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舆论分析称:中国钢铁原料成本有望松动 行业能否转机还看产能

2014-01-17 20:09
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【昨日要闻回顾】

今日新闻辑要 12月流动性大增逾1.7万亿 今年外汇占款料明显回落

商务部召开例行新闻发布会/文字实录 “流动性紧张”会否再度来袭?

全球汇市操纵案调查升温 力拓铁矿石产量创新高 矿业领涨澳股市

央行连续三周暂停逆回购 小微贷年利率20% 12月外汇占款增2729亿

企业贷款需求总体偏暖 年初房贷不打折 北京人月均还房贷超7000元

海外权益矿没能成为抑制矿价的砝码 巴西央行加息50基点至10.5%

中国矿业引入合资格人制度 发改委发布实施《煤炭物流发展规划》

煤炭市场供求总量宽松态势或将持续 镇海煤码头本月正式退隐

铁矿石期价连创上市新低 去年福州港口铁矿石进口量创历史新高

央行:全方位监测地方债风险 清理资信差融资平台

中科院研究中心预测今年中国GDP增速为7.6%

资产评估法有望两会后出台 增值税违法企业停止享受税收优惠

太湖治污困局 浙江治水风暴 青岛热电接“环保罚单”15万元

过度开采致山体破损严重 武汉多处山体破损 青山绿水变残垣断壁


 

中国钢铁原料成本有望松动 行业能否转机还看产能

■尽管市场人士对今年铁矿石价格会降多少仍各执一词,但原材料成本重心下移几乎已成为共识,这也意味着今年钢铁行业盈利是否出现转机,很大程度上将取决于钢价背后的供求关系,而在国内需求不出现大幅变动的情况下,产能问题自然将成为主导平衡的关键因素

业内人士指出,随着铁矿石价格的松动,2014年中国钢铁业的原料成本约束将逐步“松绑”,若产能得到有效控制,整个行业的生存困境仍有望出现转机

本周在上海的一场钢铁主题的报告会上,主讲人面对台下空出的不少座位不禁调侃道,“看到今年来的与会代表比往年少了很多,可以说我们这个领域现在很低调。”

与之形成鲜明对比的是,同期在上海另一家酒店举行的一场互联网金融的论坛全场爆满,不少专程从外地赶来的人站着听完了一个多小时的交流。

新经济与老经济之争多年来一直是市场热议的话题,当前以互联网等技术驱动的新经济固然活力无限,但钢铁这样的“老经济”是否就到了穷途末路了呢?

“就像2000年的时候,当时大家买了新能源的股票就是新经济,我们这个是老经济,但是我想提醒大家宝刀未老,我们还有机会。”瑞银亚太金属矿业研究部主管白仲仪在中国水泥、钢铁及煤炭行业展望会上表示。

在不少人看来,行业会议遇冷,折射出钢铁行业已失去市场眷顾,背负沉重产能包袱的中国钢铁行业积重难返。但客观地讲,即便去年钢铁行业遭遇利润率垫底的窘境,今年的前景也不如一些人想象的那么悲观。

业内人士指出,随着铁矿石价格的松动,2014年中国钢铁业的原料成本约束将逐步“松绑”,若产能得到有效控制,整个行业的生存困境仍有望出现转机。

中国钢铁工业协会的统计显示,去年1-11月,中国进口铁矿石平均到岸价每吨为129.16美元,较上年同期仅下降0.74%。而同期全部钢材平均价格为每吨3,451元人民币(不含税),较上年同期的3,774元降幅高达8.56%。钢价的跌势远大于主要原料的降幅。

“钢材价格过低和进口铁矿石价格过高,是当前中国钢铁行业困难的最主要原因,企业期望通过增产以摊薄固定费用,从而改善经营状况的做法,进一步加剧了市场降价竞争,使企业增产难增效。”中钢协会长徐乐江在2014年理事会议的报告中指出。

不过在不少机构看来,钢铁行业面临的部分困境有望在今年出现转机,至少对原料成本端而言。

大型投行中金公司周四发表报告预计,铁矿石基本面将继续向宽松方向转移,做空铁矿石正当时。

中金表示,去年四季度铁矿石价格高于预期,坚挺在每吨130美元上方,主要源于澳洲飓风力拓发货推迟及相对稳定的需求。预计今年一季度矿价将降至118美元/吨,全年为105美元/吨。

