挖掘机前三季度销量倍增 基建等多因素成动力

根据中国工程机械工业协会挖掘机械分会行业统计数据，2017年1-9月纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品101935台，同比增幅100.1%。国内市场销量95291台，同比增幅109.5%。出口销量6607台，同比增幅22.5%。9月，共计销售各类挖掘机械产品10496台，同比增幅92.3%。国内市场销量9525台，同比增幅96.1%。出口销量966台，同比增幅60.2%。

2017年以来，挖掘机销量持续保持高增长。基建拉动、更新换代需求、2016年的低基数效应以及出口增长等多种因素叠加，为2017年挖掘机销量持续高增长带来动力。

数据显示，1-7月份，全国基础设施投资72058亿元，同比增长20.9%。其中，西部地区基础设施投资增长达26.3%。道路基础设施建设领域，1-7月份，全国公路建设累计完成固定资产投资10988亿元，同比增长27.8%。

机械设备的生命周期大致在6年到10年左右，而在经历了上一轮行业整合后，目前已经进入了机械设备的更新周期，加上终端需求大幅变好，导致部分机主加速对旧设备的更换，进一步推升工程机械需求。

随着“一带一路”持续推进，会涉及更多的沿路沿线国家的基础设施建设，有助于工程机械行业景气的持续复苏。而2017年5月召开的“一带一路”高峰论坛进一步助推了“一带一路”倡议的实施。

我们前期分析曾指出：受益基建投资加速、雄安新区设立、“一带一路”的推进以及设备更新周期的来临，工程机械板块如挖掘机等的回暖和高景气仍将延续，建议关注龙头整机及零部件企业：三一重工、柳工、山推股份和恒立液压等。