【周度解析】20210910中联钢市场分析会纪要

建材

市场回顾：

本周国内建筑钢材市场价格震荡上涨。9月以来，受“双控”、安全生产及秋冬季限产预期等因素提振，周一，国内黑色系涨跌两重天。螺纹期货午后突然发力加速上行，达到阶段性高点。提振了螺纹钢现货价格。市场仍在走减产与需求的博弈，一方面减产在逐步实施过程当中，另一方面需求释放仍然存在差距，市场走向并不十分坚定。主要在于限产政策没有放松可能，淡季炒作旺季的投机情绪升高。短期本地资源供应受限，同时专项债有望在四季度加大发行力度，商家对后期行情依然抱有期待。随着期货盘面震荡上涨，市场成交有所好转，现货报价震荡上涨，截止9日本周华东地区螺纹价格上涨200元/吨、华南地区螺纹价格上涨200元/吨、华北地区螺纹价格上涨130元/吨。唐山迁安地区普方坯5170元/吨，华东螺纹钢与钢坯价290元/吨，极差逐步放大。

钢厂方面：

高炉开工率微增  钢厂产量上涨 【中联钢资讯】本周（9月10日）中联钢调研统计全国高炉开工率微增。全国高炉个数开工率为76.39%，环比增0.11%，同比下降1.94%；高炉容积开工率为81.96%，环比微增0.13%，同比下降3.17%。本周螺纹钢线材产量上涨，共480.25万吨，较前一周增加5.03万吨。 据调查，整体钢价略反弹，钢厂利润变化不大。螺纹厂有250-350元/吨。 市场方面：

市场方面 建材社库  钢厂库存双减 主要城市螺纹均价为5423元/吨，环比上涨133元/吨，同比上涨1580元/吨。 主要城市线材均价为5796元/吨，环比上涨124元/吨，同比上涨1730元/吨。 螺纹钢社会库存、钢厂库存双减。本周线材螺纹钢社会库存合计915.67万吨，环比减少2.27%，同比下降15.35%。钢厂库存403.22万吨，环比下降17.96万吨。 螺纹钢周消费量372.12万吨，周环比增加32.33万吨。线材消费量147.34万吨，周环比减少4万吨。上周样本成交均值21.75万吨，本周前四个交易日均值23.32万吨，环比前一周上涨1.57万吨。

期货方面：

本周期螺价格震荡上涨 本周螺纹钢期货价格震荡上涨。9日螺纹期货主力合约收盘价5682元/吨，较上周四收盘价上涨7.76%，同比上涨55.33%；较杭州市场现货螺纹市价5510元/吨升水172元/吨。 下周预测：

9月份建筑钢材市场价格：下半年专项债发行规模放大的消息，也就意味着基建投资的力度扩大，也有不错的托底作用，则市场需求也将逐步恢复。从9月建材市场成交来看，当前逻辑得到初步印证，预计需求将进一步恢复，则价格有望进一步上涨。预计下周建材市场高位震荡为主。

热轧：

9月第2周价格继续上涨。

以上海市场现货价格为例：本周5800-5920元之间震荡运行，截止9月7日上海5910-5930元，较上周五涨70。乐从5800-5810元较上周五涨110元；天津5800-5800元较上周五涨30元。乐从表现较强，上涨幅度最大。

供应：本周产量环比下降，后期仍会减量。

本周产量318万吨，环比上周减量4万吨，4周以来首次增加，但产量目前仍在320万吨以下水平，离前期高位下周度下降30万吨。本周虽有增量，相信后续产量仍有减量空间。粗钢减量背景下粗钢减量，但热轧利润较好，各品种具体减量规模视利润而变化。

受华北地区产量增加，新增产线试产与达产的影响，9月热卷（商品）计划总量为1633.2万吨，环比增43.83万吨，环比增幅2.8%；同比减量39.17万吨，同比减幅为2.3%。

库存方面：社库连降，同比增幅显著缩水。

9月10日热轧社会库存277万吨较上周减量7万。连续4周持续下降，累降23万吨。当前社会库存数量较去年同期增加1.8%，同比幅度比上周收缩6.1个百分点。比2019年同期多40万吨，同比多17%。目前产量持续低位，市场资源规模收缩，库存开始连降。当前下降趋势仍在季节性变化范围，按19年的情况仍有下行的空间。

