富达国际：发达市场衰退风险加大，亚洲经济前景更趋向乐观

3月28日，富达国际展望全球二季度投资趋势表示，发达市场出现经济衰退的可能性正在不断增大。随着美联储维持偏高利率，银行业已出现裂缝，虽然欧美银行体系并未出现系统性风险，但未来几周内或将看到进一步动荡。与之形成对比的是，亚洲经济前景受惠于中国经济恢复向好，更加趋向乐观。

富达表示，当前很多发达市场正埋首应对高通胀、利率上升和潜在的经济衰退。自从史上节奏最快的加息进程引发欧美银行危机后，发达市场出现经济衰退的可能性越来越大。今年年内金融环境每进一步缩紧，都将增加发达市场“硬着陆”的机率。

富达国际亚太区股票主管Marty Dropkin表示:“美联储对高企不下的通胀和表现强劲的就业市场至今仍坚守其偏鹰派立场。美联储维持偏高利率的时间越长，金融体系面对的压力将越大，目前银行业已出现裂缝。”

“近日的银行倒闭事件带来了一些压力，但并不表示欧美银行体系存在系统性风险。与2008年相比，银行的资本状况、信贷质量和流动性均较为稳健。即便如此，我们可能在未来几周内看到进一步的动荡。市场普遍认为，假如美联储不放松货币政策，在市场压力越来越大的情况下，将导致经济在12个月内出现周期性衰退，届时失业率将上升1%至3%。然而，我们预计如果美联储在2023年全年保持紧缩政策，将会出现更严重的经济衰退。”Marty Dropkin称。

富达国际认为，与发达经济体不同，亚洲经济前景受惠于中国经济恢复向好，更加趋向乐观。富达基金管理(中国)有限公司权益研究负责人宁静表示，中国经济正在调整经济结构，从由投资和出口带动的模式，向更为平衡的模式转变。政府将更加关注复苏的质量而非速度，可能会推出额外的刺激措施以支持经济发展。

板块方面，宁静称，中国更关注科技自立自强，并着重推动高端制造业发展，将有助于提升中国企业在先进科技领域的全球竞争力，并有望加速数字化产业发展。消费方面，目前中国居民在消费上仍保持审慎。中国经济可否持续复苏，取决于消费者对未来收入的预期，以及是否有足够信心消费。恢复和促进消费已成为中国的首要任务，预计更多支持措施将推出。

房地产方面，宁静表示，中国内地高线城市房地产市场已有趋向活跃的迹象，而低线城市的住宅库存量仍然偏高。虽然提振经济不会再依赖房地产，但房地产行业的稳定对短期经济复苏而言非常重要，有望在未来观察到供需两端的更多支持政策出台。

而中国经济的恢复增长情况也为未来数月亚洲区内一些经济体的市场增长奠定基础。“由于这些东南亚国家与中国的贸易关系密切，过去数月在贸易、制造业和旅游业方面也出现强劲增长。我们预计这一趋势将持续。”