ING：通胀压力下 黄金非常接近突破

黄金头条

荷兰国际集团认为，金价突破1400美元/盎司只是时间问题，因为市场低估了通胀上升的风险。投资者目前需要密切关注的关键水平是1350美元，因为这已被证明是金价面临的最大障碍。

虽然股市动荡和地缘政治紧张局势加剧，但黄金表现仍然令人失望。不过有一家投行去却很看好黄金的后市表现。

荷兰国际集团(ING)大宗商品策略师Oliver Nugent认为，金价突破1400美元/盎司只是时间问题，因为市场低估了通胀上升的风险。

尽管通胀回升增加了美联储今年进一步加息的可能性，但这可能刺激金价实现突破，并且美元的持续疲软和股市波动加剧给金价走势带来支撑。

Nugent指出，投资者需要密切关注的关键水平是1350美元/盎司，因为这已被证明是金价面临的最大障碍。

从最新的CFTC数据中看出，基金机构对黄金走势缺乏信心，但还有其它信号暗示，市场对黄金的态度总体来讲是看涨的。

在4月的前两周，黄金ETF持有量增加超过100万盎司，使得其总量创下2013年以来最高水平。

而且，地缘政治风险的崛起、美元走弱和股市波动可能使得黄金投资者获得诱人的回报。

实际上，ING不只是看好黄金。Nugent认为，白银也存在上涨潜力，因为黄金/白银比率过高。

4月以来，金银比率平均水平为81，该比例曾在2016年短暂的触及该位，当前的比例已经过高。

根据2018年GFMS白银调查显示，白银市场去年连续第5年出现赤字，尽管零售投资下降了27%。白银的市场供应量可能在明年有所回升，但是工业需求的持续复苏预计将支撑基本面。

此外，基金经理持有的白银仓位已经连续四周处于净空仓状态，这使得市场极易受到空头回补的影响。在基金经理对白银更加看跌之前，金银比率的大幅逆转很可能使得白银空头撤离市场。