光大期货此前亦发表报告称,根据淡水河谷、力拓、必和必拓和FMG四大矿商目前的增产计划,预计自2013年12月至2014年12月间,四大矿将新增有效产能1.388亿吨/年,带来新增供应1.1153亿吨。

瑞银的白仲仪指出,海外供应的集中度较高是此前铁矿石价格较抗跌的主要原因,但随着国外矿石产能的陆续释放,对未来的矿价较为看淡。如果再加上国内钢铁生产较快地放缓,对铁矿石的打击会更大些。

与铁矿石相比,钢铁生产另一大成本来源—焦炭及其上游焦煤的价格已先行大跌,路透数据显示,大连商品交易所焦炭和焦煤期货主力合约过去一年最大跌幅分别达到33.9%和25.8%。

**产能仍是行业转机的关键**

尽管市场人士对今年铁矿石价格会降多少仍各执一词,但原材料成本重心下移几乎已成为共识,这也意味着今年钢铁行业盈利是否出现转机,很大程度上将取决于钢价背后的供求关系,而在国内需求不出现大幅变动的情况下,产能问题自然将成为主导平衡的关键因素。

行业网站一位副总经理表示,按照每万元GDP和固定资产投资的粗钢消费量变化趋势,2014年国内市场粗钢需求量约为7.5亿吨,加之预估的5,000万吨净出口。今年粗钢产量若控制在8亿吨,就可以实现国内市场供求基本平衡。

而据中钢协估计,2014年粗钢产量约为8.1亿吨,在今年的7.75亿吨估计产量的基础上再增加4.5%,这意味着若产能控制不力,供过于求的局面仍将延续。

瑞银建筑材料分析师密叶舟表示,目前中国钢铁行业产能高且分散的特点有点像05、06年的水泥行业,后者经过多年的整合及去产能,2013年开始看到明显的效果,钢铁要看到这个效果也需要一定的时间。

去年10月发布的《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》提出在五年内压缩8,000万吨以上钢铁产能。而钢铁大省—河北省近日也提出,为确保节能减排目标,今年将减煤压钢各1,500万吨。

密叶舟表示,随着政府对钢铁行业污染的重视程度与日俱增,去产能的大方向是确定的,需要关注的是时间的差异和速度有多快。

“如果相关标准严格执行的话,中国钢铁业也会出现产能负增长。从未来投资角度而言,在某些节点上还是有机会的。”他表示。

**本周大宗商品其他新闻一览**

——中国工商银行发布最新统计称,该行去年贵金属交易量达到13.66万吨,同比劲增35%。这反映出在金价持续走弱的背景下,中国的贵金属投资需求依然旺盛。

——中国煤炭工业协会称,2014年中国煤炭市场总量宽松、结构性过剩的态势难以改变,政府加大空气污染治理力度,将令主要消费地区的煤炭需求受限。

——中国石油天然气集团公司发布报告预计,2014年中国石油表观需求量将较去年增长约4%,至5.18亿吨;原油净进口量料增加7.1%,至2.98亿吨。

——交易商周三表示,中国检疫当局已经进一步拒绝来自美国的干玉米酒糟(DDGs),因为这种玉米加工产生的副产品中存在未经批准的转基因成分。

贸易商称,沙特2014年准备向中国提供大致持平2013年的原油数量,因中国从伊拉克和中亚的进口增加。沙特为中国最大的原油供应国。

——中国国家能源局称,2013年全社会用电量累计53,223亿千瓦时,同比增长7.5%,这一增速比2012年的5.5%上升。其中,第二产业用电量增长7.0%。

——消息人士表示,中国首次向两家外资银行发放黄金进口执照,这显示中国正进一步开放这个全球最大实货黄金市场。

——中国最大的上市钢企--宝钢股份周一宣布,上调2月主要钢材售价,为该公司连续第二个月上调价格。(路透上海1月17日 -作者 丁琦 审校 杨淑祯)