商用车和工程机械同比下滑，需求较弱未有起色

2021年9月3日，北汽福田汽车股份有限公司（证券代码600166）发布产销快报。其在2021年8月份实现汽车销量3.56万辆，同比下降37.50%。

宇通客车股份有限公司（证券代码600066）发布产销快报。其在2021年8月份的销量为3822辆，同比下降20.84%。

据中国工程机械工业协会对25家挖掘机制造企业统计，2021年8月销售各类挖掘机18075台，同比下降13.7%。

粗钢限产总体力度强，需求未明显转差，价格仍将震荡

政策端：煤和原油价格上涨，政策要求稳价格保增长。钢铁行业能耗和产量双控严格执行。

供应端：江苏在继广西之后也因能耗原因要求双高企业减量，东北地区钢厂热轧月度减量明显。新投产线的投产和达产贡献部分热轧供应增量。

受利润相对较好的影响，热轧短期产量受到影响相对较小，但也同步受到影响；需求端虽仍处低位但并未继续转差。粗钢限产减产政策继续执行的大背景下，价格随减量消息的影响而震荡偏强，下周宏观数据公布有受需求利空的影响回落的风险。

冷轧：

本周冷轧市场窄幅震荡偏强，国内重点城市冷轧板日均价6648元/吨，周比涨17元/吨，月环比涨28元/吨。其中上海地区市场价格鞍钢1.0冷卷6490元/吨，周比涨10元/吨；天津天铁1.0冷卷6430元/吨，周比涨20元/吨；乐从柳钢1.0冷卷6480元/吨，周比涨80元/吨。安全生产检查加强及中央督察组完成进驻，江苏等地钢厂减产力度加大、原材料焦炭上涨等因素影响，期货震荡上涨，现货市场理性跟涨，其中建材、热卷强于冷轧，冷轧市场波动幅度有限。市场方面，商家谨慎调涨后，高价资源成交受阻，下游终端表现不温不火，存在让价出货现象，市场情绪观望为主。

截止到9月10日统计，冷轧库存为115.9万吨，较上周增0.4万吨，环比增0.1万吨，同比增8.9万吨。

供应端:9月钢厂生产方面，在加大限产力度情况下，钢厂会更多的调剂生产品种钢高附加值的产品，部分在调剂过程中，冷轧相比热轧螺纹减产力度要小些。

需求端：随着季节性变化，下游生产需求淡季逐渐边际化，需求全面启动存在向后延迟可能，9月份需求端呈逐渐暖过程。

成本端：焦涨矿降，钢厂生产成本上涨，本周冷轧利润略有收窄。

总结：市场对预期性需求回暖，价格易涨难跌，市场心态将发生转变，商家谨慎操作为主，波动幅度有限。预计，下周冷轧仍以窄幅波动为主，重点关注下游需求释放节奏。

涂镀：

中联钢专稿：本周全国涂镀板材市场价格震荡偏强。截至9日，主要城市1.0mm无花镀锌板均价6912（吨价，下同），周环比上涨16元；主要城市0.3mm镀锌板均价6721元，周环比上涨51元；主要城市0.47mm彩涂板均价7647元，周环比涨31元。

1、钢铁行业两大重磅文件《钢铁行业碳达峰实施方案》及《关于推动钢铁工业高质量发展的指导意见》预计在今年底前正式发布，钢铁业绿色低碳发展将提速。

2、安全生产检查加强及中央督察组完成进驻，江苏等地钢厂减产力度加大。

3、统计局：中国8月居民消费价格（CPI）同比增长0.8%，前值为1%；中国8月工业生产者出厂价格（PPI）同比增长9.5%，前值9%，同比涨幅创下13年来新高。PPI和CPI剪刀差续刷历史高点。

4、发改委：今年上半年，专项债券发行进度较去年放缓，但下半年发行的专项债券规模将高于去年同期，有助于稳定基础设施等领域投资增长。

5、减产预期不断推进，但需求兑现结构和路径稳定性欠佳，市场情绪略显谨慎。

涂镀厂线开工率稳中有降

截止9月9日，中联钢对全国40家钢厂涂镀样本产线进行统计。其中镀锌板生产线开工率为87%，环比前一周持平；彩涂板开工率为69%，较前一周下跌2%。样本数据日均总产量镀锌板6.84万吨，彩涂板2.62万吨，产量整体较前一周相比变化不大。

