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观点见解:全球钢市继续强势调整|动力煤“压力山大”

2018-09-18 08:21
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(原标题)全球钢市继续强势调整态势

承接上月末的阶段性调整,九月初的国际钢市继续强势整固。月中,124.8点的钢之家全球钢材基准价格指数,周环比下跌0.4%(由涨转跌),月环比上涨0.4%(涨幅收敛),月同比上涨6.8%,年同比上涨19.8%。其中:扁平材指数116.6点,周环比下跌0.4%(由涨转跌);长材指数134.3点,周环比上涨0.5%(涨幅收敛);亚洲指数128.5点,周环比下跌0.5%(由平转跌)。亚洲中的中国指数132.1点,周环比上涨0.6%(涨幅收敛);美洲指数142.6点,周环比下跌0.1%(由涨转跌);欧洲指数106.7%点,周环比下跌0.5%(由涨转跌)。根据运行态势结合基本面情况预测,9月下半月的国际钢市或出现先抑后扬、涨跌互现格局,。(见图一)

浦项拟投巨资增强国际市场竞争力。韩国浦项钢铁(POSCO)日前表示,计划将未来五年的投资支出提高逾一倍至45万亿韩元以增强公司的竞争力。该公司在一份声明中表示,根据该计划,到2023年,POSCO将投资26万亿韩元用于升级和增加钢铁设施,另外10万亿韩元用于包括锂电池在内的新业务领域,其余部分用于能源业务。根据公司数据,该计划将使五年总投资规模增加27万亿韩元至45万亿韩元,较前个五年的投资支出18万亿韩元大幅提高了一倍半。

乌克兰将投600亿美元参与“一带一路”建设。乌克兰基础设施部长弗拉基米尔·奥梅利安9月10日表示,乌计划在2030年前投入600亿美元发展交通运输,使乌成为欧亚货物运输枢纽,提升该国在参与“一带一路”建设中的地位。

亚洲钢材市场:涨幅收敛。该地区128.5点的钢之家钢材基准价格指数,月环比上涨0.9%(涨幅收敛),月同比上涨2.7%(涨幅扩大),年同比上涨17.8%

扁平材方面:市场价格涨跌不一。在日本,东京市场上热卷价格737美元/吨,冷卷价格800美元/吨,中厚板746美元/吨,均与上月大体持平或微跌3-5美元/吨。九月初,热扎板卷出口价为630美元/吨(FOB 日本)、冷轧板卷730美元/吨(FOB 日本),镀锌板卷810美元/吨(FOB 日本),中厚板680美元/吨(FOB 日本),均与之前大体持平。截至9月13日,东南亚热卷进口价格595美元/吨(CFR),与上月末持平。九月初,中国SS400 3-12mm热轧板卷出口均价585美元/吨(FOB),与上月末持平。SPCC 1.0mm冷轧板卷出口均价635美元/吨,较前期上涨10美元/吨。DX51D+Z 1.0mm镀锌卷出口680美元/吨(FOB),较之前上涨15美元/吨。

长材方面:市场价格涨跌互现。在日本,东京市场上螺纹钢价格620美元/吨,小型型钢773美元/吨,各较上月末下跌4美元/吨左右。小型型钢出口价550,美元/吨(FOB日本),与上月大体持平。新日铁住金日前宣布将在今年10月份的发货中,将其建筑用钢板价格提高5000日元/吨,有市场分析人士表示,此前日本最大的钢筋生产商Kyoei钢铁公司宣布将在今年9月份的发货中,将其钢筋价格提高2000日元/吨,并表示,涨价是为了一定程度抵消包括废钢、合金等在内的原材料价格上涨影响。因此,后期建筑钢材价格上涨应该在情理之中。九月初,中国HRB400 20mm螺纹钢出口均价560美元/吨(FOB),与上月末大体持平。

