美元久旱逢甘霖脱离三周低位！一大经济衰退预测指标再发警报？

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美元周二从三周低点回升，欧元和英镑下跌，美国经济数据缓解了对全球最大经济体经济放缓的担忧，美国财长努钦周二接受CNBC采访时也澄清了此前特朗普“中俄货币贬值”的言论。不过，投资者仍然谨慎看待美元，因中东紧张局势和美中之间的贸易争端。

值得一提的是，美国国债收益率曲线隔夜进一步创下逾10年来最平水平，受短债收益率上涨、长债收益率下滑影响，尽管地缘政治和贸易风险减轻。这一指标通常被视作经济衰退的先行指标，因此其表现再度受到了市场的广泛关注。从消息面看，日内晚间汇市的主要焦点将集中于加拿大央行的利率决议，该行对于何时再度加息的看法料将影响加元走向。

美国财长努钦扮演“救火队员”，美元久旱逢甘霖脱离三周低位！

因美国财长努钦对特朗普的“中俄汇率贬值论”进行了澄清，美元周二从三周低位反弹。行情数据显示，美元在欧市盘初一度跌至89.23的低位，随后反弹，美市盘中最高触及89.68，之后又回吐部分涨幅，日内上涨0.07%，报89.49。

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努钦当天在接受CNBC采访时表示，特朗普的推文不是美元走软的信号，而是对俄罗斯和中国的一次"警告"，即不要在未来让货币贬值。

特朗普本周稍早前曾发推文称：在美联储加息之际，俄罗斯和中国正让货币贬值。美国不接受！

在努钦发布最新澄清言论后，美元迅速反弹。Commonwealth Foreign Exchange首席市场分析师Omer Esiner表示，“美元从美国财长努钦的讲话中得到支撑，努钦的讲话缓解了特朗普言论造成的部份影响。”

美国财政部上周五公布的半年度汇率报告显示，特朗普政府没有将任何主要贸易伙伴列为汇率操纵国。不过，印度被列入观察名单中。而中国、日本、德国、韩国和瑞士依然被保留在观察名单中。

美国财政部上周五公布的半年度汇率报告显示，特朗普政府没有将任何主要贸易伙伴列为汇率操纵国。不过，印度被列入观察名单中。而中国、日本、德国、韩国和瑞士依然被保留在观察名单中。

而对于特朗普考虑重新加入TPP一事，努钦在采访中拒绝作出猜测，只表示特朗普希望继续谈判，以获取对美国更有利的条件。

经济数据方面，隔夜公布的几大美国经济指标整体表现乐观，也对美元多头有所帮助。美国商务部称，3月房屋开工增长1.9%，经季节调整后年率为131.9万户。住宅建设增幅超预期，因多户住宅建设反弹，但独栋屋建设疲弱，表明可供销售的房屋严重短缺的状况可能会持续。2月数据被上修至房屋开工降至129.5万户，而不是之前报导的下降至123.6万户。

另一项数据显示，上月工业生产稳固增长，因寒冷天气提振公用事业产出，且矿场产出急升。报告凸显经济潜在增长势头，尽管在连续三季快速增长后，预计第一季增长放缓。

不过，尽管美元在隔夜脱离三周低位，但目前仍有一些投行并不看好美元前景。FXTM研究分析师Lukman Otunuga指出，美元兑一篮子主要货币周二小幅走高，但这不大可能是投资者对美元态度转变的结果，而是表明技术反弹正在发挥作用。

加拿大帝国商业银行(CIBC)周二则表示，预计美元在今年剩余时间内走弱，因为其他国家的央行继续采取举措来收紧货币政策。CIBC表示，美元仍处于“火坑”之中，美联储进一步加息也无法拯救美元。CIBC说道：“市场早已为美联储年内再加息两次做好准备。”

一大经济衰退预测指标再发警报！华尔街不敢有丝毫大意？

在经济数据向好和美国财长言论化解市场担忧的悲剧下，隔夜金融市场的风险偏好情绪普遍有所回暖。然而，在债券市场，一些最新的行情演变却依然令人不敢有丝毫大意。据悉，美国公债收益率曲线周二处于了逾10年来最平的水平！

数据显示，两年期公债收益率隔夜升至十年最高的2.399%，因3月经济数据巩固了美国联邦储备理事会(FED/美联储)今年将进一步加息的预期。但10年期公债收益率尾盘降至2.819%。

两年期/10年期公债收益率差目前已触及41.80个基点，为2007年来最低水准。五年期/30年期公债收益率差也降至逾十年最低的31.70个基点。

尽管短债收益率上升显示了升息预期，但长债收益率下滑暗示市场对美国长期经济体质黯淡的观——首季的表现在今年全年不会持续，或者美联储将不顾是否经济数据疲弱而持续加息。较长期美债是全球的避险投资，在地缘政治和市场风险上升时通常会有需求，拉低长债收益率。

尽管短债收益率上升显示了升息预期，但长债收益率下滑暗示市场对美国长期经济体质黯淡的观——首季的表现在今年全年不会持续，或者美联储将不顾是否经济数据疲弱而持续加息。较长期美债是全球的避险投资，在地缘政治和市场风险上升时通常会有需求，拉低长债收益率。

有业内人士指出，在一个经济周期的后期，当经济快速改善时，美联储通常会激进加息以控制通胀。但这会扼杀经济，并导致经济衰退。收益率曲线倒挂是经济衰退即将到来的可靠指标。

历史数据显示，在过去所有的5次经济衰退之前，收益率曲线都出现了倒挂，也就是2年期美债收益率高于10年期收益率。据克利夫兰联储，一个不同的衡量指标，也就是3个月美债与10年期美债收益率之差出现倒挂，发生在过去所有7次经济衰退之前。只有两次是错误的，那就是1966年底的一次倒挂及1998年底的一次非常平的曲线。

美元久旱逢甘霖脱离三周低位！一大经济衰退预测指标再发警报？

旧金山联储此前也曾就收益率曲线的趋平发出过警告，“收益率曲线趋平是未来经济活动的一个异常精确的指标。过去60年，每次美国经济衰退之前都会发生收益率曲线的倒挂（也就是短期的债券收益率高于长期债券收益率）。”

对此，当前美联储准三号人物、旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)在周二的最新讲话中试图化解市场的担忧。他表示，“未来几年内不会出现收益率曲线倒挂的现象。”他说，随着美联储提高短期利率，并继续放松美联储的资产负债表，长期利率也将上升。

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威廉姆斯在讲话后对记者说，“对我来说，收益率曲线倒挂是经济显著放缓的预警信号......（这种现象）在过去当美联储处于收紧周期时，市场对经济前景失去信心时发生过。”如果收益率曲线倒挂，他将严肃地对待，但目前并没有看到收益率曲线倒挂的信号，“目前我们看到的收益率曲线的扁平化是正常的。”

威廉姆斯预计，今年美国通胀率将升至美联储2%的目标，并在“未来两年”保持或超过此目标。为了防止经济过热，美联储需要继续加息。威廉姆斯称，“我预计利率将逐步地、平缓地增加，就像波音747落地一样，人们都还没有意识到他们可以打开手机。”