《金融时报》称，这很容易解释。1.许多投资者认为大宗商品市场上涨过度，价格过高。2.宽松货币政策没能提高西方国家通胀。3.中国经济放缓。4.美联储2013年“削减恐慌”( taper tantrum)。当时美联储暗示收紧货币政策，新兴市场国家货币遭遇沉重打击。本周美联储FOMC议息决议也保留了9月加息的可能，交易员也将采取行动。5.去年油价崩溃打击了原油出口国，比如俄罗斯。6.一些大型新兴市场国家出现政治危机，比如巴西。

市场下挫是买入的好时机。比如，巴西在2002年大选引发国内资产大跌。如果当时买入巴西股票，投资者可以在接下来6年内累计获益2000%。当前商品市场和新兴市场国家也到了这个时刻了吗？

金融时报称，大宗商品和新兴市场国家已经大幅下挫，但是它们若要达到上个周期被低估最严重的水平，这还需要很长一段时间。据MSCI，相对于发达国家而言，新兴市场国家从高位已经回落了47%，但是它们还需要再跌33%才能达到历史低点。黄金价格需要从1999美元跌至250美元，工业金属也需要类似的跌幅。

另外，在这场抛售狂潮中，价值股的表现已经比成长股低逾20%。Nick Smithie of Emerging Global Advisors称，现在投资者不关心新兴市场国家资产是否便宜，而是想得到企业和经济能够增长的信号。

至于美国市场，其今年以来的市场平静比其它市场的动荡更加奇怪。在过去7个月内，标配500指数的涨跌都没超过3.5%。这在现代金融市场上很少见。

考虑到中国、希腊和石油市场的动荡，美国股市这种平静走势可能是走高的一个迹象。但是，考虑到美国经济、劳动力市场，以及美联储数周内可能加息，这种平静的市场走势也可能涨势到头的迹象。（来源：华尔街见闻）

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