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“两大基金”看好*ST重钢,啥背景?

2017-09-30 10:08
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【更新消息】

(原标题)宝武集团投资重钢布局大西南 钢铁并购潮初现端倪

新京报快讯(记者赵毅波)随着钢铁市场持续复苏,业界期待已久的并购整合浪潮终于初现端倪。9月30日,\*ST重钢公告称,重钢管理人收到来函,四源合基金与重庆战新基金因看好重庆钢铁司法重整后的发展前景,拟共同出资设立钢铁平台公司作为投资人参与重庆钢铁此次重整。

今年7月3日,重庆市第一中级人民法院作出(2017)渝01破申5号《民事裁定书》,裁定受理重庆来去源商贸有限公司提出的对重庆钢铁进行重整的申请,并指定重庆钢铁清算组作为管理人。

四源合基金的背后是国内第一大钢铁企业宝武钢铁集团。今年4月,宝武集团等签署四源合钢铁产业结构调整基金(筹)框架协议,中国第一支钢铁产业结构调整基金成立,总投资规模设定为400~800亿元。通过入股西南大型钢铁企业重钢,宝武集团将其产业版图延伸至此前较少涉足的西南市场。

重庆战新基金则拥有重庆国资背景,系重庆产业引导股权投资基金和重庆市国有企业发起设立的股权投资基金,管理人为重庆渝富资本股权投资基金管理有限公司。

重钢的前身是1890年湖广总督张之洞创办的汉阳铁厂,是当时亚洲与远东最早、最大、最先进的钢铁联合企业。1938年抗日战争时,汉阳铁厂西迁重庆。新中国成立后,重钢轧制出新中国第一根钢轨,成为我国重要的军工钢、品种钢研制、生产基地。

随着前期钢铁行业行业大幅下滑,地处西南内陆的重钢也步入亏损,但亏损额位居行业前列。2016年以来至今,钢铁行业迅速复苏,重钢去年仍然亏损46.9亿元,今年上半年继续亏损9.98亿元。

截至今年9月21日,重钢管理人共接受1443家债权申报,申报债权总金额为人民币383.6亿元。经管理人审查,初步确定1364家债权,确定金额合计353.5亿元,目前债权审查工作仍在进行。

长期以来,中国钢铁市场集中度都不高,虽然工信部、中钢协以及业界都在一直呼吁加大行业整合,但并购现象仍然较少。

于宝武钢铁及其前身宝钢集团而言,其是中国钢铁市场上为数不多的并购主力军之一,此前曾吞并八钢集团和韶钢集团,二者分别是新疆和广东两大区域的最大钢铁企业。

经历了2015年普遍巨亏的大幅挫伤,昔日颇有影响力的一些钢铁巨头倒下。随着行业在2016年以来迎来转机,并购契机开始出现。

2016年,宝钢集团对武钢集团实施战略重组,后者并入宝钢旗下成为子公司,宝钢也改名为宝武集团,这成为中国钢铁行业有史以来最大的并购案之一。

在发起四源合基金时,宝武集团董事长马国强明确表示,“通过市场化的方式、专业化的运作、全球化资源嫁接,助力中国钢铁行业去除过剩产能、出清僵尸企业、加快兼并重组、提高产业集中度、实施混合所有制、推动新型国际产能合作,从而有效释放行业存量资产资源并优化高效配置。”

据报道,宝武集团总经理陈德荣近日表示,对于兼并重组,目前有几家标的物,主要为地方国有企业。“中国的兼并重组难度还很大,大量的钢企背后都有地方利益、银行债权处置等问题”,他坦言。

今年7月,沙钢股份宣布,公司接到实际控制人沈文荣先生的通知,其控制的宁波梅山保税港区锦程沙洲股权投资有限公司拟作为主要投资人参与东北特钢的破产重整,预计在破产重整完成后将成为东北特钢第一大股东。

沈文荣是国内知名民营企业家,他掌舵的沙钢集团目前是我国最大的民营企业之一,沈文荣也被称为“钢铁沙皇”,入主东北特钢标志着沈文荣的钢铁版图扩张至东北地区。

9月29日,北满特钢在官网发布消息,引入建龙集团重整北满特钢。

北满特钢前身为齐齐哈尔钢厂,始建于1952年,周总理亲切地誉为祖国的“掌上明珠”。在五十多年的发展历程中,北满特钢曾荣获国家一级企业称号,是国家520户重点企业之一,列全国500家最大型企业的146位。

