【周度解析】20210416中联钢市场分析会纪要

建材

本周建筑钢材市场价格呈现高位震荡格局。上周国务院金融委会议强调，要保持物价基本稳定，特别是关注大宗商品价格走势。此消息一出，造成了市场情绪出现波动，周末钢坯价格率先下跌，期螺大幅跳水，线螺价格亦承压下挫。随后武安等地也传出限产的消息，线螺市场价格再度翻红，但始终未能突破上周的高点。临近周末，市场价格弱势盘整。目前下游对于市场价格的接受程度不高，贸易商方面也在优先保证成本线边缘完成协议量销售，市场投机需求进一步减弱，成交情况逊于上周。

中国联合钢铁网螺纹钢综合指数5154.01，环比下跌0.18%；线材综合指数5363.7，环比上涨0.67%。

高炉开工率微升  线螺产量环比上升

本周（4月16日）中联钢调研统计全国高炉开工率小幅回升。全国高炉个数开工率为70.27%，环比上涨0.11%，同比下降8.06%；高炉容积开工率为79.17%，环比上涨0.47%，同比下降6.38%。

本周线螺产量519.75万吨，环比上周上升2.22%。

钢厂螺纹钢利润800-1100元/吨。

库存连降六周  需求释放力度趋缓

主要城市螺纹均价为5104元/吨，环比下跌20元/吨，同比上涨1315元/吨。

主要城市线材均价为5343元/吨，环比上涨12元/吨，同比上涨1738元/吨。

市场特点：1、受限产影响，北方市场价格高于华东等地。

2、盘螺需求较好，螺线价差呈现扩大趋势，局部超400元。

螺纹钢社会库存连续第六周下滑。本周库存合计1301.09万吨，环比下降7.23%，同比下降18.05%。

建材周度表观需求量上升453万吨，上周样本贸易商成交均值为25.56万吨，本周单日成交量一度突破32万吨，本周前四个交易日成交均值为24.63万吨，下降0.93万吨。

下周预判：

春节以来，包括建材在内的产品普遍上涨千元，涨势迅猛。高位钢价下，下游用户采购谨慎、成本压力剧增、采购步伐放缓，钢市高位风险累积，下游恐高情绪加大。随着利好消息的逐步消化，单边上涨行情或告一段落，短期处于震荡状态。当前限产对于建材产量影响相对有限，后期关注高价位下游需求的接受程度。影响下周市场行情走势的因素：

政策面：限产范围进一步扩大，市场传闻武安的限产力度可能达到30%，可能会在20号左右出台限产文件。碳中和任务呈现逐步外阔迹象。

供应面：关于环保限产影响产量的预期再度强化，唐山地区的限产力度也确有提升，但建材供应收缩预期尚未出现，本周产量处于历史同期最高水平，高利润刺激钢厂的生产积极性，后期关注邯郸等地的限产对于建材产量的影响程度。

市场心态：恐高情绪浓，预期谨慎乐观，投机需求减少。

需求面：高价位对下游带来较大的压力，下游采买热情在降低，线螺价格上涨动力减弱。后期关注下游资金方面的情况。

综上，预计下周建材市场价格将高位震荡。

热轧：

4月第3周热轧现货先跌后涨。

本周热轧现货价格先跌后涨。截止4月15日热轧价格指数报5560较4月8日跌38跌幅0.6%；上海市场现货价格16日报5500元环比上周五持平，但周一大跌80，周二、三连涨2天累涨140，最高涨到5530元，后2天保持在5500元。

本周及近十天来，价格从5560高点跌至5390的低点，再涨5530高点，最大振幅达170元，短期基本面并未明显变化，当前价格涨多了之后市场普遍有恐高心理，利多供应的消息没有继续推出，政府会议提到关注高价格的情形下，期货市场多单平仓或做空造成的短期市价波动。

供应：唐山高炉开工率环比回升，本周检修环增，产量显降。

本周产量314.14万吨，环比大降12.96万吨。此前两周产量保持327万吨左右水平，本周产量水平降至此前强力限产低点水平307-312万吨的附近水平，较330-340万高位相比仍处于低位运行。

