全球油价又一波下跌的信号

美国原油(48.14, 0.21, 0.44%)出口禁令松动

面对国内日益增大的原油供应过剩压力，美国原油出口的“口子”也越开越大。

据报道，2014年12月30日，美国商务部工业与安全局(BIS)告知部分石油公司可以对凝析油进行“自主分类”，在未获正式许可的情况下考虑出口经少许加工的轻质原油。

此消息一出，立刻引发业界对于美国原油出口政策转向的预期。甚至有市场分析人士认为，BIS的这一提议有助于为美国页岩油向海外出口扫清障碍。

美原油供应过剩压力需释放

“这一政策的出台等于变相放松了原油出口的禁令。”在接受期货日报记者采访时，光大期货研究所所长助理李宙雷认为，近两年来，随着美国页岩油气资源的大规模开发，美国国内原油供应量快速增加，与自身炼化产能并不匹配，供需失衡的问题日益明显。“美国原油供应过剩的压力需要渠道释放，放松原油出口是选项之一。”他表示。

早在去年6月末，美国商务部便允许得克萨斯州两家能源企业对凝析油简单加工后出口，当时此举就被认为是打破了美国长达多年的原油出口禁令。然而，之后不久美国商务部又暂停审批部分能源企业提出的凝析油出口申请。

“这次政策调整显示出美国对原油出口态度的微妙转变，未来美国原油对外出口是可以预见到的。”广发期货分析师张卉瑶向记者表示，去年年底美国国会中期选举共和党重新占据上风，市场已预期共和党方面可能会在放开原油出口限制、放松金融业监管等问题上，向政府施加更多压力。如果未来共和党方面能入主白宫，美国在原油出口方面的限制政策可能会有显著调整。

据了解，美国的原油出口禁令源于美国国会1975年通过的《能源政策与节约法案》，美国原则上禁止原油出口，仅允许能源企业在少数例外情况下将原油出口到海外，而且需获得BIS发放的出口许可证。

未来国际油价或不会持续深跌

值得注意的是，在去年6月末美国原油出口禁令出现松动之时，也恰是国际油价在2014年的高点。在此之后，受乌克兰危机等因素影响，全球油价出现了大幅下跌。截至今年1月5日，伦敦布伦特油价与纽约WTI油价分别收于53.11美元/桶和50.04美元/桶，较2014年6月的高点下降了53.35%和53.84%。

这次美国原油出口政策的进一步松动，会是全球油价又一波下跌的信号吗？国内某卖方研究机构大宗商品分析师向记者表示，美国这一政策的调整短期对油价影响有限，需要关注国际市场是否有炼厂愿意进口美国凝析油，同时美国国内石油产业链上下游企业以及多方博弈也需要注意。“尽管全球油价下跌对美国经济恢复有积极作用，但是继续深跌也会伤害到页岩油气等领域的投资，未来油价可能还会呈现出一定的反复，但持续深跌的可能性不大。”该分析师称。

对此，李宙雷也表示，目前油价已经触及页岩油开采的盈亏平衡点，美国在这方面的投入正在放缓，页岩油供应会逐渐稳定，后期油价不太可能出现类似去年下半年以来的大幅下跌。同时，他认为，从用途上看，凝析油可以替代石脑油，如果美国未来大规模出口凝析油，可能造成化工产业链上游原料价格下行，进而对下游相关产品价格形成压力。