作为民营钢铁企业巨头,北京建龙来以一系列并购闻名于业界,其并购的成功案例即是收购原山西首富李兆会旗下的海鑫钢铁,但也曾遭遇“通钢事件”这样的重大挫折。

去年5月,建龙董事长张志祥在接受媒体采访时表示,集团将力争在五年内实现钢铁产能翻番,即在2020年前,通过兼并重组,将钢铁产能从现有2300万吨,增加至5000万吨。

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(原标题)国内首只钢铁产业结构调整基金拟参与*ST重钢重整

*ST重钢(601005)9月29日晚公告,四源合(上海)钢铁产业股权投资基金中心(有限合伙)(以下简称“四源合基金”)及重庆战略性新兴产业股权投资基金合伙企业(以下简称“重庆战新基金”)因看好*ST重钢重整后的发展前景,拟共同出资设立钢铁平台公司作为投资人参与重整。截至目前,*ST重钢管理人尚未与钢铁平台公司签署合作协议,管理人将继续组织协调与主要债权人、潜在意向投资人就重整方案及合作事项进行商谈。

今年7月,*ST重钢清算组组建成为了*ST重钢管理人。截至9月21日,管理人共接受1,443家债权申报,申报债权总金额为383.59亿元。经管理人审查,初步确定1,364家债权,已初步确定债权金额达353.55亿元,目前债权审查工作仍在进行。

*ST重庆钢进入重整进程后,债权规模一直备受关注,就在此时,*ST重钢为市场抛出一剂定心丸。

*ST重钢此次公布的两家意向投资人均有强大的股东背景。

四源合基金系中国宝武钢铁集团有限公司联合美国WL罗斯公司、中美绿色基金、招商局金融集团共同组建的中国第一支钢铁产业结构调整基金,总投资规模设定为400~800亿元。四源合基金的执行事务合伙人为四源合股权投资管理有限公司(以下简称“四源合投资”),系由华宝投资有限公司(系中国宝武钢铁集团有限公司下属企业)、WL ROSS &Co. LLC、中美绿色东方投资管理有限公司、深圳市集盛投资发展有限公司(系招商局集团有限公司下属企业)合资共同设立。四源合投资注册资本为100,000万元,上述四家股东持股比例分别为25%、26%、25%、24%。

作为主发起股东,宝武集团自带“更懂钢铁行业”的优势,结合另外三家合作方的行业重组经验、资源配置等能力可以专业、高效推进重钢重整进程。美国WL罗斯公司是美国著名私募股权机构,擅长重组钢铁、煤矿、电信、纺织等行业破产企业,曾成功并购重组美国第四大钢铁厂LTV和美国钢铁巨头伯利恒钢铁。中美绿色基金是由中央财经领导小组办公室与美国保尔森基金会共同发起的绿色引导基金。招商局金融集团也为实力雄厚的百年央企。

此外,另一家拟参与重钢重整的重庆战新基金系重庆产业引导股权投资基金和重庆市国有企业发起设立的股权投资基金,管理人为重庆渝富资本股权投资基金管理有限公司。

中国钢铁行业产能过剩已不再是单纯的产业周期问题,而实质是长期的、结构性的过剩。去年11月,工信部在《钢铁工业调整升级规划(2016—2020年)》中指出,到2020年,钢铁工业供给侧结构性改革取得重大进展,实现全行业根本性脱困。此次四源合基金参与*ST重钢重整,意味着*ST重钢在新一轮产业变革中迈出了坚实的第一步。

宝武集团董事长马国强在基金成立的签约仪式上曾表示,发起设立钢铁产业结构调整基金是响应国家供给侧结构性改革和全面深化国企改革的要求,通过市场化的方式、专业化的运作、全球化资源嫁接,助力钢铁行业去除过剩产能、出清僵尸企业、加快兼并重组、提高产业集中度、实施混合所有制、推动新型国际产能合作,有效支持“一带一路”倡议的实施。

可见,参与*ST重钢重整符合基金成立的初衷,也将获得其在资源以及经验方面的大力支持,这也有可能是此钢铁产业结构调整基金成立之后的首单成功投资。

从*ST重钢来讲,债务重整是最大限度地保护债权人、股民和企业员工等各方利益的方式。从产业角度来说,*ST重钢此次重整如顺利推进,或为中国钢铁行业的结构调整、转型升级探索出一条新的道路,创建一种新的模版。(来源:中国证券报·中证网 记者 王维波)

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→国务院:对造成重大损失或不良影响的央企,严肃追责


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