贸易关系方面:据印度媒体PTI报道,印度可能对部分中国钢材征收为期五年、至多185.51美元每吨的反倾销税,以保护本国相关企业不受外来低价进口资源的损害。

简测:基于亚洲及其中国市场的基本面情况,预测9月下半月的亚洲钢市或继续涨跌互现走势。

欧洲钢材市场:涨跌不一。该地区106.7的钢之家钢材基准价格指数,月环比下跌0.4%(由涨转跌),月同比上涨1.3%(涨幅收敛),年同比上涨18.9%。

扁平材方面:市场价格涨跌互现。在欧盟,热轧板卷出厂价格665美元/吨,较之前上涨5美元/吨。冷轧板卷出厂价格755美元/吨,上涨10美元/吨。截止9月13日,欧盟热卷进口价格635美元/吨(CFR),与上月末持平。冷轧板卷进口价格730美元/吨(CFR),较之前上涨5美元/吨。镀锌板卷775美元/吨,中厚板685美元/吨,均与之前持平。在俄罗斯和乌克兰,有市场分析人士表示,在需求疲软但供应充足的情况下,俄罗斯和乌克兰热轧卷及冷轧卷价格持续下滑,加上土耳其货币贬值等因素,导致跌势有进一步加剧态势。目前,乌克兰和一些俄罗斯热轧卷最低价格达到540美元/吨fob,但据悉钢厂已经不接受更低的询盘。有市场人士表示,一些俄罗斯热轧卷对越南出口报价为573-583美元/吨cfr,这是贸易商在卖空。但也有其他贸易商指出,该价格较上月末成交价低5美元/吨,符合市场形势。有业内人士称,眼下东南亚需求缺少动力,但南亚正在采购,买兴较足,中东和非洲买家接受的价格为575-585美元/吨cfr,视供应商和成交量而定,相当于约540-550美元/吨fob黑海。在独联体,由于板材市场持续低迷以及土耳其里拉贬值,10月独联体板坯价格可能会有所下滑。9月初独联体板坯对东南亚出口价格为530-535美元/吨cfr,对南欧出口价为550美元/吨cfr,对土耳其出口价相当于515-530美元/吨fob黑海。有市场分析人士表示,月中或更晚市场上将出现新的10月报价。有市场人士预计,成交价将会较当前水平下降10-20美元/吨,视地区而定。有业内人士指出,独联体供应并不过剩,东部和西部港口一家主要出口商因设备检修而退出市场。同时,另一个供应来源,一家最大的商用板坯供应商,可能会把大部分板坯供应给其他地区的自有轧钢厂。再由于卷材市场低迷,一些额外的供应可能会分配到板坯市场,从而减轻卷材销售压力。另有市场消息人士称,独联体板坯出口商近期试图通过降价,将板坯销售打入欧洲和东南亚市场。

长材方面:市场价格小幅波动。在欧盟,螺纹钢出厂价格655美元/吨,较上月末上涨15美元/吨。螺纹钢进口价格590美元/吨(CFR),上涨5美元/吨。在南欧,自从美国决定对进口土耳其钢材征收双倍232关税之后,南欧钢厂开始计划加大对美国出口量。有意大利贸易商证实,过去几个月南欧对美国出口量保持稳定。他表示,南欧钢厂对美国市场理计报价为470-475欧元/吨 (547-553美元/吨) fob,相当于过磅价约为485-495欧元/吨fob。在土耳其,受里拉汇率下跌和进口废钢成本上升影响,土耳其国内螺纹钢和线材价格持续上扬。长材生产商Kardemir于9月6日提高了螺纹钢和线材的国内售价。目前,其国内螺纹钢报价为4071里拉每吨(出厂价),比8月28日公布的价格上涨了310里拉每吨。线材价格每吨提高153里拉,出厂价为4425-4519里拉每吨。有业内人士称,里拉疲软和废钢价格上涨,将推动国内成品材价格进一步走高。在网用线材方面。南欧市场丝网用线材价格为540-560欧元/吨(626-649美元/吨),而北欧的价格则为550-560欧元/吨。有供应商表示,我们10月份的订单已经全部订满,因此没有理由降价。据悉,买家同样对市场保持冷静,大部分买家已经提前订好货。有买家称,我们9月份在当地拿货,10月份主要靠进口。实际上,网状线材的进口价格也保持稳定,非洲大陆北部和南部地区的价格保持在每吨520-530美元(CFR)。有业内人士指出,7月19日欧盟委员会以关税配额的形式对23种钢铁产品实行了进口限制,即一旦超过该特定商品的配额,进口将征收25%的关税。而线材正属于受限制的产品之一,数据显示,迄今为止约有224,300吨(21.2%)线材配额已经用完,因此有走高空间。

贸易关系方面。9月4日欧亚经济联盟(EEU)发布的一份通知显示,EEU已经对进口自中国的合金钢管发起保障调查。本次调查申请方是俄罗斯合金钢管企业Volzhsky Pipe Plant (TMK) 和 Pervouralsky and Chelyabinsk Pipe Plants (Chelpipe)。这些企业声称,某些型号的中国合金钢管进口量上升,并且售价低于市场水平,可能构成伤害。

