成本高企 十二月中板快涨急跌 冲高回落

概述：本月全国中厚板价格大幅拉涨，12月1日全国31个城市主流20mm普碳中厚板均价4023元/吨，12月24日均价4751元/吨，涨幅728元/吨，其中12月22日达到4856元/吨，最高涨幅达到833元/吨。

市场回顾：本月中板价格大概经历了四个阶段，十一月尾十二月初，钢材价格走势出现了明显的分化，板强长弱的格局凸显，板材价格稳步震荡向上。接近十二月中旬，钢材期货强势拉升，配合国家前期给予的汽车行业利好政策，汽车行业销售节奏加快。海外疫情的抬头刺激了我国家电行业的出口额，冷、热、镀锌板材价格持续上涨，而由于国内加大基建项目的投入和各种照顾，工作机械行业一直保持较高的景气值，水涨船高，中厚板价格此轮也小幅跟进上行了150元/吨。十二月十八日左右，焦炭第八和第九轮涨价也得到了钢厂的认可，国内钢厂高炉开工高位震荡，外矿资源由于发货量的持续小幅下降，价格稳步走高。原料价格强势，钢厂的出厂价格也基本都是500元左右的大幅抬高，并且周末时候钢坯价格有了150元/吨左右的上涨直接导致第四周开盘，中厚板报价达到了年内新高位。但是价格的急速拉涨，下游需求极度不认可，成交的低水平造成两天以后的价格急跌。

二、 钢厂供给

2.1高炉开工率

      12月25日中联钢调研统计全国高炉开工率上升。全国高炉个数开工率为74.73%，与上周持平，同比下降2.71%；高炉容积开工率为83.32%，环比上升0.15%，同比下降1.84%。

2.2 钢材产量

      2020年1-10月钢材产量累计值11734.4万吨，较去年同期增长10.8%。

三、库存变动

3.1 五大钢材库存

3.2 中板库存

      至十二月末，社会库存量为101.75万吨，月环比下降2.93万吨。

四、下游需求

4.1 造船

1～11月份，全国造船完工3324万载重吨，同比下降2.6%。承接新船订单2252万载重吨，同比下降8.7%。11月底，手持船舶订单7094万载重吨，同比下降11.1%，比2019年底下降13.1%。

4.2 工程机械

     2020年1—11月共计销售各类挖掘机械产品351656台，同比涨幅34.7%。

产出：在十一月初的时候，中联钢统计的价格指数显示了热轧价格已经超过了中板的价格。12月全国37家中厚板厂平均产能利用率为79.52%，较上月环比下降4.95%，中板的产出端持续收缩，其核心原因在于11月的中厚板品种盈利情况较热冷品种低，且接单情况表现略低于其他品种，因此，部分生产企业下旬临时安排检修。

库存：全国31个城市12月3日市场库存为110.56万吨，截止目前市场库存为101.74万吨，累计减少8.82万吨，较上月库存消耗环比提升了24%。

行业：随着四季度政策催促基建发力，挖掘机市场淡季不淡，前十一月挖机销量296075台，同比增长37.4%。已连续8个月同比增幅50%以上，市场热度尤为喜人。预计2020年12月挖掘机（含出口）销量31500台左右，同比增速56.29%左右，高增速仍是挖机市场的主旋律。分市场来看：国内市场预估销量27500台，增速59.5%左右，出口市场预估销量4000台，增速37%左右。由于逆周期调节政策加码，预计挖机行业短中期将以国内需求为主，在新增需求以及更新迭代需求的联合作用下，预测2020年1月—12月，中国挖掘机械全年销量有可能突破32.8万台，同比增长39.36%。国内市场销量29.4万台，同比增长40.59%。此外，2021年挖掘机行业需求稳定，预计行业保持正增长，增长幅度保持10%左右，其中，国内市场仍将是2021年挖掘机的主战场。

总结：接近年底收关，商家多以规避风险，出货降库回笼资金套现为主，经历了本周快速的暴涨急跌后，中板的底部价格得到了一个抬升，目前整个钢材成本端高企会持续给予现货市场心态一个支撑，但随着南方寒潮的来袭，终端需求预期将继续减弱。由于短期内价格涨幅过大，故风险较大，而后市需求方面或加快萎缩，需警惕价格下跌回落。中期来看，中厚板的最大下游端工程机械在今年年尾开始出现外商降价的行情，预期明年行业的部分主导机型会经历一段价格竞争的挑战。但看到明年行业的一个预期活跃程度，虽然较今年有所下降，但整体依旧是稳偏好的状态。