本周唐山高炉开工率环比明显回升，具体容积开工率46.3%周比增4.48%，前期热轧利润较高，相应热轧产量减少有限，本周高炉恢复运行时间较短，对本周热轧产量提升不明显。本周受检修的产线有马钢2250产线3天，新钢铁水减量影响产量7天，通钢热轧检修5天，首钢京唐影响3天，预计影响10-12万热轧产量。环比上周多减8-12万吨。

下游需求部分行业受影响整体平稳，未显著影响价格

目前受芯片生产供应不足的情况继续存在，受此影响芯片使用率最高的乘用车，整体产量将会减少，这将直接减少冷轧，镀锌以及少部分热轧、酸洗等汽车板材的消费。同时商用车中卡车和客车芯片以及专用车和工程车等使用量相对较少，目前供应状态也较紧张。

出口方面，2021年3月全国机电产品出口额9396.6亿元，1-3月累计出口额27845.2亿元，同比增长43%。3月通用机械设备出口额243.6亿元，1-3月累计出口额752.5亿元，同比增长27%。

三一重工和徐工的季报显示，公司挖掘机械、混凝土机械、起重机械、桩工机械等设备销售持续增长，盈利水平大幅提高。预计盈利同比增加137%。

下周热轧高位震荡

目前热轧价格在5500元高位震荡，短期缺乏继续大幅上涨的动能和市场氛围。本周五3月份宏观数据的公布，热轧期货价格未有漂红也没有大跌，对此需求数据反应相对平稳。但更重要的是1-3月份经济形势和后劲判断也会直接影响出口退税调整幅度和面积。当前供应减量状态继续，需求表现整体平稳，供需紧张仍旧，价格保持高位无虞。我们需求重点关注下周的国务院的常务会议，相关退税政策调整可能引发价格的波动。

中厚板：

四月第三周：本周全国中板市场价格先抑后扬。从市场了解情况来看，周一延续周末弱势，期螺持绿叠加钢坯有跌量，中板市场价格随之下调，至周五，整体持稳势。截止目前，20mm主流规格上海新钢5610元/吨，天津天钢5420元/吨，广州韶钢5680元/吨。全国均价5599元/吨，较上周同期回调32元/吨。全国31家中板钢厂四月第三周开工率是80%，周环比提高 1.54%月环比年环比下降6.15%。周产量是132.44万吨，周环比继续下降1.42%，月环比下降了3.57%，钢厂库存80.56万吨，周环比小幅下降1.17万吨，社会库存118.63万吨，周环比下降0.11万吨，本周库存消化再次有停滞表现。2021年1—3月纳入统计的26家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品126941台，同比涨幅85.0%。其中，国内市场销量113565台，同比涨幅85.3%；出口销量13376台，同比涨幅81.9%。2021年3月，挖机销量79035台，同比涨幅60.0%。其中，国内市场销量72,977台，同比涨幅56.6%；出口销量6,058台，同比涨幅116.5%。北方环保发酵持续抑制中板产出，整体上供需基本面持续向好，一定程度上支撑商家底部心态。成本来看，原料端钢坯价格再次累涨，底部支撑强劲。需求来看，目前市场对高位价格接受度不高，操作上基本按需拿货为主，考虑目前天气转暖，进入钢市传统旺季，下游整体需求偏于乐观，挺价意愿依旧明显。短期来看，当前价格居于历史高位，商家高位心态相比3月份有所转弱，对价格高位震荡预期偏强，考虑当前市场旺季特征明显以及高成本对价格均有较强支撑力度，短期中板仍高位为主。后市预测：预计短期中板市场价格高位震荡为主，幅度在10-100元/吨。

冷轧：

本周冷轧市场震荡回调，国内重点城市冷轧板日均价6149元/吨，周比跌11元/吨，月环比上涨332元/吨。其中上海地区市场价格鞍钢1.0冷卷6000元/吨，周跌40元/吨；天津天铁1.0冷卷5900元/吨，周比跌50元/吨；乐从柳钢1.0冷卷6000元/吨，周跌幅20元/吨。

冷轧供给

全国拥有热卷轧机的28家冷轧钢厂4月份冷轧（退火）生产计划总量为330.4万吨，环比增量10.21万吨，环比增幅为3.19%；日均产量为11.01万吨，环比增量0.68万吨，环比增幅为6.63%；冷硬卷计划总量为37.45万吨，环比增量1.2万吨，环比增幅为3.31%。

