9月汇丰PMI终值持平于8月的50.2% 逊于预期 外需回暖 内需不足

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9月汇丰PMI终值逊于预期 内需仍需提振

9月汇丰PMI终值没有如预期般保持回升势头，反而较初值下修，持平于8月份的50.2%，分项指标中新出口订单数据较初值上调，但新订单数据被下调表明外需回暖但内需仍不足。

9月PMI终值下修

汇丰9月30日公布数据显示，9月份中国制造业PMI终值下修至50.2%，和8月终值持平。9月初值原本为50.5%，当时这一数据超过市场普遍预期。

分项指数中，产出和新订单指数终值分别下修0.5和0.8个百分点；唯一的亮色是，受主要出口市场经济环境转暖推动，9月新出口订单指数终值上修0.6个百分点至54.5%，创2013年10月以来最高点。

“新出口订单回升显示外部需求回暖。然而，经济复苏缓步不前，房地产、月度经济数据均显示内需不振。经济仍然面临下行风险，要求更多宽松货币和财政政策提供支持。”汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌表示。

中国物流与采购联合会、国家统计局将于10月1日公布9月份制造业PMI数据，市场普遍预期，该数据将会微幅回升。该数据8月为51.1%。

低基数效应推动9月工业数据大反弹

对于当前经济形势，有不少分析人士在接受中国证券网采访时表示，月度数据属于短期波动，不必过度担忧。而在低基数效应作用下，9月部分宏观数据会有所改善，比如8月份一度大跌的工业增加值。

中金公司昨日发布最新报告指出，出口回升和低基数将帮助9月工业增加值同比增速小幅上升至7.3%，同时维持三季度GDP同比增长7.3%的判断。

报告分析称，截至9月中旬的高频数据显示，六大电厂日均煤耗数同比增速较8月回升，粗钢产量环比增速也较8月回升；同时汇丰中国制造业PMI出口订单指数显着回升，可能带动出口工业生产加快。

同时，中金公司还预测，外需持续复苏，加上去年9月出口基数低，预计9月出口同比增速反弹至13%。而内需疲弱预示进口环比增长较弱，去年进口也没有显着基数效应，预计9月进口同比将下滑3%；当月顺差料为443亿美元。

事实上，9月份以来，稳增长政策又有加码之势。最近两次召开的国务院常务会议分别完善固定资产加速折旧政策（此举相当于减税）和加强进口政策措施，这些都有助于稳增长。此外，楼市信贷也有松动，地方刺激楼市政策陆续出台。专家认为，下半年经济运行仍会保持平稳。（来源：中国证券网）

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