【市场观察】行情下跌，回调动力不足

传统的“金三银四”行情，在今年的三月份前期还充满期待，但随后行情开始连续下跌，截至四月底，CSI国产粉矿62%指数为72.79美元/吨，较3月初下跌16.1美元/吨。跌幅达到18.11%。

　对于近期连续下跌的市场行情，笔者认为，今年1-2月份暴涨的行情是不符合逻辑的，因此后期市场势必出现回调，那么，对于下跌原因，大致可以归为以下几方面：

　　库存持续增加

　无论从港口库存，还是国内矿山库存数据来看，都是一直处于上升趋势，国外几大矿山今年对中国加大供应量，导致目前港口库存屡破新高。而国内矿山由于前期复产动力增加，产量有所提升，但行情下滑后，矿山有意挺价惜售，导致库存增加，截至4月28日，据中国联合钢铁网调研全国297家矿山企业，占总产能73.51%（成品矿），整体库存为475万；全国42个港口铁矿石库存13289.2万吨。随着成材价格持续走弱，高库存压力下的铁矿石行情大幅下跌随之而来。 

　　国内环保严查

　今年的环保检察比去年更加严厉，自两会开始，钢厂、矿山生产都受到不同程度影响。河北和山西等地有焖炉情况,同时河南、山东两地因环保问题,钢厂限产50%甚至有停产的情况，钢厂高炉开工不佳，导致对矿石需求减缓，钢厂主动采货积极性不高。而国内矿山手续审批严格，部分矿山为通过环保检察，提前停产改造，降价抛货周转资金。

　　外矿价格施压

　 前期外矿价格连续上涨时，港口高品资源出现短缺，市场短期供不应求，而后国外矿山加大对中国的发货量，但行情不断上涨，国产矿资源的性价比突显，钢厂调整采购比例，加大了对国产矿的采购，虽然带动价格上涨，但整体仍低于外矿价格。国外矿山发运量不断增加，因此对价格开始施压，由于外矿成本优势明显，目前价格已接近国产矿山价格成本线，而国外矿山仍有较好的利润。

　从这几点来看，近期矿价上涨动力不足，整体仍利空，预计短期内市场行情将维持低位震荡。