7月份,铁矿石怎么走?

2024-07-08   来源:中联钢
 

6月进口矿现货市场整体震荡下降运行,整体价格重心环比下降。截止6月30日,全月主力合约09运行区间在791-866.5元/吨,山东地区PB粉运行在795-840元/吨左右,主力掉期运行区间在101.95-115.8美元之间,美元指数价格运行区间102.65-109.65美元。进入六月份,宏观利好消息炒作降温,其中国内宏观政策真空期。海外方面,本月美联储释放偏鹰信号,美国降息预期延后,影响大宗商品情绪,市场情绪偏悲观。政策方面,本月粗钢调控节能降碳方案继续被提及,进入月中下旬,粗钢调控消息对市场仍形成扰动,整体对原料端需求有所扰动。产业内部方面,随着北方高温南方多雨来临,淡季矛盾特征逐步显现,影响下游实际需求,成材需求疲弱,钢厂利润有所压缩,影响铁矿石需求,市场担忧负反馈发生。另外,铁矿石产业内部方面,供给端发运继续增加,港口库存仍未出现明显降库,供给端宽松格局延续。需求方面,铁水产量增至近240万吨左右高位,铁矿呈现供需双强格局。整体上,市场博弈加剧,偏弱震荡运行。6月25日,盘面最低触及791元/吨,掉期最低触及101.95美金,山东地区PB粉最低795元/吨,均为本月最低点。临近月底,宏观方面稍有改观,市场出现一定反弹,但整体力度仍有限。

现货和品种价差方面:本月铁矿石现货价格震荡下降运行,价格重心有所下移,月初期,价格下跌后,大贸易商有套保资源行为的,现货出货积极,贸易商活跃度明显增加,另外,远期现货也有轮库成交支撑,但贸易商单边投机情绪一般,临近月底市场情绪改善,现货活跃度增加。钢厂方面,铁水产量调整后又有增加,铁矿现货需求有支撑,另外,由于钢厂厂内库存低,价格下降后,低价采购活跃度尚可。整体本月现货流动性尚可。本月现货成交环比上月有所增加。品种价差方面,低品库存供应宽松,价格仍受抑制,本月中低品价差环比上月扩大11左右,山东地区PB粉和超特粉价差至167元/吨左右。由于卡粉库存相对健康,卡粉需求尚可,但钢厂利润影响,卡粉上涨空间受限,本月中高品种价差环比小幅收窄,本月卡粉和PB粉价差环比上月收窄25元至160元/吨。本月块矿需求整体尚可,对块矿价格有支撑,港口块矿小幅去库,但由于前期块矿价格上涨相对较多,钢厂对高价块接受度减弱,月中下旬块矿价格涨幅放缓,本月块粉价差环比小幅扩大15,青岛港PB块与PB粉价差至190元/吨。

美金现货方面:本月进口利润仍未有好转,市场活跃度先强后弱,但整体本月成交环比上月有所好转,溢价先强后小幅趋弱,市场主要关注两拓和VALE资源为主,目前部分市场人士关注8月份资源。月初PB粉在二级市场在7月指数+0.3至0.4美元左右。随后月中PB粉7月指数+0.5美元左右。月下旬PB粉7月指数+0.3美元和8月指数+0.5美元,PB粉有固定价105/106.2/106.45/107.8美元,临近月底PB粉本周PB粉有固定价104.3/103.75/105美元,二级市场有报价+0.4的溢价,溢价有所趋弱。BHP出了7月折扣,麦克粉-5美元,金布巴粉-7.75美元,杨迪粉-7.25美元,环比6月均有小幅走阔。月初金布巴粉7月指数-7.7美元成交,月中金布巴粉7月指数-7.3/-6.7美元成交,折扣逐步有收缩。月底金布巴粉有-7.4/-7.5美元成交,折扣又小幅偏弱。麦克粉方面,月初有固定价100.8/102.3/104.55/104.7/104.75美元成交,溢价逐步在7月指数-3.95至4.15美元之间,均有明显修复,月中有固定价97.9/101.2/102美元成交,逐步回升到了-3.95到-4的折扣之间,均延续修复。月下旬有固定价102.2/101.4美元成交,折扣在-4.3/-4.4/-5美元附近,折扣继续小幅走阔。临近月底麦克粉折扣-4.2附近。纽曼粉方面,月初纽曼粉有105.3/105.1/106美元成交。月中纽曼粉有101.35/101.4/102/103.6/103.5美元成交。月下旬纽曼粉有103.2/104.3/103.4美元成交,折扣基本在-2.2/-3.5美元附近,折扣进一步走阔。临近月底纽曼粉有103.2/104.3/103.4美元成交,折扣基本在-2.6美元附近,折扣进一步走阔。高品需求方面,月初卡粉固定价125.5美元成交,7月中下旬装期的BRBF粉以107.7美元成交,月中7月下旬装期的BRBF有固定价104.65美元/吨成交,月下旬卡粉有固定价121.9美元成交,7月中下旬装期的BRBF粉成交价格在固定价108.05美元。临近月底卡粉有固定价118.7美元成交, BRBF粉成交价格在固定价104.6美元。本月美金65%/62%价差有环比上月变化不大至15.6美元/干吨。块矿溢价方面,由于港口块矿库存下降,块矿需求尚可,块矿溢价先强后弱,但整体延续反弹运行,块矿溢价持续上涨,月初纽曼块价格为7月指数+固定块矿溢价0.19,月中纽曼块价格为7月指数+固定块矿溢价0.2125/0.22美元,块矿溢价持续上涨,涨幅超出市场预期,月下旬纽曼块价格有7月指数+固定块矿溢价0.22/0.2075/0.23美元成交,但临近月底,由于前期涨幅较多,球团性价比凸显,块矿溢价小幅回调,整体本月美金块矿溢价小幅上涨0.05至0.2美金/干吨度。

综合来看,进入7月份,三季度开始,海外主流矿山发运端或在部分矿山财年冲量结束后,阶段性有下降,但整体供给端仍呈现宽松态势。国产矿供应增量高于去年同期。港口库存方面,目前港口库存去库不明显,进入7月份港口库存或延续小幅降库,三季度库存拐点逐步到来。需求方面,6月份铁水产量增加至240万吨左右,钢厂生产目前较稳定,根据钢厂实际生产情况,预计7月份铁水产量或仍有小幅增加,虽增加幅度不大,但钢厂在有目前利润情况下也难有检修出现,对铁矿需求仍有刚需支撑,铁矿基本面仍供需双强,后期关注铁水产量何时迎来拐点。成材方面,淡季之下,成材库存有所累库,钢材端供需矛盾逐步增加,需求端季节性走弱,但整体供需矛盾仍不深,关注淡季过后下游需求恢复情况如何,成材端情况或对矿价有阶段性影响。另外,宏观方面对市场仍有一定预期支撑,尤其7月份有三中全会的召开。后期仍主要关注钢厂的实际生产情况以及下游成材需求和宏观面消息情况。预计7月份铁矿石市场整体情绪或将阶段性反弹,但力度或有限,整体或宽幅震荡。

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