中国铜厂与国际矿商长协谈判 着力提升产业议价优势

据外媒11月18日报道，全球大型铜矿商和中国铜冶炼厂可能就2023年铜精矿长协供应合同设定更高的粗炼/精炼加工费（简称TC/RCs）。“中国铜冶炼商作为主要买家将在谈判中占据上风。”据外媒引援的一位中国冶炼厂消息人士表示，2023年铜精矿TC将大涨至每吨100美元。另有三位中国消息人士则预计，2023年TC将定在每吨80—90美元。

据业内人士介绍，遵循全球有色矿业的贸易传统，国际铜精矿供应合约中引用的TC/RCs基准，通常取自海外大型矿商与中国冶炼商在年度长协谈判中的首次结算结果，而TC/RCs所代表的粗炼/精炼加工费的上涨或降低，通常意味着铜精矿供应相较于冶炼产能变得愈发过剩亦或是短缺。

此前，在9月下旬，中国十余家大型铜冶炼厂组成的中国铜原料联合谈判组（CSPT）就通过网上会议，将2022年第四季度铜精矿的TC/RCs底价从三季度的每吨80美元/每磅8美分提高至每吨93美元/每磅9.3美分，上调后的加工费较2021年四季度同比大涨32.9%。

CSPT成员主要包括铜陵有色、江西铜业、大冶有色、中国黄金、白银有色、甘肃金川、云南铜业、中条山有色、烟台国润、紫金矿业、富冶和鼎以及葫芦岛锌业等主要冶炼厂，上述中国冶炼厂累计铜产量在全国占比达85%以上。

消息人士称，尽管2023年国际矿山与中国冶炼商的加工费谈判结果尚未最终揭晓，然而业内普遍预计，由于2023年全球铜精矿供应的增长预计将超过冶炼产能的增长，铜精矿供应将出现过剩，并推动2023年铜精矿年度长协TC/RCs相较于2022年大幅走高。

国际商业情报咨询公司伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）的研究主管尼克考克斯（Nick Pickens）表示，从全球来看，2023年铜精矿市场将出现供应过剩，预计2023年度基准加工费将比2022年高出20%—30%，约合每吨78美元/每磅7.8美分至每吨84.5美元/每磅8.45美分。

蒙特利尔银行资本市场（BMO Capital Markets）的董事总经理科林汉密尔顿（Colin Hamilton）表示：“2023年似乎是全球铜精矿强劲增长的一年，而同期中国铜厂的新增冶炼产能有限，铜精矿的供应增长可能推动冶炼产能出现10多年来首次瓶颈，因目前铜冶炼产能利用率已达到峰值。”该机构预计，2023年铜精矿进口加工费的基准价将为每吨85美元/每磅8.5美分。

然而，也有必和必拓等国际矿商认为2023年中国精炼铜需求上升，将迫使中国铜冶炼厂依赖更多铜精矿原料，预计加工费上涨幅度将较为温和。必和必拓相关人士表示：“不可否认，2023年长单谈判相较2022年将更偏向冶炼厂，我们预计，在2023年度铜精矿谈判中，长单TC将适当涨至每吨70多美元。”

业内人士表示，中国作为全球制造业第一大国，也是有色矿业资源进口第一大国，过去几年由于国内矿业资源不足和冶炼加工产能过剩，中国相关产业链面临海外资源“卡脖子”问题突出。特别是2020—2021年，由于新冠肺炎疫情导致海外资源供应紧张，中国铜冶炼行业深陷“原料吃不饱、冶炼倒亏钱“的困局。

在此背景下，中国企业顶住压力，持续践行“扩展海外资源投资、打通产业链形成合力”的长线思维，推动中国铜、镍、钴、锂等金属资源对外投资快速赶超国内权益储量，中国企业海外投资矿山的铜精矿产量更是远远高于国内铜精矿产量，这为当前中国铜产业缓解资源“卡脖子”问题打下基础。

“随着中国铜企在海外合作推动矿山项目开发，2022年全球铜精矿供应缺口收窄，而2023年全球铜精矿供应集中释放，预计未来3年全球铜精矿将呈现供应大幅改善。“业内人士预计，2023年铜精矿长协谈判中中国冶炼企业占据优势，或将极大扩展冶炼利润空间，然而考虑到中国产业中下游仍有结构调整和转型升级压力，叠加全球资源民族主义抬头、地缘政治冲击及海外经济衰退威胁，中国相关产业还需用好两个市场、两种资源，构建中国资源安全的保障体系。