景展望至中性。贝莱德全球首席投资策略师董立文表示，股市上涨的好日子可能即将到头。所有股票都面临着短期风险，这些风险包括美联储会采取激进的加息操作，英国退出欧盟，欧洲难民危机加剧以及全球经济增长放缓等。投资者短期内需要注意美联储加息和美国股市估值上涨所带来的风险。

高盛策略分析师近期也将全球股票市场投资评级从“超配”下调至“中性”，并建议投资者将注意力从股市转移至债券市场和大宗商品市场。该行分析师看空股市主要因为全球经济增速预期较低，且美股整体估值接近历史最高水平。高盛分析师表示，除非经济出现持续复苏迹象，且企业盈利持续增长，否则投资者没有必要承担股票市场估值过高的风险。在全球各大市场中，企业未来利润增长预期都出现下调，近期部分企业盈利表现超出预期主要因为市场此前的预期值过低。在风险预期升温的背景下，股票市场不具有吸引力。

高盛首席美国股票策略师大卫·考斯汀表示，尽管预计美国经济会在年底之前增长3%，但投资者风险情绪的转变很容易拖累市场。考斯汀警告称，作为股市上涨重要支撑的公司回购已经放缓，而美国总统大选很有可能会引发全球股市抛售。

从年初开始就一直看空美国股市的摩根大通继续坚守立场，该行股票策略团队6日发布报告指出，由于全球经济活动仍保持低位，美国企业盈利前景不算积极，股票市场并不具有吸引力，股市上涨空间有限，维持2016年低配股票的策略。

也有一些机构认为市场普遍的悲观情绪下可能蕴藏一些机会。美银美林首席投资策略师哈奈特表示，目前企业债和美国股票价格都处于历史高位，投资者坐拥大笔现金，这意味着一旦今年夏季出现一些影响市场的负面事件，就会创造交易性买入机会。

荷宝首席投资官卢卡斯·达尔德在接受中国证券报记者采访时表示，如果英国公投结果为“留欧”，对美国经济将不会有消极影响，因此预计美联储会逐步加息，年内可能加息两次。尽管美国股票面临企业盈利、债务方面的威胁，但事实上，大多数投资者目前非常谨慎，不少看淡股市，这就意味着有可能发生惊喜。达尔德称目前对股市持中立态度，至于市场对美联储的敏感性，他不认为这会有很大影响，如果美联储宣布加息，意味着经济在健康增长，股市也将获益。