一说：上市公司债务增速创4年新高 另一说：银行不良贷款明显改善

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（原标题）中国去杠杆背后：上市公司债务增速创4年新高

摘要：在分析了2146家中国公司之后，路透社得出结论称，截至9月底， 中国公司的债务总额同比增加了23%，是2013年以来的最快增速。房地产和工业企业加杠杆速度最快。

在政府致力于去实体经济杠杆的背后，有一个令人意外的事实：企业正以四年来最快的速度借债。

在分析了2146家中国公司之后，路透社得出结论称，截至9月底， 中国公司的债务总额同比增加了23%，是2013年以来的最快增速。

接受分析调查涵盖了四分之三的上市公司，不包括金融类企业。

其中，房地产企业加杠杆加得最多，增速7%，创出五年以来最大。其次是工业企业，增长了3%。

按类型来分，中证100指数中剔除金融企业之后的其中75家成分股国有企业债务规模同比增加了27%以上，也是多年来的最快增速。

中国债务之忧

快速的债务增长再度引发了外界对中国债务问题的担忧。

彭博智库上周发报告称，中国未来五年债务将激增，到2022年债务总量在GDP中的占比将高达327%，比08年高出一倍，预计将是全球负债最沉重的国家之一。该机构认为，中国已步入爆发金融危机的危险区域。

央行行长周小川近期在IMF年会、G30国际银行业研讨会以及十九大中央金融系统代表团接受媒体采访时也在谈及中国债务风险话题时罕见地并未讳莫如深，反而提醒要防止“明斯基时刻”。

不过，法国兴业银行在提到“明斯基时刻”时认为，由于国企的债务增长放缓，加上利润飙升，从而大大降低了债务风险。债务过高导致现金流断裂，是“明斯基时刻”出现的最主要导火索。

法兴表示，虽然周小川曾预警负债过高可能导致“明斯基时刻”，但金融上的“阵痛”是可控的。中国央行正在为可能出现的经济放缓做出准备，如2018年定向降准。

澳大利亚国民银行首席经济学家Alan Oster认为，不必担心中国的信贷水平，因为国企债务在企业债务总量中的占比过半，政府会在合适时出手相救，这与欧美国家的做法不同。

清华大学国家金融研究院院长朱民11月24日在北京举行的“第十七届中国年度管理大会”上发言称，不认为中国债务会引发系统性危机，因为我们有很高的储蓄，46%的储蓄率是世界平均值的一倍以上，央行和财政都有很大的政策空间。

不过朱民同时还表示，尽管如此，但外部的冲击和影响还是不可低估的。（来源：华尔街见闻 编辑：祁月）

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（原标题）经济回稳企业效益提升 银行不良贷款形势明显改善

得益于经济回稳和企业效益的提升，我国银行业的不良贷款形势已经明显企稳。25日，国研中心金融研究所副所长陈道富在国研智库论坛上如此表示。他还认为，中国银行业有很强的“在线修复”能力，近两年化解不良资产的力度在不断加大。

数据显示，今年1-9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额55846亿元，同比增长22.8%，增速比1-8月份加快1.2个百分点。

分析人士指出，利润上升意味着更多公司有足够的盈利来覆盖利息支付，而且今年工业产品价格和利润仍将维持增长态势，有利于继续增强企业的偿债能力。

五大国有银行2017年三季报显示，这些金融机构资产质量得到全面改善，不良贷款指标、关注类贷款及逾期贷款作为领先指标显著好转。

数据显示，截至三季末，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行和交通银行的不良贷款率分别为1.56%、1.97%、1.41%、1.50%、1.51%，相比2016年年底分别下降0.06%、0.4%、0.05%、0.02%、0.01%。

银监会的数据也支撑了这一论断。银监会日前发布的2017年三季度主要监管指标数据显示，截至2017年三季度末，商业银行正常类贷款占比为94.71%，较一季末回升0.22个百分点；关注类贷款占比为3.56%，较一季末降低0.21个百分点；不良贷款率1.74%，与今年前两季末持平。

“尽管从三季度不良贷款绝对规模来看还是有所增加的，但不良率是在好转，并且这一趋势会继续延续。” 交行金融研究中心赵亚蕊在接受中国证券网记者采访时说。

赵亚蕊分析称，不良率整体好转除了经济回稳外，还有一个原因就是银行加大了不良的化解。在监管机构不断拓宽债转股、不良资产证券化等多种渠道的助推下，商业银行化解不良的力度也在加大。（来源：中国证券网 见习记者 张骄） 

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