黑色走弱有色上涨焦炭跌逾2%│力拓：铝市或持续溢价

【更新消息】

（原标题）国内期市收盘涨跌分化 黑色走弱有色上涨焦炭跌逾2%

（原文首发时间：2018年04月11日 15:04）

4月11日午后消息，商品期货涨跌分化，黑色系普跌，焦炭跌逾2%，焦煤跌近2%，热卷跌逾1%；有色金属普涨，沪镍涨逾1%，沪锌、铜、铅、铝均飘红；能化板块强势，原油涨近2%，沥青涨逾1%，PTA涨近1%；农产品涨跌不一，鸡蛋涨逾1%，淀粉、苹果飘红，豆二跌近2%，豆粕、小麦跌逾1%。

截止下午收盘，原油涨1.88%，鸡蛋涨1.33%，沪镍涨1.23%；跌幅方面，焦炭跌2.54 %，豆二跌1.79%，焦煤跌1.67%。

社会库存较高 压制焦炭价格

博鳌论坛召开促使市场对于宏观经济前景趋于乐观，叠加贸易战担忧情绪缓和，周期股全面回暖，煤炭板块涨幅较大。产地方面，下游采购积极性较差、煤矿库存较高促使煤炭坑口价近期跌幅持续扩大。港口方面，电厂耗煤不见起色叠加电厂及港口煤炭高库存促使港口煤炭价格下行，大秦线检修难对宽松的供需局面产生根本性影响。

焦炭方面，下游钢厂、港口焦炭库存高位压制焦炭价格，同时焦化厂由于原料煤价格较低并未大规模限产，焦化厂逐步开始亏损，判断短期内焦炭供需或仍将维持宽松局面。

铝价开启反弹模式 上涨持续性存疑

在此次俄铝受制裁的影响爆出前，4月2日沪铝就已站上14000元/吨大关。那么这次铝价上行是否具有持续性？

生意社分析师叶建军认为，美国制裁俄铝，可能会影响国际氧化铝及铝锭的供给面，加之美国232措施及对中国铝材征收反倾销税，对美铝材出口税高达95%，势必拉高局部地区下游产品价格，国内铝行业2017年刚经历供给侧改革，近期利多因素明显，铝价触底反弹，预计后期大概率稳中向好，6月份或将迎来大行情。

对于市场整体偏乐观的态度，卓创分析师王瑜也发表了不同观点，认为俄铝受制裁的问题对全球范围铝市场或有影响，但对于国内影响并不明显，目前国内期铝上行主要是受外盘拉动，同时之前铝价跌幅较大，也会有一个反弹的过程。不过，在消息面刺激和技术面调整带来的冲高持续到一定位置后，市场关注点还是要回到供需基本面上来。我国本身铝产量较大，进口因素对市场几乎没有影响，因此在市场供应总量没有变化，需求面也没有明显利好的情况下，市场供需情况并未出现很好的调整，因此这波上涨的持续性必将存疑。（新浪期货讯）

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（原标题）商品期货涨跌互现 黑色系回落焦炭跌逾2%

（原文首发时间：2018年04月11日 11:37）

4月11日上午消息，商品期货涨跌互现，黑色系普跌，焦炭跌逾2%，热卷、焦煤跌逾1%；有色金属普涨，沪镍涨近1%，沪锌、铜、铅、铝飘红；能化板块强势，原油涨近2%，沥青、PTA涨逾1%，玻璃涨近1%；农产品涨跌不一，豆二跌逾2%，豆粕跌近2%，鸡蛋、棉花、苹果等飘红。

截止中午收盘，原油涨1.71%，沥青涨1.58%，PTA涨1.29%；跌幅方面，焦炭跌2.12 %，豆二跌2.05%，豆粕跌1.89%。

铝价筑底回升但压力犹存

2017年11月份以来，国内铝商品价格就走出一路下行的态势，从逾17000元/吨，跌至2018年3月末的约13700元/吨。不过，进入4月份以来，底部蛰伏已久的铝价开始回升。

在此次俄铝受制裁的影响爆出前，4月2日沪铝就已站上14000元/吨大关。那么这次铝价上行是否具有持续性？

生意社分析师叶建军认为，美国制裁俄铝，可能会影响国际氧化铝及铝锭的供给面，加之美国232措施及对中国铝材征收反倾销税，对美铝材出口税高达95%，势必拉高局部地区下游产品价格，国内铝行业2017年刚经历供给侧改革，近期利多因素明显，铝价触底反弹，预计后期大概率稳中向好，6月份或将迎来大行情。

神火集团董事长李炜早前接受证券时报记者采访时也称，当前低价状态肯定不会持续太长时间，电解铝价格目前在底部，价格上行是大趋势。他表示，一季度后随着下游产业的陆续开工和库存减少，加之成本提高，预计二季度电解铝价可能沿着供给成本曲线逐渐回升。

累库局面好转 钢市迎喘息机会

值得注意的是，前期压在钢价之上的库存“大山”，近期出现了缓解局面。这与近期钢价止跌反弹的走势保持一致。

根据mysteel最新数据，上周社会库存总量1680.2万吨，周环比下降6.5%（前周为-4.3%），降幅较上周扩大，且117.0万吨为13年来单周最大降幅。同时，上周长材、板材库存环比分别下降7.3%、4.4%，降幅均较前一周扩大（前周分别为-5.4%、-1.2%）。长材、板材库存同比变化分别为28.9%、-11.4%。

钢厂库存降幅也有所扩大。数据显示，上周，螺纹钢厂内库存降41.96万吨至319.98万吨，降幅11.6%；热卷厂内库存下降2%至97.02万吨。从生产情况来看，上周163家钢厂高炉开工率为65.06%，环比增0.56%，产能利用率73.22%环比增0.04%，剔除淘汰产能的利用率为79.45%，较去年同期降11.03%。

“从数据来看，钢材库存降速加快，螺纹钢社会库存与厂库齐降，周度消费环比大幅回升，超过去年同期水平；热卷库存双降，周度产量环比回升，消费环比大幅回升。”银河期货研究指出，终端需求快速释放，贸易环节库存去化加速，有利于在旺季钢价企稳反弹，从供应来看，随着采暖季的结束，产量将逐步增加，或限制反弹空间。（新浪期货讯）

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北京时间4月11日彭博消息，力拓公司认为，可持续性或许在未来成为铝溢价的一部分，原因是制造商和他们的客户将对环境、社会和治理问题给予更大的关注。

作为全球第四大铝生产商，力拓成为第一个获得ASI认证的公司，这将使其客户和最终用户能够展示其对可持续供应链的承诺。

尽管力拓并不预期这些举措会立刻带来价格差异，但随着时间的推移可能会出现，力拓的铝业务负责人Alf Barrios在电话中表示。（新浪美股讯）

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