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16家国际顶级机构最新市场点评

2018-03-16 06:10
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汇通网

许多著名投资机构就金融市场做出评论,同时,也开始预测市场接下来的走势。本文收集各家机构最新的观点评论,供大家参考。

美联储

摩根士丹利:FOMC将维持2018年加息三次的点阵图预测中值不变。

摩根士丹利经济学家Ellen Zentner、策略师Matthew Hornbach等人撰写报告称,联邦公开市场委员会3月21日将公布的利率预测会显示出“明显的上行趋势”,不过今年的点阵图中值将维持加息三次;主席鲍威尔将通过保持现状与“鹰派倾向”从而“无缝”进入他的新角色;如果鲍威尔采取行动,则2018年中值可能会变成四次加息;然而,他将面临“很高障碍”;虽然预测今年四次加息还为时尚早,但联邦公开市场委员会将“向这个方向迈进”;美联储将在本次会议上提高利率25个基点,并以鹰派基调发布声明和预测。

荷兰国际银行:美国核心通胀正处于回归通胀目标的边缘,经济继续表现强劲,预计美联储2018年将加息4次。

欧洲投资三重点

贝莱德细数欧洲投资三大重点,英国脱欧是首要风险。

贝莱德(Blackrock)的固定收益副投资长Scott Thiel称,围绕英国退出欧盟的谈判是欧洲金融市场面临的最大短期风险。Thiel解释称:“双方的立场相差很大,因此我不确定相关政治措施能否带我们进入过渡期。” 此外,Thiel也低配意大利债券,称意大利3月4日的大选没有一个党派取得过半数优势,但意大利债市并没有做出太大反应,这令人担忧。

在说到主要央行退出货币刺激举措时,Thiel称他认为欧元区退出刺激举措的过程将不会像美国那么顺利。Thiel说,一个原因是欧洲央行资产购买计划的规模要远高于美联储。

新西兰联储

Kiwibank:尽管新西兰第四季度GDP低于预期,但央行仍不会推迟加息时机。

Kiwibank高级经济学家Jeremy Couchman表示,新西兰第四季度GDP增速低于预期,不会令新西兰联储过度担忧,因为数据仍然符合经济增速接近趋势水平的观点。分析师认为,新西兰经济增速料在2018年初保持在趋势水平附近,然后在政府增加支出、贸易条件提高和住宅建设增长等因素的推动下加快增长步伐。因此,分析师认为尽管GDP环比数据低于市场和新西兰联储的预期,但新西兰联储仍然将从2019年5月开始逐步加息,不会推迟加息时机。

注:新西兰第四季度GDP同比增长2.9%,环比增长0.6%,双双低于预期。

澳新银行:新西兰联储3月决议料谨慎乐观维稳。澳新银行预计,新西兰联储3月22日利率决议料维稳官方现金利率于1.75%,并维持谨慎乐观立场,2月货币政策会议以来的整体局势更显乐观,不过料难改变新西兰联储对经济的整体评估。

股市

高盛:新兴市场股票是全球最好的投资对象。高盛国际资产管理的首席执行官Sheila Patel认为,在2月份的下跌降低了估值后,新兴市场股票现在是全球最好的投资对象。

分析师称,在以往的市场回调中,发展中国家遭受大量资金外流。但与以往不同,此番回调中客户一直在为风险最大的资产增加更多资金,在过去一个月里,这是一个很好的策略,因为这一时期新兴市场股票回报率3.1%,超过美国股票2.5%的回报。

多头们认为,与发达国家的股票相比,发展中国家股票受到收益增长、低历史估值和较低波动率的支撑。Patel说,该公司对印度医疗保健公司、墨西哥消费类股和阿根廷债务尤其乐观。她预计印度政府在总理莫迪的领导下将加大公共卫生开支。

摩根大通:市场处于“周期中段的黄昏”,要做好离开股市的准备。摩根大通认为,市场正处于“周期中段的黄昏”,投资者应该准备好在经济走向衰退时采取行动。

跨资产策略师John Normand和高级美国经济学家Jesse Edgerton在报告中写道,该公司仍然推荐周期性投资组合(例如超配股票、低配债券和信贷),但如果未来12个月经济衰退可能性上升到至少30%,那么它会敦促客户重新考虑这一分配。

债券

法国兴业银行(601166,股吧):美国财政部应该开始增加长债发行。法国兴业银行策略师Subadra Rajappa和Shakeeb Hulikatti以及经济学家斯蒂芬•加拉格尔撰写报告称,市场技术面和赤字上升表明应该增加长债发行。若最早在5月份再融资会议上就增加长债发行发布指引,不会令人意外。

外汇

美元

三菱东京日联:美国政局不稳,年内美元料进一步走软。三菱东京日联表示,本周美国总统特朗普解除蒂勒森国务卿的职务,政局的不稳支撑该行观点,即美元将持续把更多风险溢价计价在内,整体而言,近期局势发展显示年内美元将进一步走软。

安保资本:政局风险高烧不退,疲软美元雪上加霜。

澳大利亚安保资本认为,去年美国政局风险似乎持续拉低美元,美国总统特朗普税改方案的通过及美国经济的走强可能降低了部分政局风险,提振美元出现一定反弹;不过今年特朗普的钢铝关税政策导致政局不确定性提升,似乎冲击美元,因关税政策受到了国际社会的广泛诟病,此外在白宫首席经济顾问科恩辞职后,特朗普突然宣布炒掉国务卿蒂勒森,令疲软美元雪上加霜。