涂镀板材库存稳步回落

本周涂镀板材库存继续下降。据中联钢联合钢铁网调研显示：截止9月9日，全国主要城市镀锌库存122.38万吨，较前一周减少1.77万吨；彩涂库存29.23万吨，较前一周减少0.9万吨。

上游产品价格明显上涨

截至9月9日，上海热轧SPHC梅钢3.0报价6020元/吨，周环比涨110元/吨，天津热轧SPHC本钢3.0报价5870元/吨，周环比涨100元/吨。

邯邢地区基料出厂价5800-5850元/吨，较前一周持平。

钢厂利润微幅扩张

钢厂利润继续收缩

本周镀锌价格震荡偏强，民营厂家镀锌出厂价格明显上扬，部分钢厂单周涨幅接近百元关口。本周民营钢厂镀锌板利润在950-1100元左右，利润较前一周略有扩张。

下周预测：国内涂镀板材市场高位震荡

供应方面：9月停产检修计划增多，江苏等部分省市限产力度加强，供应端继续收缩，同时社会库存也有所回落。

成本面：铁矿石表现乏善可陈，焦炭第十轮提价落地，重点钢企订货价格稳定，民营钢厂价格涨价为主，成本面支撑偏强。

需求面：去库存的速度将不断加快，市场供需情况将由弱平衡转向偏紧的状态。

心态方面：需求释放力度可能加快，市场心态偏暖。

总结：供给收缩预期加大，但始终存在预期与政策以及预期与现实两方面博弈。预计下周国内涂镀板材市场价格高位震荡。

钢坯：

本周国内钢坯市场继续强势上行，成交表现一般略可。本周偏多消息释放较多，导致期货盘面持续强势上拉，在情绪及点价操作模式下，市场现货资源涨势较为明显，而钢坯厂家报价虽也呈现涨势，但相对涨幅空间小于现货资源。当前供需差依旧明显，加之双焦涨势给予成本上的支撑，再加上限产消息环绕，厂商整体看涨情绪仍存。截至发稿，唐山出厂报5200元/吨，较上周五累涨140元/吨，钢坯现货资源报5350元/吨较上周五累涨170元/吨，而江阴报5320元/吨较上周五累涨170元/吨。

高炉方面：据本网最新统计，本周唐山剔除去产能和长期停产后高炉检修容积为35874立方米占总容积的24.81%,开工率为75.19%较上周同期增1.78%，个数开工率为63.06%较上周同期增1.8%。

供需方面：截止目前统计，唐山地区钢坯日投放量为2.82万吨，较上周降0.1万吨。目前部分钢厂相应调配生产，导致钢坯投放量略有减量。下游日均需求量为10.23万吨，较上周略降1.01万吨。当前下游多数生产正常，但随着利润持续偏低，同时成品库存增加，一些轧钢企业短期存检修减产意愿，因此导致对钢坯需求减量。

库存方面：本周国内四大主流城市钢坯仓储库存为103.7万吨，较上周同期减少9.48万吨，其中唐山仓储及港口库存为73.97万吨周比降11.3万吨。本周下游轧钢企业生产正常，对钢坯需求量较可，仓储及厂内库存均呈现降库趋势。但港口方面继续有进口钢坯资源到港。

成本方面：截止目前统计，唐山地区铁水不含税成本为3430-3700元/吨，与钢坯出厂价相比，钢企毛利润在420-680元/吨。本周矿石继续震荡下行，而双焦市场延续强涨行情，成本线略有上移，但本周钢材价格涨幅空间增加，因此利润略有增加。

总结：当前各省份环保限产消息增加，在情绪上给予市场有利支撑。另外当前钢坯自身供需差较大，同时钢坯社库及厂库均呈现降库趋势，因此整体销售背景较可。但考虑到目前主导地区-唐山部分轧钢企业产销利润被压缩进入负区间，出货压力逐步增加，部分厂家存主动停产检修计划，后期对钢坯需求或有减量。另外双焦市场冲高后调控预期增加，或间接影响其他黑色品种期货走势。故综合预计下周钢坯市场仍有向上运行的空间。

