【市场前瞻】20200313中联钢市场分析会纪要

第一部分：日常汇报

公司领导对于上班情况和各位同事身体状况表示关心，以及国内疫情特殊案例的通报

第二部分：市场情况分析，各个线条资讯分析人员发言

钢厂：

目前国内重点大钢厂出台四月份价格政策，主要以稳中趋弱为主，这表明钢厂对后期市场谨慎。据悉，原因有三：

1.担心下游企业成品库存压力增大，后期有减产可能，对板材产品需求减少；

2.贸易资源仍有大量库存，贸易商资金偏紧，四月订货仍有压力；

3.国外疫情爆发，出口市场受阻，尤其我们主要钢材出口国市场-韩国疫情严重。

建材：

1.本周建材市场冲高回落，涨幅在30-50元/吨。随着下游建筑企业复工增多，建材需求量不断上升。

2.从各地市场反馈的成交量来看，本周建材日均成交量较上周上升30%左右。且建材厂因建材库存偏大，且利润较低，一方面，建材厂将检修提前，或延长检修时间，以便降低建材产量。另方面钢厂减将铁水向利润较高的品种上转移。

3.本周李总理再度强调不在实施“大水漫灌”的政策，是给近期寄希望政府大搞刺激政策人士一剂镇定剂。由此可以看出，下周建材市场将逐渐摆脱靠刺激政策带来影响，逐渐转为实际需求带动；然而目前社会库存庞大，且下游需求释放仍相对有限，市价因此将再度出现下跌，跌幅在50元/吨左右。

热轧：

1.截至本周四热轧市场价格整体盘整运行。昨日全国主要市场均价3490较上周五跌2元。

2.本周目前工作日内一跌三涨。供应端本周产量小降9.2万吨，厂库下降23万吨，社库继续增加至412.98万吨环比上周增21.7万吨。

3.需求端目前发电量指标显示复工率在80%以上徘徊，没有继续升高，规模以上工业企业复工率随着湖北复工达到96%以上，中小企业达到50-60%之间，但是为库存消化和成交量来看，下游生产和采购还需要时间恢复。

4.钢厂目前热轧利润很低甚至面临亏损，所以钢厂减产加上运输的恢复使得厂库有所回落，社库继续增加。

5.外部股市和商品的由于疫情大爆发造成的风险，国内疫情的稳定使得市场信心的稳定，受到的影响相对较小，黑色甚至因为各种刺激政策而表现出特别的强势。

6.下周产量可能继续减量，库存高位并继续增加，而需求会小幅缓慢扩大释放，短期市场信心仍保持稳定，价格仍将维持小幅震荡波动态势。

中厚板：

1.本周各基本面落空表现居多，原油大跌，美国股市暴跌，但今日国内钢材期货未受基本面影全飘红。

2. 今日全国中厚板价格基本平稳，局部地区薄板价格有所提高。20mm规格华东地区3660元/吨，华北地区3510-3600元/吨，华南3600-3630元/吨。

3.钢厂方面：目前我网数据显示全国热轧钢厂成本均价在3472元/吨，全国热轧市场均价3510元/吨，全国中厚板厂成本均价在3450元/吨，全国中厚板市场均价3670元/吨。个别地区像河北一带有的钢厂中厚板成本价3300元/吨，因此，线材、热轧、中板利润的对比使建筑用钢生产钢厂的铁水流向偏向中板品种。

4.现货市场方面，各地出货情况一般，基本为工地采购。这主要是受全面积极复工和响应国家基建政策的影响。大多数地区库存下降的直接原因还是钢厂的检产行为所致，市场实际成交表现一般，期货全红并没有对现货价格形成即时刺激，经销商涨价意愿并不明显，预计下周以稳为主。