简测:根据运行态势结合基本面情况预测,近期欧洲钢市或继续涨跌不一走势。

美洲钢材市场:涨跌互现。该地区142.6的钢之家钢材基准价格指数,月环比持平(由跌转平),月同比上涨30.5%(涨幅扩大),年同比上涨27.6%。

扁平材方面:市场价格小幅下滑。在美国,热轧板卷出厂价格960美元/吨,较上月末下跌10美元/吨。冷轧板卷出厂价格1080美元/吨,下跌15美元/吨。标准厚板出厂价格1080美元/吨,与前持平。有市场参与者表示,由于供应紧张,美国厚板价格上涨至近七年来的最高点。美国金属市场对定尺板的价格评估为英担48.5美元(970美元每吨)。其统计数据显示,厚板价格处于自2011年10月中旬以来的最高点,当时的价格为每英担49美元。厚板的情况和热卷形成鲜明的对比,热卷的价格已降至每英担42.27美元,较7月的峰值每英担45.84美元下降7.8%。目前,热轧板卷和厚板之间的价差为每英担6.23美元,自2017年6月初每英担6.5美元以来最大。就在去年11月初,在232调查让美国热轧板卷价格飙升之前,厚板和热轧板带价格几乎持平。一位买家表示,他推测由于厚板需求强于热卷,再加上厚板进口量大幅下降,导致两者价差不断扩大。另外,有一线钢厂人士称,与汽车制造商等主要薄板消费者的谈判正在进行,预计价格将会大幅上涨。该人士还称,夏季美国热轧卷价格达到接近940美元/短吨的高点,但现在已经回落至约880-900美元/短吨。有正在跟进合同谈判的买家表示,他预计短期内价格将会进一步下降至840美元/短吨,但这不太可能对合同谈判造成太大影响,由于钢厂坚守报价,840美元/短吨的交易可能很少,因为钢厂不想把价格降得太低。

长材方面:市场价格大体平稳。在美国,主要地区进口的螺纹钢价格为752美元/吨(CIF 含手续费),较之前上涨9美元/吨。网用线材830美元/吨(CIF),上涨3美元/吨。小型型钢728元/吨(CIF),与前期持平。另外,最近数月美国市场对南欧螺纹钢需求良好。自从美国决定对进口土耳其钢材征收双倍232关税之后,南欧钢厂开始计划加大对美国出口量。一位意大利贸易商证实,过去几个月南欧对美国出口量保持稳定。他表示,南欧钢厂对美国市场理计报价为470-475欧元/吨 (547-553美元/吨) fob,相当于过磅价约为485-495欧元/吨fob。月初,美国油井管价格继续下跌。美国国产 P110焊接套管估价从 1,600-1,700美元/短吨降至1,550-1,650美元/短吨,(不含税出厂价)。有业内人士称,虽然特朗普政府实施的232关税缓解了一些压力,但美国油井管价格却从近期的1,850美元/短吨高位缓慢下跌,跌价的主要原因是国内钻井活动低迷造成产能过剩,而降价是因为产能过剩,或者是对供应过剩的回应,以及“贪婪的竞赛”。

贸易关系方面:(1)哥伦比亚工业部(MCIT)外贸秘书处发布的一份文件显示,哥伦比亚开始对进口自中国的型材征收最终反倾销税,为期两年。哥伦比亚地方当局已经开始对中国型材征收最终关税,税率为fob基价473.28美元/吨与进口商申报的fob价格之差;(2)加拿大对中国抽油杆存在倾销和补贴行为发起调查并称,加拿大边境服务局估计,中国产品倾销幅度为138.2-305.1%,补贴幅度为9.5-144.3%。

简测:根据运行态势结合基本面情况预计,近期美洲钢市或继续横向整理走势。(来源:中国钢铁工业协会网站 署名:薛和平)

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(原标题)淡季到来 动力煤“压力山大”

提要8月初以来,动力煤价格波动回升,主力ZC901从578.2元/吨回升至超过630元/吨,最大涨幅超过70元。这波回升是7月价格快速杀跌的反弹,也体现出因7月原煤产量下降而产生的供给紧缩预期。统计局14日公布数据显示,8月原煤产量2.97亿吨,同比增长4.2%; 1-8月份,原煤产量22.8亿吨,同比增长3.6%。供应端,产能释放,进口持续保持高位;需求端持续负增长。供应充裕,需求下滑态势下,煤价重回绿色区间的概率加大。建议在需求旺季到来前维持空头思路操作。

一、原煤产量再度回升打破供给紧缩预期

8月份原煤产量增速超预期回升。统计局14日公布数据显示,8月原煤产量2.97亿吨,同比增长4.2%,7月下降2.0%。与7月相较,8月份全国原煤产量环比增加1510万吨,增长5.36%。供应量增速由负转正,扭转市场对原煤产量的继续收缩预期,将在接下来一个月显露出平抑煤价的效果。

二、煤炭进口量维持在历史高位有利于煤价平稳运行

同时,煤炭进口量继续保持高增长。海关总署数据显示,8月份煤及褐煤进口量2867.9万吨,同比增长13.49%。煤炭进口量持续处于高位,显示出当前政策对进口煤无明显限制措施。预计迎峰度冬期间,煤炭进口量将持续保持在高位区间。这将有利于充分利用国际国内两个市场,平抑煤价异常波动。

三、六大电日耗负增长下水煤需求较差

8月1-31日,六大电日耗累计2367.16万吨,同比降4.15%。进入9月后,六大电日耗快速从70万吨水平跌至60万吨下方,并持续保持在较低水平;截至14日,当月六大电日耗累计为910.6万吨,同比降8.72%,降幅进一步扩大。

四、重点电厂需求回落库存处于历年同期高位

因季节性因素,重点电厂耗煤量近期持续回落,与六大电耗用下降一致。与六大电库存高位持平不同的是,重点电库存表现出明显的季节性波动,当前库存水平已经处于三年同期高位水平。需求较弱的现状下,电厂在高价区补库的持续性存疑。(来源:期货日报 作者单位:中电投先融期货)

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