冷轧库存

截止到4月16日统计，冷轧库存为114.3万吨，环上月减少7.5万吨，同比下降29.9万吨,较19年同期增1.4万吨。

下游行情

据中国汽车工业协会统计分析，2021年3月，汽车产销环比和同比均呈较快增长，分别达到246.2万辆和252.6万辆，环比增长63.9%和73.6%，同比增长71.6%和74.9%。1-3月，汽车产销635.2万辆和648.4万辆，同比增长81.7%和75.6%。

海关总署2021年4月13日数据显示，2021年3月我国出口家用电器28492.1万台，同比增长41.1%；1-3月我国累计出口家用电器88098万台，同比增长56.3%。

2021年一季度，汽车市场总体呈现供需两旺的良好发展势头，且受同期基数较低影响，汽车制造业工业增加值同比保持快速增长。

据中国汽车工业协会编辑的国家统计局公布的数据显示，2021年3月，汽车制造业工业增加值同比增长40.4%，增速高于同期全国规模以上工业企业增加值26.3个百分点。

一季度，汽车制造业工业增加值同比增长55.1%，增速高于同期全国规模以上工业企业增加值30.6个百分点。

据中联钢数据，截止4月16日，上海市场1.0冷卷市场价格在6000元/吨，周跌幅在40元/吨；5.5普热卷主流维持在5510元/吨，周涨幅在10元/吨；冷热产品差价在490元/吨左右，周比收窄50元/吨。当前钢厂C料出厂报价5570-5600价格之间，周跌幅50元/吨左右。

供应方面：短流程民营企业生产利润受挤压，成本颇高，价格坚挺降价意愿不大，与主导钢厂价格差价收窄。

需求方面：随着价格的持续上调使得下游市场对于目前的资源接受度较差，需求端跟进较为乏力，采买多以刚需为主。

总结：钢厂5月份调价政策陆续出台，钢厂挺价意愿强，基于成本支撑及市场利多消息支撑，价格即便在出现回调，但总体涨势不改，市场心态尚可。随着价格的继续上涨，终端商经过备采后观望情绪较浓，贸易商在高价库存压力不大的情况下，谨慎回调。预计短期冷轧市场窄幅震荡调整为主。

涂镀：

价格

中联钢专稿：本周全国涂镀板材市场价格涨跌互现，截至16日，主要城市1.0mm无花镀锌板均价6469元（吨价，下同），周环比跌20元；主要城市0.3mm镀锌板均价6265元，周环比跌41元；主要城市0.47mm彩涂板均价7394元，周环比涨2元。

行情

1、本周涂镀板材震荡趋弱，大厂资源报价相对稳定，民营厂家资源周末大跌，部分规格较上周五跌幅超二百元，虽然周中略有反弹，但比上周同期水平仍是下跌。

2、各地报价由涨转跌，心态也发生转变，贸易商急于出货套现，下游客户则更为谨慎观望。据商家反馈，当前买涨不买跌心态明显，各地成交疲软，不断暗降出货，甚至有竞价出货现象。

3、下游刚需仍在，市场看涨基本面尚未发生逆转变化。

库存

据中国联合钢铁网调研显示：截止4月12日，全国主要城市镀锌库存125.2万吨，减少2.5万吨；彩涂25.43万吨，减少1.34万吨。

上游产品价格与钢厂利润情况

截至4月12日，上海梅钢热轧SPHC梅钢3.0报价5680元，较上周持平，天津热轧SPHC本钢3.0报价5640元，较上周跌60元。邯邢地区基料出厂价5550-5600元，较上周跌50元。

据测算，目前民营厂家利润空间较上周变化不大，镀锌板在100-150元左右，彩涂板300-400元。

汽车行业：

乘联会：4月14日，乘联会公布了最新一期乘用车周度销量数据。数据显示，2021年4月上旬（1-11日）乘用车日均零售销量为30459辆，同比增长5%，乘用车批发销量同比增长7%。

下周预测：

供需方面：上游钢坯、热卷供应偏紧局面不改，涂镀厂家原料库存处于低位，后期成品材库存压力不大，且4月正值需求旺季，消耗能力提升，在供弱需强的情况下，价格仍有较强支撑。

