【矿石热点】外国疫情扩散恐伤供应 细细梳理方知或会累库

当前，由于国际疫情和各国经济的不确定性，导致业内对于铁矿供应端的担忧接踵而至。不断传来的各国封国的消息，使得作为铁矿石需求大国的中国，其业内对铁矿石供应的担忧加重，但根据在过去两周铁矿石国际市场的走势来看，国际铁矿石市场，尤其是其供应情况，或将好于预期，甚至后期铁矿石港口累库的情况或将出现。

由于全球实施封锁，个别国家的铁矿山产量或将减少，以控制冠状病毒的传播。目前在跨洋市场，预计有大约1800万吨的铁矿石全球产量或将中断，但对于铁矿石主要产地和出口国，巴西、澳大利亚、印度、南非等市场情况来看，影响并非很大。

巴西：目前，巴西政府已经宣布矿业为该国的“必要”行业，此举是为了保证新冠病毒疫情期间维持其矿业生产的正常运行。联邦政府认为，即使地方政府采取了禁止商业活动和人员流动的措施，矿业活动也不能停止，因为矿业对国家至关重要。此外，巴西能矿部长本托·阿尔布凯克签署的这项法令要求，矿业活动，包括矿业相关研究、运输和矿产品销售不得停止。巴西政府的这项决定对于矿业公司非常重要，因为企业担心工人和材料供应不能够抵达采矿现场。

到目前为止，巴西大多数矿山经营正常。但是，为防控疫情蔓延，一些地方政府对人员流动和车辆通行采取了限制措施。 疫情对于巴西当地的铁矿山运营影响有限， 因为巴西运往中国的铁矿石并未中断， 巴西铁矿石的生产也保持稳定。目前，淡水河谷Brucutu矿区的湿选厂正在以40%产能利用率进行选矿，同时，该湿选厂还用来过滤Norte/Laranjeiras 矿坝的部分尾矿，该尾矿坝在2019年12月2日评定为1级风险等级（最低风险等级）。为了将Brucutu矿区的湿选厂的产能利用率提高到80%，Vale计划在短期内使用尾矿处理替代方案，即优化过的Sul 矿坝来处理Norte/Laranjeiras 的尾矿，而在此之前需要先对Sul 矿坝的地质性能以及运营团队进行检测。对于巴西积极处理尾矿的决定可以看出，国际上对于目前铁矿石是有潜在需求并且巴西当地对于铁矿石的出口是没有非常强的管控的。

此外，巴西还没有传来任何当地对于铁矿石出口管控的封锁消息，而且由于近几天由于巴西雷亚尔对美金的利率走低，使得Vale从中获益，因为大部分收入是外币。由于巴西或将进入冬季，疫情的不确定性导致当地的经济十分脆弱，或将带来巴西境内内需和内贸不可预期的下滑。在由于等地内部环境不稳定的情况下，巴西政府或将尽可能的保证铁矿石的出口使其受益。

澳大利亚：由于冠状病毒爆发，加拿大和南非的个别铁矿山关闭，可能会提振澳大利亚当地铁矿石产量，如FMG。其原因在于在南非和加拿大部分铁矿山地区宣布管控禁令以后，澳大利亚的铁矿业务继续以正常水平生产。FMG此前表示，由于其大部分劳动力都驻扎在西澳大利亚州，他们不会受到旅行禁令和自我隔离条款的影响，因为旅行禁令和自我隔离条款对采矿业工人有豁免。另外，此前FMG也表示不会下调年度目标发运量。 目前，澳大利亚各大铁矿山生产正常，并未受到澳大利亚封国而受到任何扰乱铁矿石生产，工人短缺以及铁矿石的出口困扰。

印度：目前，印度最大铁矿石生产邦-奥里萨邦的铁矿石产量不太可能受到关闭以阻止冠状病毒传播的影响。当地矿业联合总监乌梅什·钱德拉·耶纳（Umesh Chandra Jena）则表示，截至2019/2020年3月，奥里萨邦的铁矿石产量为1.2亿吨，略高于前一年的1.18亿吨。此外，当地政府预计2020/21年的铁矿石产量也将达到1.2亿吨左右。由于冠状病毒爆发导致当地需求下降，预计奥里萨的产量在20-21财年将下降20%以上，然而目前印度各大钢厂的钢材产量仅为平时印度境内钢厂正常运转的60%左右甚至更低。在印度内需急剧下滑，铁矿石的产量下降或将不及预期的同时，印度境内铁矿石供需的不平衡的情况下，后期印度政府或将出台一些措施以保障印度矿商的经济利益。

南非：外媒消息，南非当地政府或将为矿业公司开绿灯。非洲彩虹矿业公司（ARM）周四表示，尽管为期21天的全国冠状病毒封锁，但它已收到南非当局的绿灯，许可该合资矿山的库存中装载铁矿石。这家多元化的矿业公司目前已获得矿业部的授权，可以在库马尼（Khumani）和比舒克（Beeshoek）矿场运营其出货站，并从该矿各自的库存中分配铁矿石。此举或将是南非为了维持当地经济与市场尽可能的稳定而出此下策，但这似乎预示着南非矿业的生产或将保持稳定。另外，南非最大的铁矿石发货港口萨尔达尼亚港也已于当地时间3月30日上午7点恢复运营。

综上所述，目前疫情对于全球铁矿石供应链的影响幅度或将较小，但需要考虑的是，在铁矿石需求方面，由于目前仅中国的疫情得到有效控制，全国钢厂复工复产正在有序展开。但受到日益恶化的国际疫情影响，除中国外的各国，在经济全面疲软，交通管控，钢厂停工停产等情况下，各国对于铁矿石的需求或将不断大幅减少，因此后期全球铁矿石市场或将出现供大于求的现象。

舒欣昕