【下游观察】国内钢材需求或将进一步释放

随着昨日武汉的解封， 中国的疫情进入了一个缓和平稳的阶段。截止到4月9日上午9:30分，全国现存病例2194例， 累计境内输入1103， 目前全国境内输入占全国现存比例的50.27%。 众所周知， 这个境外输入比例在日益增加，国内确诊疑似病例的减少，意味着国内已经正在从“全国抗疫情”转向“全民保经济”的状态。3月份，随着疫情防控形势持续向好，企业复工复产明显加快，国内21个制造业PMI均有不同程度回升，显示市场供需有所改善。3月，企业生产指数和新订单指数分别为54.1%和52.0%，比上月回升26.3和22.7个百分点，生产指数高于新订单指数2.1个百分点，显示制造业产能有所恢复。

基建方面：据《中国经济周刊》3月的统计数字显示，全国有25个省区市公布了未来的投资规划，2.2万个项目总投资额达49.6万亿元，其中2020年度计划投资总规模7.6万亿元。“新基建”占比在10%左右。

在城市铁路建设方面，根据《关于促进市域（郊）铁路发展的指导意见》（发改基础〔2017〕1173号），长三角区域 2019年铁路建设完成建设投资900亿元、投产新线里程863公里，据此判断每公里平均成本约1.04亿元，估算2020年高速铁路投资约2080亿元。按照1亿元投资需要消耗钢材0.333万吨计算，合计2020年高速铁路投资约为692.94万吨。

此外，我国新能源汽车充电桩存在巨大缺口，未来将成为新基建的布局重点。根据《2019—2020年度中国充电基础设施发展年度报告》预测，2020年我国将新增公共充电桩15万台，其中公共直流桩6万台，公共交流桩9万台。新增私人桩30万台，新增公共充电场站8千座。充电桩主要包括设备主机、线缆、立柱等辅材，涉及用钢的是立柱。粗略按照每个充电桩平均0.5吨计算，2019年新增充电设施数量41.1万台，整体拉动钢材需求20.55万吨；2020年预计新增45万个充电桩，或将拉动22.5万吨的钢材需求，同比增长9.5%。

2020年年初，国内四大运营商公布的新建基站约为60万站，按照3%—5%的5G基站需要新建铁塔，单个基站耗钢量8.5吨来计算，预计5G基站建设总耗钢量将在15万—25万吨之间。

房地产：目前，全国住房建设和市政基础设施建设开工率超过85%。数据显示，截至4月1日，全国住房建设和市政基础设施项目共18.66亿个，已开工1587万个，开工率为85.06%，其中16个省（区、市）开工率达到90%以上（含）。此外，全国销售办公室恢复工作率为92.73%。

基础建设和房地产两大建筑行业一直都是中国的用钢大户， 这两大块的用钢比重在2019年达到44%。 随着中国基础建设和房地产的快速复工以建设力度的不断加大， 预计2020年， 中国的潜在用钢量或将同比向好发展。

汽车方面：2018年发布的《中国汽车零部件产业发展研究》显示：中国零部件企业超过10万家，基本实现了1500种部品的覆盖。随着国内各个零部件其企业的复工复产，虽然 受新冠肺炎疫情影响，2-3月中国汽车市场的产销数据注定非常“难看”， 但随着我国汽车行业几十年的不断积淀， 预计后期我国的生产力度或将不会太低。 但需要注意的是，当下海外疫情不断加重， 日韩， 美国， 欧洲各国都陆续出现了当地内需下降， 汽车零部件由于无法进口零部件供货受阻而不得不暂时停产的情况， 而且由于受到疫情的不确定性， 除中国外， 各国的汽车企业不管是当地产量，利润还是内需都普遍低于预期， 在当下全球汽车进出口或将不利的条件下， 也许今年国内汽车业的需求主要集中在中国。

家电方面： 疫情后， 很多有条件的家庭或将加大对一些小家电特别是厨房和净化家电的需求， 以台式电烤箱和净水器为例， 疫情期间， 两者的销量同比分别增长138.06%和11.81%。 这次疫情使得一些中国人的生活习惯发生了较大的改变， 自家厨房的使用率或将缓慢上升的同时，急需改善居家生活环境的人们或将逐步上升， 以至我国家电需求的潜力有望上升。

综上所述， 我国中下游行业需求的潜力或将在未来的几个月得到进一步回暖，从而带动我国用钢量的上升。然而， 由于目前我国正处于用钢旺季， 用钢需求的逐步回暖或将是肯定的， 然而在旺季过后用钢量将如何发展， 还将有待观察。

舒欣昕