进口矿：

本周进口铁矿石市场弱势震荡下行，整体重心继续走低，截止9月9日，中联钢现货价格指数，即CSI指数，美元现货62%指数报收于130.1美元/吨，较9月3日下降12.5美元/干吨；CSI 62%港口现货进口粉矿指数收于982元/吨，较9月3日下降55元/吨。具体来看，周初，市场传出江苏地区 “双控”限产严格执行，确保年底前钢铁产量不超过去年，另外，传出唐山地区钢铁企业在产烧结机，不同时段执行停限产的通知；进一步对铁矿石需求产生影响，市场情绪严重受挫，贸易商低价甩货行为增加，钢厂采购较为谨慎，市场询盘大幅减少，观望为主，仅库存较的钢厂按需少量买货，贸易商间投机行为较少。山东港口PB粉跌至980元/吨附近，唐山港PB粉预售价格也降至1005元/吨，大幅下跌75元/吨左右。周中期，随着限产继续扰动市场，且港口资源相对充裕，贸易商心态较弱，虽然盘面略有拉涨，钢厂询盘有所起色，但低价采购意愿较强，现货价格未跟盘面上涨，仅PB粉价格较坚挺，山东地区PB粉995元/吨左右成交，其余品种均有所回调；市场整体成交较为一般，市场情绪仍偏弱。周后期，唐山钢坯有所拉涨，钢材成交也有所好转，钢市表现尚可，但限产继续发酵，江苏地区大范围限产检修增加，铁矿石市场仍未被带动，继续弱势运行。本周成交主要品种依然是主流中低品粉矿为主，如PB粉，麦克，金步巴，混合粉，超特粉，罗伊山粉等，北方主港主流中低品粉矿呈现降库态势。由于焦炭价格高企，已经提涨十轮，导致耗焦的低品粉矿需求继续偏弱；另外，块矿需求弱势，溢价继续走弱。本周美元成交较为一般，且价格偏低，PB粉10月上旬船期成交价格为135.45美元/干吨，卡粉成交价格在160.75美元/干吨。

需求持续低迷  限产影响，生铁、粗钢产量下滑，据中钢协最新数据显示，8月下旬重点钢企生产粗钢2257.92万吨、生铁1999.91万吨。其中粗钢日产205.27万吨，环比下降3.99%、同比下降4.98%；生铁日产181.81万吨，环比下降2.85%，同比下降5.60%；预计后期钢厂仍有高炉或产线检修情况。限产影响，生铁、粗钢产量下滑，铁矿石需求萎缩，随着压减的持续，后期将仍将进一步回落。

短期铁矿石资源供应或小幅增长 据我网统计，8月27-9月2日澳洲主流铁矿石发货量约1803万吨，环比上周增加60万吨，同比增加118万吨；发往中国约1537万吨，环比上周增加206万吨，同比增加162万吨。澳洲发全球资源小增，但发至中国增幅相对明显，整体来看，短期内澳洲资源到港或有所增长。另据我网统计，7月30-8月5日巴西铁矿石发货量约648万吨，环比上周统计减少142万吨。其中发中国约519万吨，环比减少76万吨。卡粉发货量约353万吨，环比微增5万吨。考虑到船期，后期巴西整体资源或将小幅减少，但卡粉发货量则未降微增，预计短期内到港资源仍将到补充。整体来看，短期铁矿石资源供应或小幅增长。

预测：

限产严格，仍或逐步落实，铁矿石市场需求继续承压；

钢厂高炉及轧线的检修限产增加，或对钢价形成支撑；

政策方面持续发酵，继续对矿价形成扰动；

目前市场上对金九旺季存有预期，叠加随着终端需求改善，钢材价格或将坚挺运行

钢厂在国庆前或有补库需求支撑矿价；

焦炭价格高企，低硅低铝矿或受青睐，品种需求分化或将明显，结构矛盾或逐步凸显；

综合来看，市场博弈明显，在减产大环境下，进口矿市场或仍将震荡偏弱运行。

国产矿：

本周国内精粉价格涨跌互现。辽宁抚顺铁精粉价格涨12元，鞍山减20元，建平减14元，辽阳减50元，朝阳减12元；河北邯邢局减13元，迁安涨29元，遵化涨14元，迁西涨19元；山东莱芜、临沂减12元，淄博减15元；安徽霍邱减13元，马鞍山减60元，繁昌减35元，庐江减35元；海南减165元；内蒙古包头、固阳、赤峰铁精粉价格下跌40元；山西代县、灵丘减30元，繁峙减50元；河南平顶山、林州、南阳涨33元。钢厂方面，江西方大特钢精粉采购价跌75元；山东莱钢、石横减15元；河北南部钢厂邯钢减13元，明芳减20元，普阳涨40元，新金减10元，河北北部钢厂港陆精粉采购价涨40元；湖南湘钢精粉采购价减310元。