【观察与思考】 

中央经济工作会议:坚定不移化解产能过剩 不折不扣执行好中央决策部署

习近平:对不顾生态环境盲目决策、造成严重后果的人,必须追究其责任,而且应该终身追究

习近平:我们对产能过剩等问题和挑战保持着清醒认识

习近平:决战决胜打好调整经济结构、化解产能过剩这场攻坚战

李克强主持召开国务院常务会议:严禁对产能严重过剩行业违规项目提供新增授信

李克强主持召开国务院常务会议:分行业提出化解产能过剩具体办法 落实责任

胡鞍钢:尤其在产能过剩情况下要防止通货紧缩 “资源环境约束”是硬约束

工信部:我国钢铁产能目前有10亿吨 钢铁产能过剩矛盾突出 仍将微利

全球性产能过剩挑战拉丁美洲钢铁产业

国务院:关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知

国务院:公布抑制六大行业产能过剩详细政策

国务院:批转抑制部分行业产能过剩意见通知

国务院:抑制部分行业产能过剩 加强对钢铁等行业指导

国务院:关于加快推进产能过剩行业结构调整的通知

工信部:关于遏制钢铁行业产量过快增长的紧急通报(全文)

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薛和平:“钢铁产能过剩”长期被主流舆论讹传 有必要以正视听

徐乐江:钢铁业仅是轻度产能过剩 不要妖魔化

徐乐江:要澄清一些认识 不要妖魔化钢铁产能过剩问题

徐乐江:需要辩证地看待产能过剩 不要过度夸大危害性

乐江:适度产能过剩是一个产业成熟的标志

范剑平:事实上产能过剩是一个伪命题

钢企争议“产能严重过剩”:社会库存并不多

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匡迪:钢铁产能过剩将达2-3亿吨 扩张冲动还在持续

徐匡迪:中国钢铁业资金链断裂危险加剧

殷瑞钰:制造强国,钢铁业的时代命题

吴溪淳:产能过剩将使中国钢铁市场长期不稳

刘振江:中钢协全力配合政府 使行业回归健康状态

张长富:巨大钢铁产能像“张开大口的狮子”吞噬钢铁行业效益

朱继民:中钢协将配合政府遏制产能盲目扩张 加强会员企业自律

李新创:我国钢铁业已经严重过剩 “不论任何理由,钢铁缩减产能势在必行”

欧洲钢协:产能过剩 未来欧洲钢铁工业面临大裁员

摩根斯坦利:全球钢铁过剩产能达到3.34亿吨

国际钢协:消减贸易壁垒有助化解过剩产能

拉美钢协:产能过剩威胁高于上世纪90年代

全球性产能过剩挑战拉美钢铁产业(上、下)

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中联钢:靠“运动”化解产能过剩是另一场历史悲剧

独家视点:从“创造性毁灭”看“过剩”

“两会”漫议:中国钢铁产能过剩究竟该归咎于何?

“两会”漫议:钢铁审批制度能有改进吗?

“两会”漫议:打造新时期中国钢铁升级版

独家视点:2014,“触动利益”难于“触及灵魂”

独家视点:中国钢铁前景未必一片光明 更未必一片黯淡

独家视点:“钢市悖论”中的“社会成因”亟待化解

独家视点:钢铁业必须耐受对经济放缓的更大容忍度

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独家视点:数据统计方式必须贴近实际

独家视点:“先进产能过剩”矛盾更棘手

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独家视点:限产,就肯定能够保住价格?

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2013年:至12月下旬国内钢材价格指数比上年底下跌5.82%

2013年:前11月中钢协会员企业销售利润率0.48% 亏损面27.9%

中钢协网站署名文章称:2013年钢铁行业利润或超上年10倍以上

中钢协:2013年钢价中间高两头低概率较大 底部和顶部将抬高5%

铁矿石价年涨13% 中国对铁矿的需求让价格高居不下

中钢协:铁矿石价格还有进一步回落空间

钢铁行业形势已好转?是谁在打悲情牌叫屈?

钢价跌回20年前 86家钢企负债3万亿

目前钢铁行业平均利润率已经跌到国内工业行业倒数第一

国内重点钢企资产负债率创10年以来新高 5家上市钢企超80% 

山东钢铁“卖家当”避免ST

上市钢企亏损惨烈财务风险骤升 坏账计提暴增近4成

→新闻纵深:治污染、压产能、调结构、促转型(专题)


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