成本支撑：上游原料价格维持高位，大钢厂5月份订货政策稳中上调，本周首钢、河钢等出台5月价格政策，其中首钢镀锌不变，彩涂上调100元，河钢镀锌彩涂不变。

心态方面：本周市场心态略有转变，积极看涨心态减弱，大多厂商以降库存操作为主，尤其是中间商将率先低价出货套利，或对价格产生冲击。

总结：市场由上涨过度到震荡调整期，考虑到资金流动性和月协议量完成情况，下周市场仍有存在冲高回落风险，将偏弱运行。

钢坯：

本周国内钢坯市价较上周走低，截止周五时，唐山地区报4940-4960元/吨周比累降80-100元/吨，现货资源报5020元/吨周比累降100元/吨；江阴地区报4930元/吨周比持平。分地区来看，唐山地区：由于近期唐山地区在外地资源到达及本地下游需求减少的冲下价格较前期明显走弱，在上周末及本周初的时候价格呈现弱降行情。虽然供应紧张局面较前期有所缓解，但供需错配局面仍存，在期货盘面上行局面配合下，钢坯厂家积极回涨报价，当然此时下游接受能力较前期明显减弱，故临近周末时，整体涨势再次趋缓，弱调格局随之增加。而江阴地区：本地部分螺纹轧线复产，导致一些企业钢坯外卖减少，而进口钢坯因北方价格较高，存北上意愿，因此当地可交易的钢坯资源随之收紧，这使得供应端挺价情绪较显。

基本面情况：高炉开工方面：近期市场上有传唐山高炉复产，限产放松的消息，但据本网了解，近期复产高炉由于前期减排比例高于方案所规定的，因此近期有回归正常比例的意愿。其余钢厂方面仍继续严格执行钢铁企业限产减排比例，无放松迹象。据本网粗略统计，15日唐山高炉检修容积为84244立方米占总容积的53.7%,开工率46.3%周比增4.48%，个数开工率为32.73%周比增1.82%。其中剔除去产能和长期停产后的高炉容积开工率为65.85%，个数开工率为50.83%（新增一座高炉样本）。

供需方面：据粗略统计，截至目前唐山日投放量为2.86万吨，周比增1.38万吨。个别高炉复产以及部分钢坯厂废钢使用量增加，导致钢坯资源量提升，在利润可的背景下，销售钢坯意愿较显。据粗略统计本周下游日需求量为8.82万吨，周比减少1.03万吨。部分轧钢厂因利润偏低而减产检修，对坯需求明显减量。另外本周外地及进口钢坯资源陆续到达唐山地区，缓解了当地资源紧张局面，加之其自身的价格优势，对当地钢坯价格造成一定打压，故本周钢坯价格走势较弱。。

库存方面：据本周统计，目前国内部分城市钢坯仓储库存总量为42.12万吨周比增1.29万吨，其中唐山地区库存量为24.22万吨周比增4.39万吨。增加主因为：一、下游轧钢企业利润空间缩窄，加之个别企业前期高价拿货导致资金占用率较高，短期采坯热情低；二、外地及进口钢坯资源陆续到达；三、部分贸易商补充库存。截止目前统计，唐山地区下游轧钢企业钢坯库存为28.34万吨，周比减8.83万吨。虽然本周外地资源到达，但仍难补足本地需求，下游厂内钢坯库存继续下降。

下周预测：

从本周基本面来看，钢坯供需错配局面仍显，但据调研反馈，近期个别钢坯企业存外放增量的情况，加之外地资源仍在陆续到达唐山地区，因此下旬整体供应量或继续提升。另外仓储现货套保操作下旬一定程度上存在集中交单的情况，供应释放的绝对量对钢坯价格不具备上涨支撑。同时目前下游产销利润维持在成本线附近，轧线检修减产情况或增，同时价格的高位也制约了成品量释放，因此整体采坯热情低于前期。因此综合来看，预计下周国内钢坯价格或多维持高位窄幅震荡局面。

进口矿：

本周进口铁矿石市场价格震荡走强。截止4月15日，中国联合钢铁网现货价格指数，即CSI指数，美元现货62%指数报收于177.2美元/吨，较上周上涨4.9美元/吨；CSI 62%港口现货进口粉矿指数收于1190元/吨，较上周末上涨45元/吨。