钢坯：

1.本周钢坯累涨40，钢厂含税出厂3130，现货价格当前执行3210送到出货，周累涨30-40。

2.本周钢企成本压力减轻，利润水平略显走高，另外目前反馈资金回款压力减轻，同时随着迁安地区疫情缓解，卫生管控调整为二级，当地交通运输得到改善。

3.直发资源方面：由于下游轧线开工率高，对坯料需求恢复到正常水平，当前8-9W吨左右，而钢坯日投放量大概在4.5W吨左右，需求有缺口，因此本周直发资源成交多可。

4.现货资源方面：本周受期货带动作用明显，若下周期货延续本周局面的话，价格不是有太大波动，多呈现趋弱的局面。

5.唐山钢厂方面，本周高炉开工率较上周增加，但由于唐山地区供暖日期延长7天，使得本计划3月15日左右检修的钢企推迟检修时间，预计下周开工率持平。

6.库存方面：本周钢厂厂内钢坯库存较上周变化不大，多数企业内坯料库存自用不对外销售，仓储库存方面较上周继续下降，当前以不足百万吨，但压力仍大。

综合来看，预计下周钢坯价格小幅震荡趋弱运行。

进口矿：

1.港口现货：港口现货宽幅波动为主，涨跌互现，部分中小户在价格波动时，出现甩货的现象，钢厂采购持谨慎的态度，铁矿石等原料库存维持一周左右的量，由于成材消耗缓慢，钢厂资金压力较大，更青睐于中、低品位矿。青岛港PB粉655，与上周末持平；超特粉535，较上周下降10元/吨；曹妃甸港PB粉660，较上周末下降10元，超特粉535，较上周下降10元/吨；

2.美元货：本周美元货也波动为主，整体价格较上周略有回落；卡粉因资源相对偏紧价格比较坚挺，在107.1美元/吨，较上周上涨0.6美元/吨，PB粉成交价格在89.5美元/吨，较上周下降0.2美元/吨，BRBF价格在93.4美元/吨，较上周下降0.2美元/吨，目前钢厂陆续对4月份美元货进行采购。

3.港口库存：山东港口库存有所上涨，主流铁矿石如：PB粉，金布巴粉相对充裕；而唐山地区港口库存略有下降，主流粉矿资源相对偏紧。

4.发货：澳洲发货节奏基本正常，巴西发货有所恢复，但仍有降雨，或对后期发货产生影响：5.另有消息，VALE对疫情的担忧，公司可能采取应急措施，或最终暂停运营，具体影响还不好说2019年前两个月发货是在5900万吨，2020年前两个月发货在4500万吨，去年溃坝发货体现在3月份降至1700多万吨，今年3月份发货受降雨和疫情影响，可能也将呈现下降，但不太可能达到1700万吨的低点，但由于前两月存在1400万吨左右的缺口，所以今年一季度巴西铁矿石发货不及去年同期。

综合来看，铁矿石资源供应仍偏紧，仍有可炒作的空间，随着下游的陆续恢复，钢厂生产的增多，铁矿石需求将有所增加，预计铁矿石价格波动上涨为主。

国产矿：

1.本周国产矿价格主要是北方上涨。河北邯邢涨9元、安徽涨9-30元、辽宁涨10-20元、山东涨10-15元、山西灵丘涨10元、海南涨90元、河南钢厂采购价上涨10元。

2.价格方面，本周进口铁矿价格略有下降，但是我认为国产矿价格应该不会跟风下降，因为国产矿韧性较强，而且当下市场情绪乐观，下周可能还是以上涨为主，小涨。

3.北方一些地区复工改善明显。内蒙当前矿山复工开始恢复，交通运输限制已经解除，但是钢厂限产，接货少，需求堪忧。

4.包钢7座高炉停产检修两座，库存较高，预计短期内难以缓解。因为国家取消高速公路过路费，山西灵丘到晋南钢厂的运费减少了40-50元，但是因为当下晋南钢厂都有不同程度的限产，加之钢厂吨钢利润只有100元左右，所以钢厂也不愿意大幅调高精粉采购价。

5.河南钢厂采购价上涨的主要原因是精粉供应不足。河南地区随着疫情好转，矿山复工脚步加快，预计下周初停产矿山就能复工，此外，随着本周隔离用关卡已经开始撤销，周二桐柏的隔离关卡就已经全部撤掉，所以当下交通限制已经解除，但是因为钢厂已经限产30%左右，需求相对较弱。湖北矿山还没开始放开复工，等上面的通知。但是也比较快了。河北、辽宁也在复工之中。