中联钢62%国产矿指数（CSI）可以显示本周指数缓慢下跌，市场弱势行情明显。周CSI价格从周初的1034元，跌至1027元，下跌7元，跌幅0.68%。相比之下，上周CSI价格从周初的1022元，涨至1034元，涨幅为1.17%。可以看出近三周指数处于横盘震荡趋势中，振幅缩小。

本周精粉呈涨跌互现趋势，震幅较小。消息面看，周初价格受到港口库存连增三周创4个月新高影响有所下跌。随后又受到8月进口铁矿石数量数月以来首次增加，比7月多10.1%，影响有所上涨，但是本周市场相对和缓，前期暴涨暴跌的现象本周不曾出现。

当前市场价格下跌主要受到三重因素影响，第一是进入九月以来全国粗钢压产重整旗鼓节奏加快，各地像两高项目治理、能耗双控、环保督察等多重因素影响，使得需求预期偏空。第二，近期铁矿整体供应偏松，港口库存水平高企。第三，近期焦炭价格高歌猛进，使得钢厂利润缩水较大，对于钢厂生产积极性有一定影响。预计本周末部分地区精粉价格小幅降低。

当前市场对于9月需求旺季仍抱有一定预期，加之当前消息面刺激较少，前期限产消息已经告一段落，而后面的需求转好又迟迟不到。

本周国内高炉开工率微增，对市场影响比较有限，市场价格变化主要仍然受到政策和即将到来旺季预期影响。虽然精粉处于相对低位使得钢厂有低位补库的需求，但是受到精粉供应充足，焦炭价格高企等因素影响，钢厂对于采购仍比较保守。本周（9月10日）中联钢调研统计全国高炉开工率微增。全国高炉个数开工率为76.39%，环比增0.11%，同比下降1.94%；高炉容积开工率为81.96%，环比微增0.13%，同比下降3.17%。

下周精粉价格预计跟随进口主流矿粉价格小幅下跌。本周期货主力合约受市场影响震荡下跌，振幅明显变小，从当下市场看，未来两周面临方向选择。预计未来短期内以小幅震荡为主。

焦炭：

回顾：本周焦炭仍维持上涨行情，实现两轮上涨共400元/吨，迄今为止累计十轮1360元/吨，涨后山西准一级焦出厂价格3860-3920元/吨，再创历史新高。目前焦企生产相对正常，维持低位库存运行。山东限产仍较明显，济宁、菏泽等地区6家焦炉焖炉，其余焦企限产30%-50%，呈区域性供应紧张格局。本周中央督查组到达孝义，当地焦企有停产现象，部分逐步恢复生产，个别仍继续限产。焦炭产量增产受限，供应量持续减缩。钢厂方面，大部分钢厂维持正常生产，山东地区因环保督查部分钢厂有减产，唐山大部分钢厂有停产计划，福建等地区将大力推进“双控”计划及严格遏制“两高”项目发展，钢厂均按需采购。大部分钢厂正常采购焦炭，需求仍较旺盛。山西焦煤高位拉涨，优质低硫主焦煤已涨至4200元/吨，成本增加明显，支撑焦炭价格拉涨。港口焦炭库存低位运行，报价偏高，集港量偏少，贸易商多持观望态度。焦炭供需格局难有改善，成本高企，焦炭价格持续高位拉涨运行。

供应：本周焦化厂开工率继续回落，除山东地区受环保政策影响仍维持低位生产外，本周初中央督查到达山西孝义检查，当地个别焦化厂已停产，大部分检查过后恢复生产。东北、西北等地焦企受原料紧张及利润较低等影响，开工再次下滑。河南地区因环保检查部分企业开工有所回落；西南地区焦企负荷基本稳定。本周样本焦化厂开工68.31%，较上周下降3.22%。