进口矿市场成交活跃度有所提升，贸易商间拿货积极，且钢厂按需求采购情况增多

在钢厂高企利润的支撑下，主流中、高品位粉矿成交较好，PB粉等主流中品粉矿和卡粉成交较为活跃，卡粉价格较为坚挺。

目前利润高企，为加大产量，同时也增加低铝矿的使用，杨迪粉价格有优势，青睐度有所增加。而其它低品粉矿整体需求相对低迷，价格不温不火。

主流块矿、精粉、低铝球团资源偏紧，价格坚挺运行，而印度球团需求不佳，资源较为充裕。

本周美元现货成交较为一般，随着价格的走高，市场多数对5月份市场行情不持乐观态度，所以操作较为谨慎。

目前美元货比较难卖，如果资源落地就面临着倒挂明显的问题，卖美元货价格也偏低。

铁矿石资源供应仍将有所增加

据中国联合钢铁网统计，4月2-4月8日澳洲主流铁矿石发货量约1797万吨，环比上周下降32万吨，同比微增3万吨；发往中国约1490万吨，环比上周微增3万吨，同比增加62万吨。周度发货量接近1800万吨的相对高位水平，考虑到船期，后期资源到港或将增多。

另外， 3月份巴西铁矿石发货量约2886万吨，环比增加577万吨，同比大增731万吨，发往中国约1888万吨，环比增加487万吨，同比增加470万吨。考虑到船期，后期巴西资源或仍将有所增加。

下周预测：

唐山地区限产持续，且周边地区环保存在预期，若“石头落地”市场需求又将走弱，铁矿石市场走势仍存在较大的不确定性。

目前从资源供应上来看，短期澳洲资源或将呈增势，到港资源或将增多，后期巴西供应也将有所起色，且需求存在不确定性，港口累库概率较大。

随着钢价的高位，下游接受程度有所下降，需求变化将影响钢价的走势。

当前钢价利润可观，品种间差异化仍存在，中高品矿青睐度较高，而低品矿需求低迷。

综合来看，市场博弈加剧，进口矿市场或将宽幅震荡偏弱运行。

国产矿：

国内铁精粉价格涨跌互现，以上涨为主。河北邯邢局精粉价格涨28元，迁西涨50元，迁安涨83元；遵化涨51元；山东莱芜、淄博、临沂涨21元；安徽霍邱涨29元，繁昌涨30元，庐江涨10元；辽宁抚顺精粉价格降32元，朝阳涨11元，北票涨20元，建平涨5元；海南精粉价格涨29元；江苏徐州涨32元；广东河源降70元。钢厂方面，山东莱钢、石横特钢精粉采购价格涨32元；安徽芜湖新兴铸管涨32元。河北北部钢厂迁安轧一和燕钢精粉采购价涨50元；辽宁本钢、新抚钢降40元；河北北部钢厂普涨20-50元。

中国联合钢铁网62%国产矿指数（CSI）可以看出本周指数有一定幅度的上涨，本周CSI指数从周初的1027元涨至1038元，上涨11元，涨幅为1.07%。对比上周上涨0.59%涨幅有所增大，但上周指数最低为1000元，震荡幅度较大。如果转化成K线是一个单针探底。

钢厂需求有支撑 矿石生产积极性增强

据中国联合钢铁网4月9日调研全国297家矿山企业，占总产能73.51%（成品矿），当前按产能口径统计，矿山平均开工率59.09%，前值57.94%，环比增加1.15个百分点。本期铁精粉库存236.87万吨，前值221.67万吨，环比增加15.2万吨。开工率上涨的主要原因是当下钢厂利润较高，对于精粉有一定需求，而且当前精粉价格虚高，降价对于需求没有太大影响。但是受到环保影响，精粉库存有增多现象。

此外，部分地区精粉供应方向调整。例如，近期山西除了环保督察组进驻之外，还有安全生产督察组。环保督察组主要针对球团生产中的硫排放，而安全督察主要针对矿山的尾矿库。环保督察影响部分球团厂生产，代县出现过个别关停球团厂偷偷生产的情况。矿山生产基本不受影响。值得一提的，山西本地钢厂需求较好，繁峙部分精粉因河北价格较低，一改之前卖向河北的传统，转而出售给省内的钢厂。

