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铁矿石一月跌三成暗示新一轮危机？

2015-04-10 14:32

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铁矿石一个月大跌三成暗示新一轮危机

矿石远期价格在短短一个月时间内大跌30%，暗示新一轮危机即将到来；如今铁矿石前景还不如石油，对于苦苦支撑业务的矿商来说，这次劫难恐怕要超过以往的任何时候。

铁矿石远期价格在短短一个月时间内大跌30%，暗示新一轮危机即将到来；如今铁矿石前景还不如石油，对于苦苦支撑业务的矿商来说，这次劫难恐怕要超过以往的任何时候。

过去一年，因需求、特别是中国需求快速放缓，铁矿石即期交货价格重挫60%。尽管现货市场大跌，但矿商过去一直能以远高于现货价格的水准签订远期合约。

实际上，仅仅一个月之前，矿商还能够以接近每吨70美元的价格卖出2017年交货的铁矿石，尽管2015年4月现货价格五年多来首次跌破60美元。

自那之后，2017年底之前交货的铁矿石远期价格重挫至47美元下方，几乎所有矿商都被剥夺了在这段时间内以相当于或高于盈亏平衡的水准建立对冲的机会。

多种因素导致最近铁矿石远期价格跳水，最值得关注的消息是中国计划补贴铁矿石企业，以保护低迷的钢铁产业。补贴举措将帮助铁矿石矿企得以维系生产并维持供应。澳洲与巴西出口商的大量供货也令远期合约价格承压。

钢铁咨询机构MEPS的分析师Jeremy Platt指出，随着价格进一步下跌，将令现金流受到考验，那些没有现金挺过狂风暴雨的矿商就会破产。

瑞银集团(UBS)认为，全球10大铁矿石矿商中，估计只有三家在当前价格水平下还能保持盈利，其中力拓与必和必拓的盈亏平衡成本估计约为每吨35-36美元，Fortescue则估计在44美元左右。

而包括巴西淡水河谷在内的其他所有矿商生产成本估计都超过了每吨50美元，因此眼下无论期限长短的合约价格都低于成本，令他们陷入困境。

市场参与方指出，他们正在寻找一些迹象，表明在现金流恶化与营收潜力有限的情况下，中国以外的高成本生产商可能加速缩减产量。

铁矿石黯淡的前景与原油市场形成对比，过去一年来油价也重挫，但据远期市场走势来看，油价有可能强劲反弹。

高盛集团(Goldman Sachs)认为，随着供应过剩愈演愈烈，全球铁矿石市场未来三年需要关闭大量高成本矿山，铁矿石价格或许还会带来更多“意外”。

高盛分析师Christian Lelong在一封电子邮件中表示，资产负债表疲弱、无力削减成本的矿业公司可能会被淘汰；短期而言，供应对价格下跌反响不强烈，铁矿石在跌破80美元、70美元、60美元以及如今的50美元时都没有遇到强烈支撑。

随着必和必拓(BHP Billiton Ltd.)和力拓(Rio Tinto Group)等大型矿企的低成本产出导致供过于求局面加剧，铁矿石价格上周跌破50美元。（来源: FX168 财经网）

→新闻追踪：2015年铁矿石价格究竟多少？

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铁矿石一月跌三成 暗示新一轮危机？

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