焦企出货良好，无库存积压，焦企维持低位回落趋势。周末焦炭库存27.62万吨，较上周减少1.38万吨。港口现货偏强运行，贸易商观望情绪渐起，集港量较少，港口库存继续回落。本周焦炭港口库存156.8万吨较上周减3.2万吨。

本周钢厂暂未有大范围减产，对焦炭需求仍存；本周中联钢调研统计全国高炉容积开工率81.96%，环比微增0.13%，同比下降3.17%。本周山东因环保政策钢厂略有限产，华东其他地区因”双控““两高”等政策有限产，江苏地区除钢铁行业限产，高耗能企业均要求限产，后期钢厂限产力度或将增加。

近日钢厂焦炭库存维持低位回升，短期正常采购，积极补库。目前本周统计样本钢厂焦炭可用天数13.75天，较上周增加0.45天。

焦煤价格上涨较为明显，焦炭成本大幅增加，山西低硫主焦煤上涨至4200-4600元/吨，唐山主焦煤3300元/吨，山东气煤涨至2050元/吨；成本继续增加。销售价格涨幅明显，利润有所恢复。目前国内样本企业利润300元/吨，较上周增加70元/吨，山西地区焦企利润320元/吨左右，较上周增加120元/吨。

预判：

焦化厂开工维持相对低位水平。山东限产将持续一段时间，山西孝义等地环保力度增加，焦企进一步限产，焦炭产量减少，供应难有明显释放。焦企库存低位回落，焦企推涨意识较强。                 

钢厂焦炭库存低位回升，日耗未减补库较为困难；焦价上涨幅度过高，钢厂利润收窄，采购谨慎。炼焦煤价格高位拉涨，成本增长明显，焦企继续将风险向钢厂转移。周五焦炭主力合约J2201大幅下跌，市场心态有所转弱，观望情绪增加。下周焦炭现货供需尚未有明显缓解，焦煤高位运行，焦炭价格仍维持高位运行。考虑焦煤持稳、下游钢厂后期减产力度增加，焦炭价格上涨难度增加，或持稳运行。后期仍需关注钢厂减产力度、范围及焦化厂开工变化情况。

焦煤：

回顾：

本周国内炼焦煤市场稳中上行，各地安全、环保严格执行，且严控煤矿超产，煤矿整体产量依旧偏少，山西部分地区限产、停产增加，内蒙部分地区受环保检查影响，除部分国有煤矿外多数煤矿开始停产，炼焦煤供应进一步收紧，支撑部分煤价继续拉涨；国家执行保供稳价政策，且国内焦煤价格已涨至高位，下游焦企开工有所限产，个别焦企采购减缓，煤价上涨节奏或将放缓。山西临汾个别煤矿低硫主焦煤涨至4600元/吨，较上周上涨500元/吨。唐山主焦煤上涨300元/吨至3380元/吨。下游焦炭价格持续拉涨，本周第十轮涨价基本落地，焦企因政策影响有所限产，部分企业原料仍较紧缺，采购仍较积极；部分煤种供应紧张，下游补库略显困难，支撑部分煤种价格继续趋强。

供应：主产地环保、安检严格，焦煤产量增产有限；目前煤矿库存维持低位水平，整体供应仍较短缺。

焦炭价格持续上涨，焦化厂及钢厂焦煤库存相对低位，采购较为积极。目前焦企焦煤可用天数14.15天，较上周略减0.25天。

进口煤：澳煤进口仍受管制，非澳煤进口量有限，国内焦煤供应趋紧，价格居高，下游市场对进口煤需求尚可，支撑部分进口煤价格偏强运行。

蒙煤方面，蒙古国疫情形势趋严，通关车辆维持低位，进口量难有明显增加，部分贸易商报价上调，蒙5原煤主流报价2850-2920元/吨，蒙5精煤主流报价3540元/吨较上周上涨740元/吨。

下周预测：安检、环保政策影响煤矿开工受限，煤炭产量释放有限，炼焦煤产量增产受限；进口煤，暂未有明显放量；整体供应仍较短缺。煤矿、洗煤厂库存低位回落，精煤资源仍显紧张。焦炭价格持续拉涨，加上环保限产，焦化厂开工回落，部分企业采购减缓；国家保供稳价，严格控制价格非理性上涨。下周炼焦煤供应难有改善，需求或将收窄，焦煤价格仍将高位运行。