高炉开工率继续反弹 市场需求增强

本月钢厂需求仍以按需采购为主，高炉开工率继续反弹。钢厂近期采购意愿较之前继续提高。

预计：下周精粉价格将追随进口主流矿粉价格呈现上涨行情，整体看需求处于恢复之中，涨幅为20-30元。

焦炭：

本周焦炭市场主流持稳，价格表现趋强，各地焦企提涨心态明显。山西准一级焦炭出厂价格1900-1950元/吨。华北环保限产仍较严格，山西部分地区环保组入驻，当地焦企陆续限产，吕梁、晋中地区限产力度较大，其余地区限产有限。山西孝义三家焦化4.3米焦炉145万吨的产能于15日关停退出。近日期货盘面拉涨，套利资源增加，贸易商采购有所增加，焦企出货压力减缓，库存降低。港口焦炭库存回升，成交氛围活跃，询报盘有所增加，部分贸易商对后市看涨情绪渐起，现港口准一级冶金焦主流现汇出库累计上涨50元/吨至2200元/吨。钢厂生产正常，厂内库存保持正常水平，对焦炭多按需采购为主；个别钢厂有采购计划，需求稍有好转，整体供需有所改善，钢厂压价落空。

本周焦炭价格持稳，炼焦煤价格上涨，成本增加明显。化产价格涨跌互现，回收平衡。目前国内样本焦化厂平均利润321元/吨左右，较上周降22元/吨左右。山西地区利润332元/吨，较上周回落25元/吨。

本周焦化厂开工较上周仍有回落，主要是环保限产影响。国家环保督查组入驻山西，吕梁、晋中等地焦化厂仍保持限产状态，同时对新增焦化项目投产不达标，提出新建项目高耗能、高耗水，高污染，后期需要整改。西南、中南地区环保影响焦化开工回落，整体产量略有缩减。华东地区焦化厂维持前期生产水平，个别企业小幅减产。5.84

焦化厂平均开工75.84%较上周回落1.25%。本周钢厂仍按需采购，投机贸易有所增加，焦企销售压力略有缓解，库存有所回落。本周焦炭库存52.4万吨，较上周降10.1万吨。本周港口价格上涨，成交好转；贸易商采购增加，集港增加，港口库存回升。本周焦炭港口库存243.5万吨较上周增14.5万吨。

钢厂生产正常，厂内库存保持正常水平，对焦炭多按需采购为主；个别钢厂有采购计划，整体略有好转。本周国内样本高炉容积开工率为79.17%，环比上涨0.47%；唐山样本钢厂高炉开工46.3%周比增4.48%。

本周钢厂焦炭库存有所减少，本周统计钢厂焦炭可用天数13.5天，较上周减少1天。

短期焦炭供需好转，价格或将小幅上涨

供应方面：环保组入驻山西，除在产焦化企业限产外，新增项目环保不达标。后期整改方案要求：加强焦化、煤化工等行业建设项目环评审批管理，对焦化产业全面评估、科学布局，严格淘汰落后产能，停止违法焦化项目建设，新增项目将有所滞缓。西北、中南等地环保严格，焦企生产受限，整体产量将小幅回落。         

焦企出货压力减缓，库存降低，心态好转，提涨诉求高。

需求方面： 钢厂高炉正常生产，厂区焦炭库存保持正常水平，按需采购为主，部分钢厂有采购计划；钢价维持高位盘整，利润客观。

期盘震荡上行，投机需求启动，贸易商采购有所增加。

成本方面：炼焦煤价格上涨明显，对焦炭有一定成本支撑。

总  结：  下周焦炭整体供需有所好转，钢价高位利润可观，或能接受焦企提价。价格是否连续上涨还需关注钢厂高炉提产及焦企环保限产对产量影响。

焦煤：

本周国内炼焦煤市场有所上涨。在事故、安检力度增加影响下，煤炭产量略减，焦煤供应趋紧。主产地山西低硫主焦煤价格供应略紧，下游采购积极，煤矿库存较低，价格明显上涨。其中山西安泽低硫主焦煤累计上涨130至1630元/吨，长治低硫主焦煤上调80元至出厂价1570元/吨，瘦主焦煤上调40元至出厂价1440元/吨。其他煤种均有不同幅度上涨。下游焦炭价格预期上扬，焦企原料降库接近尾声，短期采购较为积极，需求有所释放。短期炼焦煤市场在供应收缩、需求增加的利好支撑下将坚挺上行为主。