综合来看，市场总体上比较乐观。

焦煤焦炭：

1.焦炭：本周焦炭下降50，累计下降150；周四唐山个别钢厂再次提出第四轮降价50，焦化厂尚未回复。供应面：焦化厂开工75.67%较上周增加0.32个百分点。日均产量增加0.15万吨。焦化厂库存增加5.8万吨，较上周增幅略缓。整体供应稳中增加。需求面，钢厂焦炭库存可用天数增加0.2天左右，钢厂仍采取降价减量的采购策略。焦化厂利润国内平均利润40元左右，山西38元左右，较上周下降35元。焦化厂生产即将接近成本线，未来或抵制钢厂降价。下周焦炭价格降后趋稳运行。

2.焦煤：本周焦煤下跌50左右，安泽低硫主焦煤1530肥煤1100；供应面：国内洗煤厂开工78.3%增长5.13%增幅略缓，主要是煤矿洗煤厂开工增加明显，基本满负荷生产，独立洗煤厂开工尚未到位。原煤库存减少17.6万吨，精煤库存增加21.35万吨，炼焦煤供应逐步宽松。需求面，焦化厂精煤库存可用天数下降0.1天，焦炭价格下跌，利润萎缩，焦化厂开始降价降库存。焦煤供应增加，需求萎缩，价格或继续回落。

废钢：

1.本周废钢市场整体持稳，部分钢厂涨跌互相。华北唐山地区小幅上涨，主流重A2390-2440元/吨；山西地区钢厂多下调20-55元/吨，目前山西地区重废2210-2240元/吨。华东地区江苏重废2310-2400元/吨较上周五下降10元/吨；山东主流不含税重废2360稳；安徽地区钢厂多下调30-60元/吨，目前重废2300元/吨；福建地区钢厂多上调50元/吨，市场重废2210元/吨左右。

2.供应方面，目前废钢场地基地复工数量逐渐增多，但是因为下游散户收货较慢，再加上产废企业复工率还未完全恢复，导致废钢加工基地的收货情况不理想，短期废钢供给资源很难恢复正常，仍然处于偏紧状态。

3.钢厂方面，目前大部分钢厂已恢复采购废钢，但整体到货情况仍然不理想。沙钢到货情况好点，本周平均每天到货量在1万吨以上。燕钢日到货量也就1000多吨，勉强能满足日耗，这对废钢价格有一定支撑。但是目前钢厂利润偏低，长流程钢厂方面目前还没有增产的迹象，短流程钢厂虽有少数复产，但是产能利用率偏低，废钢的整体需求还未明显增加。

综合而言，在目前供需均偏弱，钢厂成材高库存的情况下，废钢承压，预计下周废钢市场稳中调整运行。

国际要闻：

本周国际疫情发展如下表所示：

意大利：意大利现为成为中国境外疫情最严重国家，疫情覆盖全国101座城市。总理孔特11日晚发表直播讲话，要求除了药店、食品店等必要门店外停止所有商业活动。

法国：总统马克龙称，法国正在采取适当的应对疫情措施，目前“尚无必要”采取像意大利那样的严厉管制措施，但并不排除采取类似措施。

西班牙：西班牙累计确诊病例也在11日突破2千，西班牙确诊病例有半数集中在马德里大区（1024例）。

德国：德国方面，德乙汉诺威96队一名球员确诊感染新冠病毒，是德国首次出现职业球员感染病例。本周末的所有德国足球甲级联赛都将空场举行。

韩国：随着首尔市一办公大厦内呼叫中心发生集体感染事件，韩国中央灾难安全对策本部11日表示，防控疫情易于扩散的单位场所出现集体感染成为当务之急。截至目前，至少有93例确诊病例与该呼叫中心有关。

伊朗：伊朗第一副总统贾汉吉里11日被确诊感染新冠肺炎，目前已被隔离。据伊朗法尔斯通讯社报道，伊朗目前已经有包括3名内阁成员在内的多名官员感染新冠肺炎。

美国：华盛顿特区11日发表声明宣布进入紧急状态，目前已有纽约州、华盛顿州、马萨诸塞州等23个州及华盛顿特区已相继宣布进入紧急状态。参议院民主党领袖查克·舒默正准备要求总统特朗普发布关于新冠肺炎疫情的全国紧急状态声明。