多用途船运输市场缓慢复苏

中远海特上半年业绩大增，运输量占据近四成的多用途船运输业务居功至伟。在散运市场趋于供需平衡的过程中，与散运市场走势密切相关的多用途船运输市场也在缓慢复苏。此外，从各研究机构的船舶数量、订单数量等统计数据及全球范围内新法规即将实施等多种因素来看，多用途船运输市场正在走出一条向上的曲线。

半年业绩盈利大增

中远海特日前公布的上半年业绩快报显示：上半年，中远海特实现营业收入33.1亿元，同比增长16.64%（同比增加4.7亿元）；归属于母公司净利润为7224万元，同比增长1538.04%。

上半年，中远海特营业收入同比大幅增长16.64%，从整体量价分析来看，运价提升是收入增长的最主要原因。上半年实现货物周转量419.0亿吨海里，同比下降2.9%，单位周转量运价则同比上涨20.1%。

中远海特表示，上半年，公司抓住市场机遇，积极采取有效措施推动运价上升，持续进行业务拓展和转型升级，提升企业经营效益。

分船型来看，多用途船和半潜船运输表现出色。上半年，中远海特多用途船、杂货船、重吊船和半潜船分别实现货运量234.05万、102.61万、107.05万和17.15万吨，同比分别为34.9%、-38.2%、7.6%和90.2%。尽管上半年半潜船运量上涨幅度达到90.2%，但因半潜船运量占比较小，对中远海特整体盈利贡献也较小；而运量增长达到34.9%的多用途船运量占比最大，为37.45%，因此对中远海特整体盈利能力发挥较大作用（见表1）。

多用途船运输市场与散运市场具有一定的相关性。长江证券研报指出，散运业中期趋势向上，预计今年行业需求和供给增速将分别为3.9%和2.5%，需求增速近几年来首次超过供给增速。随着下半年散运市场旺季来临，加之船舶交付量逐步降低，行业运价中枢有望再度提升，中远海特作为A股散运核心标的将直接受益。

多用途船市渐复苏

对于中远海特而言，一个好消息就是：多用途船运输市场正逐渐复苏。德鲁里3月底发布今年多用途船运输市场回顾与展望，德鲁里认为，尽管眼下是多用途船运输市场近10年来最糟糕的时期，但物极必反，复苏的迹象正在显现，且未来几年有望实现再次增长。

德鲁里预计，明年，散运市场的需求将增长约3%。但在这一数字中，多用途船能够占到的份额才是市场更感兴趣的。根据德鲁里的统计数据，在散货贸易总量中，多用途船的份额在2007年高峰期时约为17%（同期常规杂货贸易份额则接近20%）。近年来，这两种货物的市场份额均受到蚕食，德鲁里估计，去年的散装货物贸易份额接近14%（常规杂货贸易份额约为12%）。但德鲁里认为，这是这一特定周期的底部，未来5年内，这两种货物的份额在散运市场都会有所改善。虽然，与2015年相比，去年多用途船运输市场需求略有下降，但预计至2021年将以年均3.4%的速度增长。

另一方面，让市场振奋的是，德鲁里预计多用途船的新增运力今年将下降，约为0.1%。去年，装备重吊能力的新造船比例飙升至93%，直接宣判了无重吊多用途船队的黯淡前景。目前市场上，约有63%的新造船订单兼具重吊功能，可见，无重吊多用途船淡出市场只是时间的问题。因为对于无重吊多用途船新订单来说，只会被视为老龄船队的替代，即便有新投资，也会较为稀少。眼下船东们已经作出关键的决定，下单建造具有更大起吊能力的高规格新船以便在未来颇具吸引力的市场上占得先机。

德鲁里多用途船运输市场首席分析师Susan Oatway表示：“我们预计，至2018年，无重吊多用途船船队会下降4%左右，与项目承运人船队增长4%相平衡。将以上两个此消彼长的因素结合考虑，可以看出多用途船运输市场供需情况正在改善。

德鲁里预计今年重吊多用途船运输市场会好转，至明年该市场的运费将呈上涨的趋势，且对于较大型多用途船，尤其是灵便型多用途船，运费改善会更加明显，今年即能实现大幅上涨，并惠及明年整年。

看涨多用途船市场

日前，DNV GL多用途船业务总监Jost Bergmann对全球多用途船运输市场发展形势进行了分析并尤为看好中国市场。

目前多用途船主要分为沿海小货船、干杂货船/多用途船、多用途项目船/高端项目运输船、敞舱口干杂货船、甲板船等。目前全球多用途船手持订单是307艘，但其船队总数量为所有船型之首，达14887艘，整个订单量才占目前船队总量的2%（见表2）。船队平均船龄超过23年，其中沿海小货船的船龄更是达39年。

全球约有6800家多用途船船东，总体呈现扁平化、分散的状态，其中最大的船东也仅有100多艘船。手持多用途船订单的船厂主要分布在中国、荷兰和日本。目前的多用途船运输市场形势并不明朗，但Jost Bergmann指出，国际海事组织制定的《压载水管理公约》即将正式生效，鉴于船龄较老的原因，大多数现役多用途船改装压载水处理装置的经济性较低。同时，新造船价格目前正处于15年来的最低点，因此，全球多用途船队更新换代的需求将会很快到来。船东和船厂应适时推出新概念、新设计，来应对市场的突然回暖。

Jost Bergmann认为，多用途船船东为了适应其他散货船型加入市场的竞争形势，希望未来的多用途船更具灵活性，装卸更为方便。因此，在设计上，多用途船的尺寸将加大，配置的吊机数量也将增多。同时，为适应超长货物运输需求，货舱的尺寸也将随之增大。此外，敞口式货舱、尾部跳板、半潜式等特殊需求也将越来越多。据Jost Bergmann介绍，欧洲某设计公司推出的一款多用途新船型，将船舶上层建筑改为灯塔型，使其甲板可装载大型风机叶片等超长货物。在沿海短途运输上，欧洲也将广泛采用驳船式甲板运输船。

多用途船运输市场的需求总体是下降的，主要还是受低运费、运力过剩及来自其他船型的竞争影响。但是，中国“一带一路”倡议推动了很多基建项目，可能会带来一定的正面效应。总体来说，今年不会有太大起色，市场起色可能会在2019年。

DNV GL指出，货物变化将会导致运输船的尺寸加大，货舱也将随之增大，这是多用途船发展的趋势。