什么叫作“灰犀牛”？有何隐患？中财办官员告诉你

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（原标题）昨天，中财办首度详解灰犀牛，重点都在这里

摘要：中财办官员指出，对存在的“灰犀牛”风险隐患，如影子银行、房地产泡沫、国有企业高杠杆、地方债务、违法违规集资等问题，要摸清情况，区分轻重缓急和影响程度，突出重点，采取有效措施，妥善加以解决。

7月27日下午，中央财经领导小组办公室副主任杨伟民和发改委、统计局有关领导在国新办举行新闻发布会，介绍当前经济形势，并答记者问。本月17日，《人民日报》发表文章称“既防黑天鹅，也防灰犀牛”，中财办官员在本次会议上首次界定了我国需要警惕的“灰犀牛”究竟是什么。

中财办官员指出：对于“灰犀牛”事件，因为问题已经存在了，也有征兆，所以对这类问题要增加危机意识，要坚持问题导向。对存在的“灰犀牛”风险隐患，如影子银行、房地产泡沫、国有企业高杠杆、地方债务、违法违规集资等问题，要摸清情况，区分轻重缓急和影响程度，突出重点，采取有效措施，妥善加以解决。

对于下半年经济工作，发布会提到，稳是主基调，就是说要在保持大局稳定的前提下谋进。但是稳中求进不是无所作为，不是强力维稳、机械求稳，而是要在把握好度的前提下有所作为、奋发有为。在有所作为的同时要把握好平衡，把握好时机，把握好度，这三个把握是非常重要的。针对当前形势和长远发展需要，在做好全面工作的同时，中央强调下半年要着力做好六方面的工作：

第一，坚定不移深化供给侧结构性改革。第二，积极稳妥化解累积的地方政府债务风险。第三，深入扎实整治金融乱象。第四，切实稳定房地产市场。第五，稳定外资和民间投资。第六，高度重视做好民生工作。

围绕“灰犀牛”问题，中财办发布会提到以下要点：

1、治理影子银行

中财办官员提到，“我们现在说的防止系统性风险，是从各个领域一些小的风险点去预防，比如同业的问题……”

兴业证券首席经济学家鲁政委团队撰文指出，这一表述折射出中央或仍重视治理同业“乱”象。

近日，银监会在学习全国金融工作会议精神时特别强调了要防范“三风险”（流动性风险、信用风险、影子银行业务风险）与深入整治“三乱象”（乱搞同业、乱加杠杆、乱做表外业务），这意味着未来任何变相绕道监管的行为都将被严厉处置，市场乱象有望得到严格监管与遏制。

2、抑制房地产泡沫

中财办官员表示，中央强调下半年要着力做好六方面的工作，包括切实稳定房地产市场。房地产市场平稳健康发展的长效机制还没有建立。

近期政治局会议也要求“稳定房地产市场，坚持政策连续性稳定性，加快建立长效机制”。

3、国企去杠杆

中财办官员指出，在下半年的工作中，要做好去杠杆工作，因为这是风险的源头：

去杠杆的方向是不能变的，当然，去杠杆是一个长期过程，各行业、各领域的杠杆率不一样，是有重点的。全国金融工作会议强调的是要把国有企业去杠杆作为重中之重。如果国有企业去杠杆了，企业部门的杠杆肯定要下降，整个国民经济的杠杆率也会下降，这就是从源头上进行防治。不能为了保增长，任凭杠杆率继续回升。上半年经济保持了稳中向好的态势，同时前几年宏观杠杆率过快上升的势头得到了一定程度的遏制。这表明，去杠杆和稳增长这两者并不是鱼与熊掌的关系，两者是可以兼得的。我们既保持了经济稳中向好，同时杠杆率也得到了一定程度的遏制。

4、化解地方政府债务风险

发布会提到，中央强调下半年要着力做好六方面的工作，包括积极稳妥化解累积的地方政府债务风险。

兴业证券指出，财政部于今年发布的50号文、87号文已经在一定程度上堵住了地方政府新增隐性债务的渠道。消化政府存量债务的一种可能渠道，是通过PPP模式将地方政府的优质基础设施资产股权转让给社会资本方。

 ∣ 货币政策保持稳健

除了“灰犀牛”问题，发布会还强调了下半年将继续实施稳健的货币政策。

中财办官员指出，在稳健的货币政策和积极的财政政策共同作用下，特别是供给侧结构性改革的推进，上半年中国经济保持了稳健增长。下半年经济政策仍然要保持政策的连续性和稳健性，要继续实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。所以，对下半年有可能出现的利率变化的影响，我们仍然是通过实施稳健的货币政策，注重预调和微调，保持货币信贷适度增长和流动性基本稳定来合理引导利率水平。

通过货币政策的操作，可以抵消利率变化的影响，使中国经济继续保持健康增长。（来源：华尔街见闻 作者：张少华）

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环境和资源限制是中国最大的“灰犀牛”风险

——专访《灰犀牛：如何应对大概率危机》作者米歇尔•渥克

新华社芝加哥７月２６日电 记者 汪平 徐静 苗壮

“中国目前面临的最大的‘灰犀牛’是环境和资源限制，这两个要素紧密联系。”美国作家米歇尔•渥克日前在接受新华社记者专访时这样说。

渥克是财经畅销书《灰犀牛：如何应对大概率危机》的作者，她同时也是经济学者，还当过财经记者。在这本书中，渥克将“灰犀牛”比喻为发生概率高、影响巨大、容易被忽视的危机。

渥克对记者说，“灰犀牛”的危害比“黑天鹅”更大。“黑天鹅”事件发生很突然，让人有紧迫感，大家会很快采取应对行动。与之相反，由于“灰犀牛”风险可预见、很明显，人们想当然地认为尽在掌握中，从而不在意，最终酿成苦果。她认为，“灰犀牛”的危害性与“温水煮青蛙”极其相似……（详细）

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