连续暂停12日后 央行重启逆回购操作！本周4600亿流动性到期

【近日热点回顾】

东北特钢集团及管理人正式向大连市中级人民法院提交重整计划草案

动态资讯辑要 电弧炉可否替代淘汰产能？后市如何？迟京东告诉你

牵动山东的大事，民众关注，济钢运营59年的钢铁生产线全线停产！

环保两极分化现象严重 中国落后钢企吨钢排放量为先进钢企十倍！

高铁车轮钢填补国内空白 港珠澳大桥使用钢铁可建60座埃菲尔铁塔

沙钢股份实控人或将成东北特钢第一大股东 巴西对华高碳钢丝征税

国家统计局数据显示：6月CPI低于预期 PPI同比增速止跌 官方解读

雄安新区百日 各项规划编制全面启动 浙江新开工大项目8030亿！

煤钢等产能过剩领域并购重组显著加快 国内煤价短期有望创新高

央行“一反常态”暂停逆回购 特朗普在为全球钢铁贸易战“埋雷”

（原标题）连续暂停12日后 央行重启逆回购操作！本周4600亿流动性到期

摘要：央行今日进行300亿元7天逆回购操作，100亿元14天逆回购操作。央行此前连续12个交易日暂停公开市场操作，本周将有4600亿流动性到期：本周央行公开市厂有2800亿逆回购到期，和1795亿MLF到期。

央行今日进行300亿元7天逆回购操作，100亿元14天逆回购操作。今日有400亿元逆回购到期。央行此前连续12个交易日暂停公开市场操作。

此前中国已经连续两周暂停公开市场操作了，本周将有4600亿流动性到期：本周央行公开市场有2800亿逆回购到期，周一至周五分别到期300亿、400亿、500亿、600亿、1000亿；此外，本周四还有1795亿MLF到期。

这次央行重启逆回购似乎有迹可循，昨日央行公告称，目前银行体系流动性处于适中水平，7月10日不开展公开市场操作，而在7月7日，央行对流动性的的描述是“银行体系流动性总量仍处于较高水平”。

上周以来，资金面还是相对比较宽松的。上周货币市场利率大幅下行，同时，超额存款准备金也反映出当前资金面宽松。中泰证券分析师齐晟根据央行资产负债表测算得出， 4-6 月超额准备金规模的变化分别为-650 亿、110 亿和 770 亿，超储率稳定在 1.3%的水平上。

官媒中证报也说，7月资金面超预期宽松。据中国证券报：

说7月上旬资金面“松得一塌糊涂”并不为过。从交易员的反馈来看，7月上旬短期流动性高度充裕，资金市场呈现“买方市场”，各类机构均在积极融出，借入一方基本能够轻松借平头寸，通常早盘各机构都已借平，午后流动性持续供大于求，融出机构议价空间很小，甚至不乏直接按融入方报价成交的情况。

不过中证报评论又指出，货币政策应继续保持稳健中性，加大公开市场操作力度。从经济增长的“三驾马车”看，下半年投资增速不确定性较大，房地产和基础设施建设投资受宏观调控和资金等影响增速将回落。因此，货币政策应继续保持稳健中性，保持基准利率稳定，加大公开市场操作力度，确保流动性稳定和合理的市场利率水平，为经济发展营造适宜的货币金融环境。

接下来会怎样？

中泰证券齐晟指出，接下来的7 月份是传统缴税月份，同时7 月初人民币汇率重回贬值通道，外汇占款的流入再次面临不确定性，加之未来三周每周央行操作的到期量分别为 4595 亿、695 亿和 1385 亿，这使得 7 月流动性的命门再次掌握在了央行手中。

因此他认为，客观来说，对于央行，7 月份操作偏紧和偏松操作均具备较为充足的理由：

偏紧操作的理由在于，无论是数量指标还是价格指标，宏观经济数据的继续稳定，不需要货币政策边际宽松加以支持。而另一方面，7月央行将延续 6 月偏松的操作也具备充足理由，核心在于，金融去杠杆进行已见明显效果，继续收紧反而可能冲击实体经济。（来源：华尔街见闻 作者：欧薏）