【行业探究】管坯行业隐现商机

我国无缝管行业在经历了从2011年开始为期近5年的持续下跌行情后，在2016年初开始触底反弹，作为无缝管的直接原材料——管坯，2016年我国管坯行业也迎来了新一轮的调整。

我国管坯行业在五年萧条期，多家大型管坯厂先后关停或倒闭，例如宝通钢铁、原无锡雪浪、江天重工等，使得商品管坯市场投放量呈现逐年下降之势，间接促使无缝管行业出现产能淘汰，无缝管行业产能也从2011年峰值的4500万吨左右，降至2016年的3500万吨，产能利用率不到70%。

随着2016年开始我国加速淘汰钢铁落后产能，国内整体钢价出现触底反弹，管坯及无缝管价格也顺势跟涨。而下游无缝管行业需求的爆发式增长也促使管坯价格出现快速上涨。从下图即可看出，自2016年初我国淘汰钢铁落后产能开始，管坯及无缝管价格走势与大宗钢材价格的走势大体一致。而淘汰产能的直接产品方坯及螺纹钢也对管坯价格上涨起到了有极大的刺激作用。

国内主要的管坯企业均可以生产方坯和管坯（但方坯企业并不一定能生产管坯），而管坯价格的定价也大多以唐山地区方坯价格作为参考。因方坯转为生产管坯不仅对炼钢铁水的纯净度有一定要求，而且要经过精炼，因此方坯转化为管坯有一定制造成本。在2011-2016年这五年管坯行情低迷期，方坯转换为20#连铸管坯的制造成本从150元/吨一度降至80元/吨，管坯价格也一度与方坯价格相同，这也间接导致管坯厂的减产和停产。但从2016年开始不仅是我国淘汰钢铁落后产能为管坯行业带来了红利，下游无缝管的需求的爆发式增长也是重要原因。

近几年随着我国外部环境持续恶化，诸如中印洞朗边境对峙、中美贸易摩擦不断，我国对能源安全也越加重视。众所周知我国对进口原油依赖度高达70%，从2016年开始我国四大石油公司纷纷加大原油开采力度（详见下图），而石油天然气用钻探无缝钢管简称油套管需求激增。国内无缝管市场出现油井管供不应求的状况，此种情况从2016年下半年开始一直持续到2018年。使得国内有生产油井管资质的无缝管企业纷纷开足马力生产油井管，而民用普碳无缝钢管市场出现了供应下降的情况。再加上无缝管下游诸如工程机械等行业需求也出现增长，无缝管及管坯价格出现大幅上涨，企业利润也大幅增加，普碳无缝钢管吨钢利润都出现破千的情况。而此种情况的持续使得部分管坯企业将目光转向了下游无缝管行业。

我国无缝管行业有近八成为调坯轧材类型的无缝钢管企业，且主要集中在山东、华北及江浙地区，而管坯企业也多集中在上述区域。在见到了2016年下半年至2018年无缝管企业利润增长，以及国家淘汰落后产能使得粗钢生产水平下降，数家大型管坯企业陆续向下游无缝管行业进行延伸。使得本就资源紧张的管坯市场进一步吃紧，调坯轧材型无缝管企业面临着“吃不饱，甚至饿肚子”的窘境。2018年7月随着老牌管坯生产企业山东鲁丽集团两条连轧无缝钢管产线的投产，标志着我国管坯生产企业向下游延伸的开始，而鲁丽钢铁后期还计划上马四条无缝管连轧生产线，届时该厂无缝管产能将达到300万吨，有望赶超目前我国无缝管行业领头羊天津钢管集团的产量。而另一家管坯生产企业建龙集团也计划新增无缝管产能100万吨，且后期仍有增加的规划。而之前的河南凤宝钢铁已基本完成管坯生产企业向无缝钢管企业的转型，使得越来越多的管坯企业向下游延伸。经过中国联合钢铁网的统计从2017年至2022年有近900万吨新增无缝管产能释放，使得本就紧张的商品管坯市场供不应求的局面进一步加剧。

2018年下半年已出现调坯无缝管企业买不到具有价格优势连铸管坯的情况而停产，而此种情况将愈演愈烈，无缝管企业将被迫扩大管坯采购半径，而部分原有市场份额将被长流程型无缝管企业所占据，而长流程无缝管企业的供应优势将日趋凸显。但不排除部分方坯企业转而生产管坯的可能，但这对钢厂原有炼钢及精炼设备提出更高的要求，是否换算仍要企业进行衡量。但至少1-2年我国管坯市场日趋紧张的状况将凸显，下游普碳无缝管市场竞争将愈演愈烈，期间价格的大幅波动及价差的不断变化将为贸易从业者带来商机。管坯行业新一轮的商机已经显现，您是否能分一杯羹呢？

（张萌）