西太:持续看跌美元,美联储3月料难释放强烈鹰派信号。

西太平洋(601099,股吧)银行表示,在美国政府实施更激进保护主义政策,且美联储并未发出完全鹰派信号的背景下,仍看跌美元;下周美联储将举行3月利率决议,极有可能宣布加息25点,并对经济前景维持乐观立场,不过近期美国公布的系列经济数据表现温和,此外市场担忧特朗普钢铝关税可能引发全球贸易战,在这种背景下,美联储发出强烈鹰派信号的几率已降低。

富国银行:美元下跌1%将提升CPI年率增幅0.4个百分点。富国银行发现,美元走弱对通胀的影响在商品价格上涨中比通过核心消费品更明显,但这两者都是一个因素。美元下跌1%将会使CPI同比涨幅上升0.4个百分点。

在2017年12月美元达到峰值时,我们的货币战略师预计美元到今年年底将下跌约6%;其结果是,美元贬值对通胀的提振应该是2%左右;这可能刚好达到美联储2%的目标。由于大多数大宗商品合约以美元定价,美元和大宗商品价格往往走势相反;预计美元价值将在2018年继续下降。

丹麦丹斯克银行:美国财政政策冲击美元。

丹麦丹斯克银行表示,周三(3月14日)美国总统特朗普宣布任命库德洛接替科恩担任美国国家经济顾问,库德洛表示,为了维持“强势美元”的地位,美国政府可能会在此后考虑抛售黄金,买入美元,不过美元交叉盘反应平淡,这并未改变这一事实,即当前美国实施的财政政策通过双赤字的恶化效应来冲击美元。

欧元兑美元

法兴:中期看涨欧元兑美元,但多头需保持耐心。

法国兴业银行讨论了欧元兑美元前景,中期维持看涨立场,建议欧元多头需保持耐心,从而为未来数月更显震荡的行情做好准备,1.2450仍为较强劲阻力位,OECD的平价购买力(PPP)预测模型显示欧元的合理价值在1.34,高出当前水平8%。

法国兴业银行:7大主题来袭,做多欧元兑美元,做空美元兑日元。

全球知名投行法国兴业银行研究团队撰文就2018年第二季度进行前瞻,该行列出了全球7大主要关注的主题:

1、欧洲央行前瞻指引变化即将来临。

2、美国依旧维持中期看空的观点。

3、日本资产:多元化收益的最佳投资点。

4、积极的股市/债券相关性,意味着存在保护需求。

5、第一个裂缝开始出现,需要注意杠杠。

6、英国资产:处于艰难处境。

7、今年低概率事件有可能获得动力。

法国兴业银行:欧元兑美元战术性多头需要“谨慎和耐心”以应对未来更多动荡。法国兴业银行指出,欧元兑美元在未来几个月保持乐观的中期偏向,1.2450仍是一个需要攻克的关口。耐心、持续且谨慎的欧洲央行政策可能足以推动欧元至购买力平价水平,但多头也需要保持谨慎和耐心。

经济合作与发展组织(OECD)关于欧元的购买力平价指标是1.34,距离当前水平还有8%的距离,我们可能会看到其在一年多一点的时间后即欧洲央行首次升息时触及该水平。与此同时,欧元兑美元可能出现更加震荡,因市场把更多注意力放在美国政治的混乱本质上。

德国商业银行:欧元兑美元可能向下测试1.2275。

德国商业银行技术分析认为,欧元兑美元可能向下测试1.2275,当前持续交投于2月至3月初交投区间1.2155-1.2556,向上测试两个月阻力位1.2407失败,后市可能跌至55日移动均线1.2275,下破后目标下看1.2165和1.2155,分别为1月中旬低点和3月低点;但若站上本周高点1.2413,此后可能再度上测3月高点1.2447,上破后目标分别为1.2538/56、1.2651和1.3190。

加元兑美元

法国兴业银行:加元未来可能贬值3%。法国兴业银行分析师指出,加拿大央行行长波洛兹推迟了对进一步升息的预期;加元的跌幅在战术上显得有些夸张。但在欧元兑美元回落以及加拿大签署重新谈判的北美自由贸易协(NAFTA)之前,加元下跌势头可能难以停止。

欧元兑加元

就欧元兑加元来看,突破1.61水平则为进一步看向1.70敞开大门;如果投资者对美国政策失去进一步的耐心,欧元可能会被当做避险资产。如果油价没有上涨,且加拿大央行下一次加息被延迟,那么加元将可能会难以证明其估值合理性,并且可能会面临3%的进一步贬值,从而使其回到20年代平均水平。

美元兑日元

美银美林:4月资本流料冲击日元,但政局风险或带来缓冲。

美银美林讨论了日元前景,持续预计4月日本国内资本流将转为打压日元,不过警告称若日本首相安倍晋三的支持率大幅降低,短期市场可能对政局风险进行重新计价,或抵消资本流所带来的冲击;过去一直倾向于将政治风险视为外界噪音,但这次的情况可能有所不同,未来数日将持续监测日本民意调查结果,北京时间15:06。

澳元兑美元

荷兰合作银行:对澳元兑美元的12个月预测是0.75,这低于彭博预测中值0.80水平。

英镑兑美元

大华银行:英镑兑美元呈中性,但有望进一步上涨。大华银行的外汇策略师称,英镑仍呈中性,但不排除进一步涨至1.40上方的可能性。未来1-3周:英镑有望重新走高并触及隔夜高点1.3994;该位仅略低于预估区间1.3800-1.4000顶部;只有收于1.4000上方才能表明持续反弹开始;与此同时,若守住1.3895将保持当前的温和上行压力。

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