废钢：

本周废钢市场涨跌互现，各地区走势分化。截止9月10日，华东地区市场重废不含税3160-3360元/吨较上周五下降30元/吨左右较上月同期上涨10元/吨，唐山地区主流重A3780-3820元/吨较上周五上涨60元/吨较上月同期上涨120元/吨。具体来看，近期成材及钢坯价格上涨，提振废钢市场信心，部分钢厂根据自身情况涨跌调整。其中华北地区部分钢厂上调废钢采购价格，涨幅多在20-60元/吨之间。华南地区止跌回涨，广东地区受环保督察影响，部分场地因环保不合格停业整顿，废钢供给资源偏紧，部分钢厂为吸引货源有上调举措，涨幅多在30-60元/吨之间。华东地区震荡偏弱运行，周中市场传言江苏地区限产升级，不仅限产也要限能耗，限电限煤限高炉等，目前据了解，省内钢厂多数只是接到口头通知或听说，正式文件尚未下达。不过受此消息影响，省内部分钢厂开始下调废钢采购价格，其中长流程钢厂跌幅多在30-50元/吨之间，独立电炉厂跌幅较大，幅度在100-200元/吨。

从供给端来看，近期部分省份有环保督察，部分场地基地减少废钢回收量，也有部分因环保不合格而停业整顿，废钢市场资源流通减少。目前废钢供货商多采取快进快出操作方式以周转资金，废钢场地库存也多处于偏低水平。预计短期废钢市场供给资源仍然偏紧。

从需求端来看，根据我网调研统计，截止2021年9月10日31家大中型钢厂废钢库存为168.74万吨，较上周下降1.82万吨降幅1.07%较上月同期下降5.78万吨降幅3.31%。平均可用天数12.52天，较上周减少0.55天，较上月同期减少1.80天。日耗在10.89万吨，较上周增加0.29万吨，较上月同期减少0.51万吨。目前钢厂到货情况整体一般，钢厂废钢库存已连续三周下降。近期成材走势震荡偏强，钢厂利润较好，有钢厂增加了废钢用量，钢厂废钢日耗小幅上涨。不过近日传闻江苏地区限产加码，要能耗双控，市场预计江苏地区各钢厂对废钢用量将会下滑，需多关注具体限产力度。

电炉厂方面，全国电炉个数开工率较上周五下降0.64个百分点至64.10%，电炉产能利用率上升1.12个百分点至60.49%。56家短流程钢厂电炉个数开工率环比上周五下降4.17个百分点至64.58%，产能利用率上升1.03个百分点至54.84%。近日西南地区部分临时停产的电炉厂已恢复生产，华东地区一家电炉厂疫情解封，逐步提高生产饱和度，其他前期检修的电炉厂也恢复生产，电炉产能利用率有所上升。但受环保检查影响，华南地区有多家钢厂停产，所以开工率有所下降。

综合来看，近日成材走势偏强，钢厂利润空间可观，生产积极性较高。而且随着中秋国庆双节临近，部分钢厂或存在备库需求。而且目前部分地区环保检查严格，废钢市场整体供应偏紧，支撑废钢价格。不过考虑到部分地区钢厂限产有加严趋势，或会减少废钢需求，而且铁矿石价格持续偏弱下行，均会抑制废钢上涨空间。所以在多空因素交织下，预计下周废钢市场继续震荡调整运行，部分地区或因需求回落存在下跌风险。

不锈钢：

本周不锈钢现货价格上涨，截止9月10日收稿，300系无锡市场304冷轧资源成交价在19500元/吨，环比上周涨1000元/吨；佛山市场304冷轧资源成交价在19400元/吨，环比上周涨1100元/吨。

库存数据：

据中联钢统计，本周锡佛两地社会库存总量约为64.36万吨。无锡不锈钢库存总量43.64万吨，周环比上升1.73%，年同比上升20.40%。佛山市场不锈钢库存总量20.77万吨，周环比上升0.2%，年同比下降1.03%。

不锈钢现货市场情况：

钢厂方面：有部分钢厂减产、限产消息：德龙和广青均有减产消息，市场消息表示：广青高炉和其它产线本周已经全线停产，初期计划时间为停产10天，预计影响产量10万吨以上。而日前市场也传出德龙从9月开始将限产30%，限产政策维持到年底。

