大商所：期货市场助力煤焦矿企业发展

【中国联合钢铁网贵阳讯】 11月2日,2017（第十一届）中国钢铁原燃料市场高峰论坛在贵州省贵阳市中天凯悦酒店正式召开。本次大会由中国钢铁工业协会指导，中国联合钢铁网和首钢水城钢铁(集团)有限责任公司联合主办，联合金属网和点钢网协办。本届会议得到了大连商品交易所、上海清算所、国信期货、恒业国际货运、日照大宗商品交易中心等公司的大力支持。

大连商品交易所产业拓展部高级执行经理 张冰

2日下午, 大连商品交易所产业拓展部高级执行经理张冰先生，针对“期货市场助力煤焦矿企业发展”做了专题报告。他认为，期货市场有助于企业在降低经营风险，降低生产成本等方面发挥着积极的作用。虽然大连商品交易所近两年取得了一些工作成绩，但在交易规则等方面还存在一些不足，未来将继续完善交易规则，同时要做到适应产业发展，帮助国内的企业更好的发展。

一、期货市场运行情况介绍

1、国际地位不断提升；大连商品交易所，2016年成交量位1,537,479,768手，全球排名第8，上升37.7%。

2、铁矿石期货市场运行良好；2017年累计成交232亿吨，日均成交量1.26亿吨，日均持仓量0.98亿吨，日均换手率1.3。今年铁矿石累计交割75万吨，期现价格相关性高达0.93。大商所铁矿石合约，已成为全球交易规模最大的铁矿石期货品种，境内外价格联动性日益增强，已成为国内外现货贸易的重要参考。

3、焦炭期货市场运行良好；2017年累计成交13.4亿吨，日均成交量727万吨，日均持仓量1380万吨。今年焦炭累计交割38.3万吨，期现价格相关性高达0.67。大商所焦炭合约，已成为全球交易规模最大的焦炭期货品种，已成为国内外现货贸易的重要参考。

4、焦煤期货市场运行良好；2017年内累计成交25.8亿吨，日均成交量1400万吨，月均持仓量2500万吨。今年焦煤累计交割24.6万吨，期现价格相关性高达0.74。已成为全球交易规模最大的焦炭期货品种，已成为国内外现货贸易的重要参考。

二、完善交易规则适应产业发展

1、交割地点设置考虑服务产业客户，主流贸易区，贸易占比90%

铁矿石交割区域主要集中在环黄渤海地区的港口，服务全国市场，价格具有代表性。焦煤、焦炭仓库设置，港口仓库及延伸厂库。      

2、进行交割方式创新

贸易商交割制度：依托于现有的铁矿石贸易物流，进行期货交割业务。现已设立铁矿石贸易商厂库11家，共交割12900手。

集团交割制度：以集团方式进行交割仓库管理，依托集团企业信用建立交割风险分层承担机制。

为改善客户交割能力，交易所在各交割地设置仓单服务商。客户根据交割情况、现货情况、仓单价格等情况，向服务商买卖仓单。

通过做市商直接为近月合约交易提供流动性的措施，改变近月合约上报价稀少的局面，以探寻活跃近月合约的新突破口，有利于发挥期货市场服务实体经济功能，满足产业客户的套保需求。

铁矿石质量标准修改。清晰定价体系，盘面代表主流矿种，稳定价格体系，产业客户放心套保，最终达到提升期货市场产业服务能力的目的。

铁矿石国际化，构建全球交易网络，建设一个公正、高效、便捷的国际平台。

三、发挥市场功能助力产业发展

1、期货市场的功能：

（1）发现价格，引导供求趋于平衡，避免市场大起大落。期货是供求的温度计，产业的晴雨表，政策参考依据，贸易定价依据。

（2）推动期货基差定价，完成货款交付、提货等事宜；基差贸易 期货价格+基差，提前确定贸易量，利于生产计划，减少谈判成本，可以提前锁定采购/销售成本，控制风险；可利用期货市场的远期定价优势，无需直接参与期货交易；

（3）套期保值；将现货市场和期货市场的头寸作为企业资产来看待，套期保值实际上是资产组合（企业资产=现货资产+期货资产）；用期货市场的流动性和价格敏感性，通过随时调整期货数量来合理地管理风险，在合适的或可承受的风险情况下获得所对应的最好利润，即研究有效保值的操作方法；在不同的形势下，灵活调整套期保值策略。

2、推动场外期权业务发展

场外期权近似于价格保险；购买场外期权产品，可选择行权并获得赔付。场外期权产品具有独特的优势，具有灵活性，风险可控性，易操作性，节约资金等。