炼焦煤供应—略显紧张

受新疆事故影响，各地安检力度增加，主产地煤矿生产受限，个别地区主焦煤呈局域性紧张。

库存方面--炼焦精煤库存回落

本周独立洗煤厂开工持续上升。洗煤厂原煤相对紧张，对原煤需求增加，库存持续回落。精煤方面，焦企精煤库存维持低位，焦炭价格有上涨预期，焦企采购精煤相对积极，洗煤厂挺价惜售，库存持续回落。样本洗煤厂精煤库存精煤库存167.53万吨较上周降2.08万吨。

需求方面--略有好转

焦炭价格稳中坚挺，且有上涨预期，焦企暂缓降低原料库存，有补库计划，本周焦企焦煤库存较上周略有回升。本周焦企焦煤可用天数15.75天，较上周增加0.4天。

进口煤：澳煤通关受阻，价格偏弱。澳主焦煤（A10.5，S0.6，G85）CFR不含税128.5美元，较上周回落2美元/吨。

进口蒙煤：受疫情影响，口岸通关量少，可售资源紧张，蒙煤价格偏强运行，现蒙5精煤主流报价1500元/吨，上涨50元/吨。

下周预测：

供应方面：消息面：山东年底将关停3400万吨炼焦煤产能，关停后山东煤矿产能9500万吨，相当于今年要关闭26.4%的煤矿产能。

目前各地煤矿生产没有完全达产，整体供应仍偏紧张。

进口煤，进口澳煤仍未有明显政策，蒙煤资源略紧，价格坚挺。

需求方面：焦炭价格稳中坚挺，有小幅上涨预期；焦企恢复对炼焦煤的采购，需求释放。      

总   结： 下周来看，炼焦煤供需好转，支撑炼焦煤价格上涨；长期来看，国内煤炭政策，控制超产，进口减量，供应难有过剩局面出现，价格将维持涨后坚挺。

废钢：

废钢市场涨跌互现

钢厂调价

1、华东：上周六沙钢补涨80-100元/吨，部分跟涨50-100元/吨；随着钢厂到货情况好转，部分电炉厂率先下调30元/吨；

2、华北：涨跌互现，周初多家钢厂下调，主流跌幅20-60元/吨；周中随着钢坯止跌反弹，部分钢厂回涨30-80元/吨不等；

3、中西南：钢厂到货情况有所改善，目前利润较好，钢厂废钢需求旺盛，多持稳观望，少数根据到货情况涨跌调整，幅度多在20-60元/吨之间。

废钢市场心态不一

周初市场恐慌心态浓，供货商多积极出货来规避风险，周中恐慌心态有所缓解，逐渐恢复正常操作

目前废钢市场心态不一，部分供货商为保证资金流，多采取快进快出操作；也有部分供货商看好后市，囤货待涨。

电炉厂方面，目前钢厂利润可观，本周华东和西南部分电炉厂增加了开工时长，电炉产能利用率继续上升。

当前电炉钢厂利润较高，高利润刺激下，钢厂多积极添加废钢增产，电炉产能利用率有望继续提高。

不过目前电炉开工率和产能利用率已经处于高位，继续提升的空间有限。

综合来看，1、近日成材走势虽震荡，不过传统需求旺季下，成材价格有望继续上涨；

2、钢厂利润高企，生产积极性不减，多积极添加废钢用量，废钢需求处于高位；

3、目前废钢市场资源仍然较紧张，钢厂之间、基地之间抢货较激烈；

4、近期钢厂到货情况整体尚可，废钢库存得以补充；

5、五一假期临近，市场观望情绪较浓。

总结：预计下周废钢市场稳中调整运行。

国际动态：

出口方面，海关总署2021年4月13日数据显示，2021年3月我国出口钢材754.2万吨，同比增长16.4%；1-3月我国累计出口钢材1768.2万吨，同比增长23.8%。

