8月份钢价低位运行

2024-08-08
来源:中联钢
7月份三中全会召开,强刺激预期落空,市场心态转弱;固投、消费、工业增加值,增速下降,宏观数据走弱,市场情绪低迷,成交维持低位;螺纹钢新旧国标更换引发抛售、越南对中国热卷开展反倾销,下旬市场恐慌心态加重叠加供需矛盾加剧,资本趁机做空,期现共振,钢价大幅下跌,创年内新低。8月份市场走势如何运行,下面进行简要分析。

一、国际方面:美国进入大选季,资本市场动荡加剧,避险增加,制约全球经济复苏,影响钢材出口走势。欧元区7月制造业PMI初值45.6%,环比降0.2%,低于预期;7月美国制造业PMI为49.5%,环比降2.1%, 创7个月新低,消费者信心回落,全球经济有边际走弱迹象。6月钢材出口874.5万吨,环比降88.6万吨,大幅下降10%,后期出口走势预期回落。

二、国内宏观:三中全会结束,央行”三箭齐发“,金融改革发力,但市场反应平淡,刺激作用有限。22日央行发布三大公告,包括将7天逆回购的招标方式转变为“固定利率、数量招标”,并近1年来首次下调7天逆回购利率10个基点、LPR(贷款市场报价利率)整体利率下调10个基点、可阶段性减免MLF质押品。市场反应平淡,刺激作用有限。

三、国内经济:国内经济:国内经济持续走弱,固投、消费、工业增加值增速下降,地产行业持续低迷,制造业需求维持弱势。7月制造业PMI为49.4%,月环比降0.1个百分点,连续三个月低于荣枯线。统计局:中国1-6月GDP为616836亿元,同比增长5.0%;1-6月固定资产投资同比增长3.9%,增速较1-5月回落0.1个百分点;1-6月份,社会消费品零售总额,同比增长3.7%,增速较1-5月回落0.4个百分点;1-6月份,全国房地产开发投资,同比下降10.1%,降幅与1-5月持平。6月份,规模以上工业增加值同比实际增长5.3%,增速较5月份回落0.3个百分点。

四、资金面:四大行官宣下调存款利率,金融货币政策发力,稳经济促消费,落地起效仍有待观察。7月25日,工行、农行、中行、建行均宣布下调了存款利率,稳经济促消费。工行下调一年期、两年期、三年期和五年期人民币定期存款利率至1.35%、1.45%、1.75%、1.8%(此前分别为1.45%、1.65%、1.95%、2.00%)。农行将定期整存整取一年期利率下调10个基点,二年期、三年期、五年期利率分别下调20个基点,至1.35%、1.45%、1.75%、1.80%。中国银行活期下调0.05个百分点;整存整取1年期及以下下调0.1个百分点;2年期及以上下调0.2个百分点。建设银行一年期定期存款挂牌利率下调0.1个百分点, 两年、三年和五年定期存款挂牌利率均下调0.2个百分点。

五、钢材供应:亏损压力下钢厂减产检修增多,供应高位小幅回落。247家钢厂高炉开工率81.28%,周环比降1.05%;铁水日产236.62万吨,周环比降2.99万吨。1日五大品种钢材产量844.06万吨,周环比下降31.42万吨,年同比降93.48万吨,产量降幅增加。螺纹钢新旧国标更换,截至7月29日全国已有22家钢厂出台相关的控产控销政策,初步测算7-8月减少建筑钢材产量219万吨以上。

六、下游需求:钢材淡季需求下降,叠加新旧螺纹钢标准切换,下游观望加重,成交减少。1日钢联数据显示,表需854.51万吨,周环比降20.33万吨,年同比降87.32万吨;从品种看,建材、中板降幅较大,低于去年同期水平。

七、钢材库存:产量降幅快于需求降幅,库存由升转降,供需略有缓解。周度数据来看,8月1日,五大品种钢材总库存1747.41万吨,周环比降10.45万吨,其中社会库存1262.67万吨,周环比降7.35万吨;钢厂库存484.74万吨,周环比降3.1万吨;年度数据来看,总库存高于去年同期136.24万吨,2日省内建材库存64.85万吨,周环比降6.28万吨,月环比增0.16万吨,同比基本持平。

八、成本支撑:铁矿石价格高位波动,煤焦震荡偏弱,成本对钢价支撑下降。2日铁水成本周环比涨3元/吨,7月均价(2602)较6月(2604)降2元/吨;2日钢价周环比降45元/吨,7月钢材均价较6月降163元/吨,7月成本高位波动,钢价大幅下跌,利润空间极度压缩。2日矿石指数102.3美元/吨,周环比涨0.35美元/吨;7月矿石指数均价(105.94美元/吨)较6月均价(106.51)降0.57美元/吨。2日焦煤价格周环比降39元/吨;焦炭开启第二轮降价。预计后期铁矿石高位波动,焦炭、煤焦震荡偏弱。

综合来看,8月份供需形势仍不乐观,市场缺乏向上驱动,预计钢价止跌后继续承压,低位震荡运行为主。

                   山钢股份营销总公司  吕昌阳

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