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中联钢:关于国产矿成本及走势的思考(二)

2014-09-16 15:01 来源:中联钢
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3、国产矿是否还有降本空间?

对于国产矿成本远高于进口矿,并导致市场份额被不断侵蚀的严峻形势,有业内人士认为,通过企业内部挖潜、技术革新及政府支持等措施,国产矿成本仍有一定的下降空间。对此,笔者则有不同的看法。目前国产矿的成本构成大致如下图所示:

注:以上仅为平均水平,由于资源品质、开采条件、前期投入、管理水平等方面的差异,不同矿山企业成本构成比例会有比较大的变化。如地下采矿企业的采矿成本相对较高,甚至能达到总成本的50%,露天采矿企业的采矿成本则可能低至总成本的1/3。

从以上各个成本来看,采矿成本、选矿成本和企业三项费用,基本上都属于下降无望、增长可期的项目,寄希望于在此三个领域降本,只能说是“理想很丰满,现实很骨感”。

首先,在采矿环节,国内矿山企业已经基本没有可压缩的空间。目前国内采矿成本较低的矿山,多为华北、东北地区的露天矿山。与地下采矿相比,露天采矿具有受空间限制小、可采用大型机械设备,劳动生产率高(通常为地下开采的5-10倍),基建时间短(基建期通常为地下采矿的一半),劳动条件好,作业较为安全等优点。但随着资源量的减少和近年来政府加强环境治理,严格限制矿山露天采掘活动,国内多数露天矿山都逐渐进入生存年限的末期,面临着关闭或转入地下的风险。一旦转入地下采掘,其作业成本必然会大幅增长。而对于已经在从事地下采掘的矿山企业来说,随着作业时间的增加和浅层资源挖掘殆尽,矿山想要继续维持,就只能向深层资源进军,其成本也必然会持续加码。因此,即使个别企业能够实现阶段性的缩减采矿成本,但从长远和整体来看,采矿成本的增加是难以逆转的趋势,这也正是国内多数矿山企业在行情不佳时宁可暂停精粉生产,也不终止采掘活动,以便在当前成本下尽可能多的挖出矿石,降低因未来采矿成本增长所带来风险的原因所在。

其次,在选矿环节,国内矿山进一步挖潜降本的空间也基本微乎其微。如前所述,受铁矿石资源品质差的限制,中国矿业企业只能以被国外同行视为“垃圾”的低品位矿石进行加工,虽然导致选矿成本居高不下,但也促成了中国选矿工艺技术的进步,甚至有国内矿山企业能够以30/1的选矿比进行作业。可以说,中国矿山企业在磁铁矿领域的选矿技术,已经完全达到了世界领先水平。此外,选矿作业需要消耗大量的电力和水,而近年来政府强力推进节能环保工作,电力和水资源使用收费也不断提升,导致企业面临较大的成本增长压力。因此,在技术进步空间已经不大而资源品质每况愈下、作业成本不断上升的背景下,仍要求矿山企业降低选矿成本,未免有强人所难之嫌。

再者,矿山企业的销售、管理和财务三项费用也不具有明显的下调余地。从财务费用来看,与钢铁企业背负巨额债务,银行利息等财务费用巨大所不同,国内多数矿山企业的债务负担都相对较轻,甚至相当数量的企业是纯粹依靠自有资金发展,无负债经营,且过去数年借钢铁行业大发展的东风,矿山行业一直保持着较高的利润率,效益良好,因此其财务费用支出较小,压缩空间也极为有限。而从销售和管理角度来看,除个别小型企业仍有挖潜进步的空间外,多数企业,尤其是大中型矿山企业在管理及销售费用的控制上已经达到较高的水平,且随着设备不断折旧,员工工资与福利要求不断提升,以及海外矿侵蚀国产矿市场、加剧市场竞争和矿山企业销售压力,矿山企业还面临着管理及销售费用不断上涨的风险,再指望其在这些领域降本显然不具有现实可行性。

除了以上三类成本,理论上来看,只有矿山企业多达25项的税费还有削减空间。但要想真正落实,则困难重重。首先,国家相关法律法规所规定和征缴的资源税、增值税、所得税、教育费附加等税费项目自不待言,大规模削减的可能性很小,而地方政府在房地产行业不景气、制造业普遍因产能过剩而效益下滑、财政收入萎缩且地方债务高企的不利形势下,虽然会更加重视矿山这一相对稳定的税源,或会采取某些措施为矿山企业阶段性减负以维持矿山的生存,但也不会有主动为矿山企业大规模削减某些不合理税费的积极性,否则就是在砸自己的饭碗。其次,矿山本身属于传统资源消耗型产业,过去数年其经营状况良好,盈利水平在整个工业平均水平之上。而在政府近年来推进经济增长方式转变,加强资源和环境保护的政策背景下,很难想象政府置其他陷入困境中的行业于不顾(如造船、家电等),反而将政策扶持重心向铁矿业这一传统的资源型行业倾斜。因此,除非行业形势已经严峻到国家铁矿资源供给安全受到威胁、矿石市场主动权完全易手,否则短期内无法指望政府主动为矿山企业减轻税费负担。
(从另外一个角度来看,或许高税费也是政府对铁矿业有意而为之的一项政策,尤其是在2013年以来铁矿石市场供需形势逆转,价格持续下跌的背景下,大量进口国外低成本、低价格铁矿石,限制国内高成本资源的开发并减轻相应的环境破坏,不仅有利于降低下游厂家的原料成本,也有利于保护自然环境和保障国家战略资源的长期储备。这也与美国在长达27年的时间内宁可花大把美元进口原油,也禁止开发全国85%近海水域内海量石油资源的做法有异曲同工之妙。)

综上所述,在成本高企且难以有效降低的背景下,以2014年为开端,国内铁矿业将进入行业大调整、大洗牌的阶段,大量民营中小矿山企业将由于价格低位、效益下滑而退出这一领域,而在大型矿山,尤其是钢厂附属矿山及国有性质的矿山企业中,或将涌现出一批巨头企业,使行业由遍地开花、山头林立,转变为几大企业各据一方的格局。

中国联合钢铁网研究中心  朱金龙   010-84184814

 


 

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