进口方面，3月我国进口钢材132.2万吨，同比增长16.0%；1-3月我国累计进口钢材371.8万吨，同比增长17.0%。

印度：塔塔钢铁公司（Tata Steel）宣布，其2021年1月至3月的粗钢产量总计475万吨，创历史新高，较上一季度增长了3％。1-3月的总销售量467万吨，比去年同期增长了16％，主要是售向国内市场，占比约90%。另外，塔塔钢铁欧洲分公司的钢铁产量1-3月的产量为265万吨，年同比增长4％。

东南亚：4月12日，越南南金钢铁股份公司（NKG）发布业绩报告，其2021年第一季度钢铁产量达24.4301万吨，出口量创新高达15.1992万吨，出口产品主要销往欧美国家。3月份NKG钢材产量达到10.1766万吨。同时出售钢材10.3481万吨，其中出口量约占60%，达到6.2422万吨。　　

越南钢铁协会（Vietnam Steel Association）发布的数据研究显示，由于该国政府积极投资基础设施建设，房地产、制造加工等行业均出现复苏迹象，2021年钢铁需求量预计增长8％，钢铁出口量也有望得到更大改善。许多钢铁企业都对2021年情况保持乐观态度。

欧盟：受到原材料短缺和需求恢复双重影响，欧洲热卷价格在本周继续上涨。北欧钢厂出厂价格普遍在900欧元/吨（约1068美元/吨）。安赛乐米塔尔于上周五对板材产品价格都上调了20欧元/吨（约24美元/吨），目前将热轧卷报价提高至920欧元/吨（约1092美元/吨），并将冷轧和热浸镀锌报价提高到了1070欧元/吨（1270美元/吨）。

美国：根据美国商务部数据显示，2021年2月份美国热卷出口量为5.0840万吨，月环比增长9.7%。其中，墨西哥是美国最大的出口市场，2月出口至墨西哥的热卷数量大约在3.6000万吨。

日本：根据日本有色金属原料协会的每周价格调查，日本当地2号重废国内交易价格平均为3.7923万日元/吨（关东，中部和关西主要贸易地区钢厂平均交付价), 比一周前增加了194日元/吨，5周以来首次出现上涨。

在关东，2号重废现金交付价格为3.7000万日元/吨，较一周前上涨了333日元/吨；中部地区3.7520万日元/吨，与一周前持平； 关西的价格为3.9250万日元/吨，较一周前增加了250日元/吨。

目前日本全国范围内的黑色金属废料市场触底反弹，并开始朝上升趋势迈进。

不锈钢：

价格方面：

本周不锈钢现货价格震荡走低，截止4月16日收稿，无锡市场304冷轧资源报价在15000元/吨，环比上周同期降100元/吨，佛山市场304冷轧资源报价在14700元/吨，环比上周同期降200元/吨。

库存数据：

据中联钢统计，本周锡佛两地社会库存总量约为71.28万吨，较上期（4月9日）降1.59万吨，降幅为2.18%，本周青山钢厂开出201冷热轧盘价，下跌100元/吨，钢厂挺价意愿有所减弱，市场跟随钢厂脚步下调现货价格，因J2/J5库存持续处于高位，商家为消化库存，多纷纷让利以促成交。

主导钢厂指导价变化：

表2.太钢无锡市场不锈钢日指导价变化情况（周度）

青山盘价明细：

青山钢厂304冷热轧5月期盘价格均下跌400元。部分青系代理商同时也开出了304冷热轧窄带价格及201冷热轧4月份盘价，其中304冷热轧窄带降100元，201期盘平盘。

盘价下跌后市场表现：

1、无锡不锈钢304冷轧贸易商，大幅下跌意愿低，因可售规格不齐，小幅下调50-100元/吨。

2、304热轧近期有新资源补充市场，最低有 15000元/吨走货的现象，降幅为100-200元/吨。

3、镍和不锈钢期货接连走弱，伦镍盘中持续跳水，较上周高点相比，伦镍至周四累计下跌超700美元，不锈钢期货持续下跌，截止周四收盘累计跌幅700元/吨。

预计下周：

影响因素：1、青山盘价开盘200系、300系均有下调，201市场挺价模式已经瓦解，430市场成交情况更是惨淡。

2、原料端，高碳铬铁市场行情持续走弱，市场成交十分清淡，截止收稿价格下调200元/50基吨至7700元/50基吨。电解锰市场价格继续承压下跌100元至16200-16400元/吨。

3、期货盘面持续弱势，对不锈钢市场行情有所拖累。