钢厂盘价方面：1. 9月6日青山开出304热轧窄带盘价华南18100元/吨，华东18200元/吨，此价格较9月3日盘价调涨500元/吨，限量报批。

2. 山东宏旺开201冷轧10月期盘，涨300元/吨

3．华乐合金热轧盘价涨200-300；冷轧继续封盘

4.酒钢无锡、佛山、天津各个主导市场周盘价多数资源上涨，幅度在100-700元/吨。

钢厂日指导价：周一和周五部分上涨，其余平稳

原料方面：

本周镍铁较上周持稳，目前市场价为1430元/镍；电解锰较上周降1000-2000元/吨，目前市场价格为29000-29500元/吨；废不锈较上周涨300元/吨，目前市场价格为13800元/吨；高碳铬铁较上周持稳，目前市场价格为9900元/吨。

高碳铬铁动态：目前内蒙地区缺电情况有所好转，内蒙高碳铬铁产量环比增加约4.07万吨；9月7日晚间广西高碳铬铁工厂已全部停工停产。此次停产时间暂定为1个月，目前涉及高碳铬铁工厂有19家，矿热炉41台。当前铬铁市场询盘明显增多。

不锈钢下周预测：本周出货周后两日有所好转，前期价格大幅上涨，下游观望居多，周后期货走高，市场情绪被带动，部分商家有让利。资源方面，德龙产地薄料规格较缺，其他产地资源齐全一点，热轧缺货规格都得到了补充。原料方面，电解锰本周出现回落，其余原料价格保持高位。总结：目前仍在限产、减产的刺激下，钢厂价格坚挺，下游随着期货调整而调整，按出货多少灵活调整价格。

国际动态：

出口：海关总署数据显示，2021年8月中国出口钢材505.3万吨，同比增长37.3%；1-8月累计出口钢材4810.4万吨，同比增长31.6%。

进口：8月中国进口钢材106.3万吨，同比下降52.5%；1-8月累计进口钢材946.0万吨，同比下降22.4%。

随着中国较为强劲的进口需求，来自独联体、东盟及印度区域钢坯到岸价格普遍上涨，尽管如此，这些区域的钢坯价格均略低于中国现货价格。越南仍然是主要的供应市场。

印度：2021年8月印度京德勒西南钢铁公司(JSW)钢铁粗钢产量为137.7万吨，较去年同期增长5%；长材产量为30.1万吨，较去年同期大幅增长30%；板材产量为89.9万吨，较去年同期减少8%。 2021年4-6月，JSW钢铁的合并净利润为590亿卢比，而去年同期为亏损58.2亿卢比；销售收入为2843.2亿卢比，较去年同期大幅增长148.2%。

东南亚：越南钢铁巨头和发集团（HoaPhat）今年8月的粗钢产量为68.1万吨，环比下降27%。8月份钢材销售总量为69万吨，而7月份为60万吨。为了严格遵守Covid-19协议，和发集团（HoaPhat）高炉生产基本运行稳定，以确保有足够的钢铁产品进入市场。凭借800万吨/年的粗钢产能，公司在21财年（21年1月至8月）迄今已实现540万吨粗钢产量，同比增长56%。

欧洲： 9月8日北欧地区热卷出厂价格指数为1110.8欧元（1317.4美元）/吨，周环比下跌18.3欧元/吨，月环比下跌40欧元/吨。据欧洲市场消息，目前欧洲买家普遍对热卷价格看跌，大多都处于观望状态，现货市场需求也在下降，市场成交很有限。欧洲钢厂目前普遍手持订单充足，下调热卷价格意愿不强，近期也只有少数钢厂在发布货期为今年年底的热卷报价。目前一些欧洲汽车生产商也在和钢厂协商热卷供应长协价。据悉，目前欧洲汽车生产因半导体芯片短缺而受制约，且在今年年底之前不太可能会有缓解，还有可能会持续到2022年一季度。　

美国：本周美国热轧板卷价格继续上涨，部分买家不愿意从本地采购，开始增加采购进口资源。截至本周三，美国热轧板卷出厂价格2110美元/吨，较上周上涨10美元/吨。面对高价位，部分买家开始转向进口资源，还有部分经销商担心后期价格有下跌风险，开始逐渐降低库存。虽然汽车需求低于预期，但多家美国钢厂安排设备检修将对热轧板卷价格起支撑作用。